В связи с ситуацией в стране и мире я впал в депрессию. Ничего не хотелось делать, однако продолжал активно следить за рынком ВДО и событиями которые показались мне забавными или любопытными. 

Рынок ВДО показал свою устойчивость в плане восстановлению цен на облигации. Из минусов — факт начала волны дефолтов. На сегодня в дефолтах Калита, Оптима, плюс в непонятном состоянии выпуск Кисточки Финанс. 

С начала года в главных чатах телеграмма об облигациях мелькали те или иные сообщения, о которых хочу поделиться.

1. 31 декабря 2021 года Денис Зибарев (Септем) забанил держателя облигаций Ломбард Мастер в качестве новогоднего подарка

Оригинал: Я понимаю. Ты нашёл в Америке рай: у тебя хорошо шёл бизнес, тебя защищала полиция, и тебе не нужны были такие друзья как я. А теперь, ты приходишь и говоришь: „Дон Корлеоне, мне нужна справедливость“. Но ты не просишь с уважением, не предлагаешь дружбу, даже не думаешь обратится ко мне: „Крёстный“

Ставка ЦБ медленно поползла вверх. Период когда эмитенты ВДО размещают по низким ставка закончилась. МФО Viva деньги и Займер разместили облигации по 13,5 и 12,75% ежемесячного купона в текущих условиях когда ставка ЦБ 4,25%. Кстати, для МФО премия примерно одинаковая, например в 2018 году размещался 2й КарМани по ставке 16% при ставке ЦБ 7,25%, поэтому можно сделать вывод, что нормальная премия для ВДО 8-10%. Я считаю это адекватно с учётом риска.

Согласен с точкой зрения, что для нашей экономики адекватная ставка ЦБ это 5,5-6,0% поэтому размещение облигаций МСП с купоном 15-16% с ежемесячным или квартальным купоном будет интересна как инвесторам так и эмитентам. 

Интересные события и факты по рынку ВДО:

1. КО ПИМ (18% ежемесячно) — больше не продаются, эмитент отказывается продавать, хотя у него есть в наличии
2. КО РКК (18% ежеквартально) — есть в наличии, организатор Универ Капитал, но попытка покупки не увенчалась успехом, в итоге не нашелся менеджер, который за это отвечает
3. Терра Пласт-КО-П01 (16% ежеквартально) — информацию о покупке можно посмотреть на сайте

2021 год окажется расцветом коммерческих облигаций (КО), особенно если брокеры сумеют создать такие же удобные приложения для их покупки/продажи, как сделали для БО в 2019–2020 гг. ВТБ

На жаргонном языке коммерческие облигации называются “КОшками”.

Плюсы Коммерческих облигаций:

• Высокая доходность 14-20% годовых
• Доходность всегда выше чем у биржевых облигаций
• КО частично или полностью можно продать на вторичном рынке
• КО продаются по номиналу 100%

Минусы:

• По сравнению с акциями доходность ниже
• Отсутствие ликвидности на вторичном рынке
• Запрет рекламы
• Высокий порог входа (от 50т в Янго, от 300т по ДКП)