Коммерческие облигации Инструкция

2021 год окажется расцветом коммерческих облигаций (КО), особенно если брокеры сумеют создать такие же удобные приложения для их покупки/продажи, как сделали для БО в 2019–2020 гг. ВТБ

На жаргонном языке коммерческие облигации называются “КОшками”.

Плюсы Коммерческих облигаций:

• Высокая доходность 14-20% годовых
• Доходность всегда выше чем у биржевых облигаций
• КО частично или полностью можно продать на вторичном рынке
• КО продаются по номиналу 100%

Минусы:

• По сравнению с акциями доходность ниже
• Отсутствие ликвидности на вторичном рынке
• Запрет рекламы
• Высокий порог входа (от 50т в Янго, от 300т по ДКП) 

Налогообложение купона: для граждан физ.лиц — НДФЛ 13%

Внебиржевой механизм, реализован у некоторых брокеров в виде специального функционала в мобильном приложении или на сайте.

• Приложение Yango yango.pro/  брокер Септем Капитал

Сразу сообщу, что я с настороженностью отношусь к Септем Капитал, поэтому описываю механизм покупки КО, но крайне этот способ не рекомендую.

У меня есть недоверие по следующим причинам:

1. Большинство эмитентов связано с “мутной” группой Октоторп из Люксембурга
2. Негативная история с Ломбард Мастер, которая показала слабую юридическую сторону брокера 

Следующие два пункта можно считать плюсами:

1. Можно покупать КО на ИИС
2. Хорошо организованный вторичный рынок, можно купить и продать (что важно!) КО на вторичном рынке 

Чтобы КО появились в списках ценных бумаг в мобильном приложении Yango нужно получить специальную ссылку для активации у Дениса Козлова из Септем.

Кстати есть прикольный YouTube Yango канал — https://www.youtube.com/channel/UC3Ti1zexyBXXdCArF7NDzWg Рекомендую

Бумаги Септем продаются/покупаются через приложение Yango. По ним выставляется рыночная цена. Bid цена покупки, Ask цена продажи, и соответствующие объёмы. Таблица рыночных цен публикуется в каналах про ВДО https://t.me/russianjunkbonds

Рисунок таблицы за 15.01.2021:

Соответственно если хотите купить КО у Септем, то скачиваете приложение, открываете брокерский счет, пополняете брокерский счет деньгами банковский переводом. 

Тариф на обслуживание “конский” — 0.3% на все операции, в этот тариф “всё включено”.

Кстати слайдер на второй картинке к покупке не имеет никакого отношения, его можно игнорировать.

• Приложение Z-Trade брокера Церих больше не работает, ибо Церих купил Фридом Финанс. Приложение недоступно, а жаль. 

• Маркетплейс НФК Сбережение https://shop.nfksber.ru/

Список КО отображается после регистрации брокерского счёта. КО можно покупать на ИИС.

Способ 2. Схема покупки коммерческих облигаций через Договор купли-продажи (ДКП)

У меня брокер ВТБ, поэтому буду приводить примеры на этом брокере. Сразу скажу по поводу тарифов, ВТБ за зачисление КО денег не берёт. Комиссия за хранение депозитария зависит от пакета https://broker.vtb.ru/tariffs/. У меня пакет “Привилегия” поэтому комиссия депозитария 150 р/месяц.

Где искать информацию:

1. Boomin раздел Бумеранг — https://boomin.ru/boomerang/emissions/
2. Специализированные Telegram каналы типа Angry Bonds KO https://t.me/chat_ko_angrybonds
3. Для профессионалов — Поиск на rusbonds.ru и дальнеший поиск в Интернет и прямой контакт с организатором размещения
4. Для чайников — Сайт http://angrybonds.com/  в разделе ВДО есть таблица “Волшебная таблица” эмитентов ВДО. В ней есть вкладка “ВДО 3 — Минибонды — КО” где полный список КО на российском рынке, в том числе указаны, которые размещаются или готовиться к размещению.

На Январь 2021 года по моим данным есть наличии следующие бумаги, который можно купить через ДКП:

1. МясничийТД-КО-2П01 — Ставка 14,5%, 12 раз в год, погашение 25.05.2023
2. Мосгорломбард-К-01 — Ставка 16%, 12 раз в год, погашение 28.02.2023
3. ГлобалФакторинг-КО-П06 — Ставка 13%, 4 раз в год, погашение 17.06.2025
4. ПИМ КО-01 — Ставка 18%, 12 раз в год, погашение 30.06.2022
5. РКК-КО-01 — Ставка 18%, 4 раз в год, погашение 21.12.2023

Общая схема покупки коммерческих облигаций через ДКП.
Подготовительные шаги:
Шаг 1. Связываемся с организатором или менеджером по продажам (например, оставляем заявку на сайте boomin).
Шаг 2. У меня есть готовый файл с реквизитами, который отправляю, чтобы они подготовили ДКП.

Так выглядит мой файл с моими реквизитами:

У ВТБ основные реквизиты — https://www.olb.ru/school/practices/perevody-mezhdu-schetami-/rekvizity-dlya-perevoda-tsennykh-bumag-s-na-scheta-depo-klientov-vtb-brokera/

Шаг 3. Присылают Договор купли-продажи (ДКП). Есть два варианта подписания:

• Бумажный вариант
• Электронный вариант (например, ПИМ через https://legium.io/)

Внимательно читаем договор, проверяем все цифры, реквизиты документов, реквизиты счетов и депозитария. 

С договором СБЦ на покупку облигаций Простор был казус, в одном из пунктов договора было указано, что я имею право провести экспертизу их оригинальности. Катался со смеху. Явно взяли образец из ДКП для документарных облигаций и не исправили. Поэтому всегда внимательно читаем договора!


Основные шаги:

Шаг 1. Получаем согласованный договор оригинал и скан подписанного договора с подписью и печатью продавца. Внимание! Номер договора выставляет продавец либо указать, что договор без номера (б/н).

Шаг 2. Распечатываем СКАН (можно ч/б), подписываем, сканируем и отправляем скан подписанного вами договора продавцу.

Шаг 3. Переводим денежные средства по реквизитам продавца. В назначении платежа пишем что-то типа “Оплата по Договору купли-продажи ценных бумаг № такой-то от такой-то даты. Сумма 0000,00, НДС не облагается”. Наименование, номер и дата договора вставляется из шапки договора, сумма из условий этого же договора.

Сразу скажу по поводу комиссии за перевод. У ВТБ он различается в зависимости от пакета обслуживания и суммы перевода. У меня пакет Привилегия, перевод до 3млн в месяц можно совершать через онлайн банк, если свыше то через офис. Перевод онлайн — 0,2% от суммы операции, минимум 20 рублей, максимум 1000 рублей  (комиссии за перевод могут ввернут при определенных условиях обслуживания), через офис — 0,5% от суммы операции, минимум 200 рублей, максимум 1500 рублей.

Делаем перевод, распечатываем платежку.

Шаг 4.  Получаем от покупателя реквизиты исходящего счета Депо. Получаем информацию о том что исходящее поручение подано. Желательно чтобы покупатель прислал скан или фото исходящего поручения. Важно чтобы цифры реквизитов совпадали, а так же совпадала Дата расчетов и Дата сделки. В случае ошибки поручение будет долго висеть в обработке и не исполнится.

Шаг 5. С подписанным договором, платёжной на оплату и реквизитами исходящего Депо идём в банк ВТБ и подаём встречное поручение.

Приведу пример исходящего и моего входящего поручения в котором были нюансы с датами. У КО Мосгорломбард купонная выплата приходилась на 31.07.2020, мы договорились сделать сделку на эту дату чтобы не платить НКД. На эту дату был составлен договор, в этот же день 31.07.2020 была произведена оплата. Продавец сообщает мне реквизиты исходящего Депо и я подаю встречное поручение с датой сделки и расчётов  31.07.2020. Но бумаги длительное время не зачисляют. Я попросил фотографию исходящего поручения. Выяснилось, что исходящем поручении стоит другая дата сделки. После выяснения этого факта и исправления входящего поручения бумаги зачислили на следующий день.

С электронным вариантом есть нюанс. Для подачи поручения в ВТБ нужно обязательно помимо копии договора приложить электронный сертификат иначе его не примут в качестве подписанного.

Шаг 6. Ждём СМС уведомления или уведомления на email об исполнении депозитарного распоряжение на зачисление ценных бумаг. Обычно 1-3 рабочих дня. Если не зачисляют более 5 рабочих дней нужно звонить и разбираться в чём дело. Скорее всего ошибка в данных.

Шаг 7. Подтверждение затрат. После зачисления на депозитарный счёт нужно написать дополнительное заявление на учёт затрат. Если этого не сделать то при погашении коммерческой облигации будет вычтен НДФЛ 13%.

Для этого нужно ещё раз явиться к менеджеру ВТБ с договором и платежным поручением, он составит заявление и его нужно будет подписать.

Нюансы:

1. Нужно учитывать в поручении Дату сделки и Дату расчетов. Они должны совпадать.
2. Есть нюансы у организаторов. Выяснилось, что Среднеуральский брокерский центр начисляет НКД на дату зачисления бумаг на счет, а не дату сделки. (Но сразу скажу, что СБЦ мне сообщил, что не продают КО внешним клиентам вне своего брокерского обслуживания, я был исключением, хотя может лукавят)

Шаг 8. Проверить что всё зачислилось и затраты на покупку были учтены.

Чтобы проверить у брокера ВТБ нужно зайти в личный кабинет в раздел “Отчеты” — “Отчет по позициям” — сформировать отчет по основному счету за ближайший период по всем бумагам.

Важно чтобы в столбце Цена стоял номинал облигации, это значит, что затраты на облигации учтены.

Шаг 9. Обмен оригиналами документов. Нужно связаться с организатором и договориться о получении оригиналов подписанных документов. Это делается с помощью почты либо курьерской службы. Вы получаете оригиналы в 2х экземплярах. Один оставляете у себя, а один отправляете по почте на адрес который вам укажет организатор.

Коммерческие облигации можно продавать через ДКП другим лицам. Я продал часть облигаций ПИМ своему родственнику, у которого счет так же был открыт у брокера ВТБ. Причём в качестве доброй воли я проигнорировал накопленный НКД и продал 50 шт по номиналу.

1. Я подготовил Договор купли-продажи
2. Был сделан перевод на 50т со счета физ.лица на счет физ.лица. Скачал и распечатал Мемориальный ордер
3. С договором и мемориальным ордером пришел к персональному менеджеру ВТБ и мы вместе с родственником заполнили Поручение на списание/зачисление между счетами депо.
4. Расходы по этой сделке подтверждать не надо. Мемориальный ордер был лишним.

На этом всё. Вопросы пишите в комментариях, буду дополнять текст ответами.