Джон Хассман (John P. Hussman), президент инвестиционного фонда Hussman Investment Trust


Полная статья здесь — hussmanfunds.com/wmc/wmc120305.htm

Марк Фабер то же предупреждает

1. Вечером был шортокрыл — перед выборами сделали ставку на более существенный слив — его не оказалость). Кто хотел покупал на этой неделе на проливах. 

2.Есть инсайд ( в Лондоне депозитарные расписки -  FTSE Russia + 2% )  Допусти после выборов рейтинг России поднимут или еще что ? 

3. Дали отмашку на УРА идти при победе Путина нашим госбанкам ( дня 2-3 можем порасти в противоход западу)


Думаю если чего-то не понимаешь — то лучше не связыватся. Я вот не понял -этот вечерний юмор. 

Предлагайте Ваши версии. 

Goldman Sachs         + 4,8
Citigroup                  + 2,85
JPMorgan Chase       + 2,80
 Bank of America       + 2,38

Блумберг пишет, что растут на фоне спада доходности на европейские облиги.

Spending and income data weaker than expected for January. We revised down our Q1 GDP tracking estimate to 2.0% from 2.3% previously



POINTS:

Personal income and spending were both weaker than anticipated in January. Nominal consumer spending increased by 0.2% (month-over-month), below consensus expectations for a 0.4% gain. In real terms, consumer spending was flat—and in fact the level of consumer spending has held unchanged for three consecutive months. About 0.1 percentage point of the weakness in real consumption growth resulted from a decline in heating and energy services, which likely reflects warmer-than-normal weather in January (though warm weather may have helped boost spending on other items, so the net effect is unclear). Nominal personal income increased by 0.3%, slightly below consensus expectations for a 0.4% increase. Real disposable personal income—which is adjusted for taxes and inflation—declined by 0.1%, and is up just 0.6% from a year earlier.



Given weaker-than-expected consumer spending results, we revised down our tracking estimate of Q1 GDP growth to 2.0% (annualized) from 2.3% previously. Construction spending data and vehicle sales reported later today could also affect our tracking estimate

Фондовые стратеги Goldman Sachs сегодня проинформировали клиентов о закрытии рекомендованной 26 января длинной позиции по индексу Russell 2000, не дожидаясь достижения указанной в рекомендации цели в 860 пунктов. Несмотря на полученный в результате данной операции доход в 2.25%, она оказалась не самой удачной: в то время как Russell 2000 топтался на месте последние четыре недели, S&P 500 медленно, но верно рос. Среди причин подобного развития событий были названы рост цен на нефть, а также ухудшение макроэкономической статистики в США, не позволяющее акциям растущих компаний с небольшой капитализацией, имеющим высокий коэффициент бета и составляющим Russell 2000, расти опережающими темпами по сравнению с более крупными и стабильными компаниями из S&P 500. После закрытия данной позиции стратеги Goldman занимают нейтральную позицию на рынке акций.

 Forexpf.Ru

Традиционно считается, что пузырь в экономике возникает при наличии ряда факторов. Во-первых, инвесторы вкладывают слишком много денег в один сектор экономики и не уделяют достаточного внимания другим отраслям. Во-вторых, ощущая себя богатыми, инвесторы тратят слишком много. На самом деле богатство является лишь иллюзией, основанной на текущих котировках. В-третьих, финансовые институты (в частности, банки) выдают слишком много «плохих» кредитов. Однако причины регулярного появления «пузырей» остаются загадкой.

Вернон Смит, Герри Шушанек и Арлингтон Уильямс, авторы классической работы «Пузыри, Крахи и Эндогенные Ожидания», отмечают, что пузыри появляются на достаточно спокойных и легко прогнозируемых рынках, где практически отсутствует фактор неожиданности. Чарльз Киндлебергер, автор книги «Мании, Паники и Крахи: История Финансовых Кризисов», утверждает, что биржевой пузырь любого рода возникает на основе совершенно определенных предпосылок. Киндлебергер приводит некоторые из них. В частности, пузырь возникает, когда широкая публика начинает «фиксироваться» на каких-то определенных показателях делового мира — это может быть курс национальной валюты или стоимость недвижимости. Что бы ни являлось центром интереса, в любом случае, этот интерес способствует возникновению неверных представлений о реальной ситуации, поскольку остальные экономические показатели игнорируются. Вторым признаком пузыря является бурный рост акций — причем реальные доходы, получаемые по этим акциям, игнорируются. Покупатели подобных ценных бумаг объясняют это колоссальной перспективностью своих вложений. Киндлебергер утверждает, что люди не учатся на своих и, тем более, чужих ошибках. Каждая группа биржевых спекулянтов пытается убедить себя в том, что подобная ситуация сложилась впервые в мировой истории и, поэтому, весь остальной опыт человечества к данному случаю отношения не имеет.

( Читать дальше )

Марк Рубинштейн, директор аналитического департамента ИФК «Метрополь»

«Вы верите в распад зоны евро?»

Я не верил. Ни минуты. Столько чашек капучино, столько билетов первого класса на поезд Eurostar, столько нервов, и все напрасно? Европейские чиновники не настолько азартны, чтобы пилить сук, на котором они сидят, думал я.

Теперь рынки сильно подросли. И не просто сильно, а очень сильно. Так сильно, что зафиксировали лучший годовой старт более чем за 20 лет (такой результат показали американский S&P 500, немецкий DAX, французский CAC 40, гонгконгский Hang Seng, японский Nikkei 225). Значит ли это, что потенциал роста исчерпан, по крайней мере на следующие шесть-восемь месяцев? Я думаю, отнюдь нет.

Если коротко описать суть вложений в различные финансовые активы, то она будет звучать примерно так: покупая акции, вы покупаете рост, покупая облигации, — стабильность«, покупая валюту и сырьевые товары, — рост и волатильность.

В 2011 г. прибыль 500 крупнейших американских компаний в среднем выросла на 14%, российских — на 20-40%. При этом индекс S&P 500 закрыл год на той же отметке, на которой его начал, а российский рынок снизился почти на 20%. В этом году, по текущему консенсус-прогнозу, ожидается, что прибыль американских компаний в среднем вырастет на 9%. Мои ожидания по росту прибыли российских компаний — 15-20%. Простая логика подсказывает, что рынки должны возместить прошлогодний рост и заплатить за рост начала этого года. Сложная, кстати, подсказывает то же самое.

( Читать дальше )

Несмотря на то, что во вторник Dow Jones Industrial, наконец, достиг отметки в 13000 пунктов — максимума с мая 2008 года — и теперь «вышел в ноль» в номинальных цифрах, в реальном выражении — по сравнению с ценой золота — инвесторы в акции потеряли 50% инвестиций.







www.forexpf.ru

Вчера цены на нефть тестировали уровень 120 долларов. При уверенном закреплении и дальнейшем росте жду увеличенния интереса к нашему рынку со тороны нерезидентов. 

Жду приток спекулятивного капитала. Какие это будут деньги понятно — но это может ускорить рост нашего фондового индекса. 

Другая сторона медали высокой цены на нефть эьто замедление экономичесского роста — думаю. что выше 125 -120 если нефть будет долго оставатся на этих уровнях — рецессия гарантированна и при чем если сейчас расссматривают мягкий вариан — то будет жесткий...

При дальнейшем росте цен на нефть — на рынке будет обвал и резкое сокращение спроса. Ну т.е если пузырь очередной надуется. Нужно учитывать, что котировки влияют на реальный сектор с лагом 3-4 месяца — в любом случае пока время для роста есть. 

Мое мнение. 

Изучая ключевые драйверы роста фондовых рынков Восточной Европы, Среднего Востока и Африки, аналитики Merrill Lynch пришли к выводу, что наиболее позитивные настроения инвесторов связаны с Россией.

«Согласно проведенному анализу Россия, Турция и Венгрия — самые выигрышные страны [из вышеперечисленных регионов] в глазах инвесторов в ближайшей перспективе, но Россия выглядит наиболее сильной благодаря хорошему обороту товаров и внутренним экономическим тенденциям. Помощь МВФ Венгрии может дать положительный толчок для экономики. Что касается Турции — она выглядит наиболее уязвимой из тройки: ее положение может обернуться в минус из-за плохих макро-показателей», — говорится в отчете.

В России драйвером является энергетический сектор, который остается основным фактором роста стареющей экономики, считают аналитики. На сырьевые товары приходится 75% экспорта. Котировки российского фондового рынка напрямую связаны с глобальными настроениями инвесторов и ценами на энергоносители.

( Читать дальше )