Российский внешний долг вырос по итогам первого квартала на 16 млрд долларов, такими темпами он не рос с первой половины 2014 г.

По предварительным оценкам Центрального банка внешний долг России к концу первого квартала 2017 г. увеличился до 530 млрд долларов, что на 16,2 млрд больше, чем на начало текущего года. Основной вклад был сделан предприятиями страны, которые нарастили внешние заимствования на 8 млрд долларов. Обязательства российского бизнеса теперь составляют около 350,7 млрд долларов, чего не было с октября 2015 г.

Не осталось в стороне и государство, за первые три месяца года его долг вырос на 3,5 млрд долларов, благодаря наращиванию объемов ОФЗ. Однако стоит отметить, что около 70% всего госдолга страны номинировано в рублях. Таким образом, правительство страны пытается по максимуму избавиться от валютных рисков.

Также становится отчасти понятно, почему российский рубль чувствует себя так уверенно, даже на падающей нефти. Помимо положительного сальдо торгового баланса, который по итогам трех месяцев года составил около 34,5 млрд долларов, в России идут еще и заемные доллары. По данным все того же Центрального банка за январь-март российские заемщики должны были погасить около 29 млрд долларов внешних обязательств. То есть, за первый квартал было привлечено примерно 45 млрд нового долга.

Население России увеличило свой спрос на наличную валюту по сравнению с январем 2017 более, чем на 22%. За февраль гражданами страны было куплено и снято со счетов около 4,7 млрд долларов.

По итогам февраля население страны купило 2,5 млрд долларов и сняло с банковских счетов еще около 2,2 млрд. Таким образом, общий спрос на иностранную валюту достиг 4,7 млрд долларов. Для сравнения в январе 2017 г. было куплено около 1,8 млрд долларов и снято 2 млрд.

В отличие от начала прошлого года граждане предпочитают больше покупать валюту, нежели снимать ее со счетов. К примеру, в январе и феврале 2016 г. население изымало из банков в среднем на 1,7 млрд долларов больше, чем покупало.


Чистый спрос на иностранную валюту по итогам февраля 2017 г. составил 1,5 млрд долларов, опережая аналогичный показатель февраля 2016 г. на 1,1 млрд долларов. Количество операций по приобретению валюты достигло 1,7 млн сделок, увеличившись за месяц на 32%. Средний размер операции составил 1,5 тыс. долларов. Однако интерес к долларам и евро со стороны граждан остается на невысоком уровне — общий объем сделок остается ниже средних уровней 2014 — 2016 гг.

Центральный банк предпочел не оставаться в стороне и предпринял ряд мер по поддержанию стабильности на российском валютном рынке. За пятницу и понедельник он абсорбировал с рынка 890 млрд рублей.

Рынки не смогли не заметить ракетного удара США по сирийской авиабазе и российский рубль после данного события упал по отношению к американскому доллару почти на 2%. Снижение могло быть более существенным, если бы в дело не вмешался Центральный банк России. Регулятор провел два депозитных аукциона по привлечению рублевых средств кредитных организаций. За 7 и 10 апреля банки передали ЦБ 890 млрд рублей.

Традиционно Банк России проводит депозитные аукционы по вторникам, однако в этот раз геополитическая обстановка вынудила выйти его на несколько дней раньше. Пятничные средства были привлечены со сроком на 3 дня, а сегодняшними со сроком — 1 день. Таким образом, была абсорбирована излишняя рублевая ликвидность, которая ввиду сложившейся ситуации могла бы пойти на валютный рынок.

Хедж-фонды третью неделю подряд наращивают свои ставки на рубль. С 21 по 28 марта они увеличили количество длинных позиций еще на 2,7 млрд рублей.

По состоянию на 28 марта в портфелях фондов находилось 21 тыс. длинных и 3,2 тыс. коротких контрактов. Таким образом, чистая длинная позиция по рублю составила 17,7 тыс. контрактов, что эквивалентно 44,3 млрд рублям. Однако по сравнению с прошлой неделей спекулянты увеличили ставки не только на рост рубля, но и на его падения. Так, за неделю «шорт» вырос на 856 контрактов.


А вот российские спекулянты на протяжении всей прошедшей недели постепенно наращивали короткие позиции по рублю — чистая длинная позиция по доллару против российской валюты увеличилась до 764 тыс. контрактов или до 43,6 млрд рублей.

Физические лица — участники торгов на Московской бирже — активно ставят против российской валюты с октября прошлого года и с тех пор продолжают нести потери.

Минфин положил на депозиты банков страны дополнительные 50 млрд рублей, увеличив сумму, размещенную на срочных счетах кредитных организаций России, до 470 млрд рублей.

Традиционно ведомство размещает свободный остаток средств на счетах в банках и в плоть до конца года они постепенно увеличиваются. Основная фаза их расходования приходится на четвертый квартал года. Так, в начале ноября прошлого года на депозитах кредитных организаций аккумулировалось более 1 трлн рублей, которые в течение двух месяцев были полностью израсходованы.

Активное пополнение счетов в этом году началось в феврале, когда в течение месяца Минфин разместил 310 млрд рублей. Вчера министерство пополнило свои вклады еще на 49,5 млрд рублей. Также вчера ведомство провело аукцион по размещению ОФЗ, где было выручено около 45,5 млрд рублей со средневзвешенной ставкой в 9,07%.  Получается что все средства, и даже больше, были переданы в кредитные организации. Деньги были размещены на срок в 35 дней со ставкой — 9,25%. Таким образом, за месяц Министерство финансов заработает на разнице ставок 7,8 млн рублей.

Министерство финансов перевыполнило свой квартальный план по размещению ОФЗ на 400 млрд рублей, реализовав бумаги на 402,9 млрд рублей.

Сегодня Минфин провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа, где инвесторам были предложены 16-ти и 3-х годовалые бумаги объемом в 25 и 20 млрд рублей соответственно. Сегодняшний спрос инвесторов на бумаги превысил предложение на 55 млрд рублей.

В отличие от результата недельной давности ведомству удалось реализовать все ОФЗ, тем самым установив квартальный рекорд. Для сравнения в четвертом квартале 2016 г. министерство привлекло лишь 272,9 млрд рублей.



Благодаря сегодняшнему успеху был побит и месячный рекорд по привлечению средств, теперь новый максимум равен 155 млрд рублей. Этому не помешали и праздничные дни, «украв» у ведомства два аукциона.

Вполне возможно, что успеху аукциона Минфин отчасти обязан Центральному банку. Вчера состоялся депозитный аукцион по размещению средств кредитных организаций на счетах регулятора. При спросе в 769 млрд рублей ЦБ готов был принять лишь 320 млрд.

Российские банки в январе текущего года существенно нарастили свои длинные позиции по доллару. По итогам первого месяца года их совокупная чистая балансовая позиция по американской валюте увеличилась на 692 млрд рублей.

По состоянию на начало февраля российскими кредитными организациями было открыто длинных позиций по доллару на 463,9 млрд рублей и коротких на 180,4 млрд (чистая короткая позиция обозначается со знаком «-«, в этом случае знак «+», что говорит о еще большей длинной позиции). Таким образом, общий объем «лонгов» по американской валюте составил 644,3 млрд рублей.


Месяцем ранее чистая длинная позиция впервые за последние два года оказалась в отрицательной зоне, то есть в начале 2017 г. банки не верили в рост доллара или предпочли отказаться от каких-либо действий. Однако по итогам января они сменили свое мнение. В последний раз они делали столь высокую ставку на рост американской валюты в декабре 2015 г., как раз за полтора месяца до установления абсолютного минимума по рублю, после чего методично сокращали свои длинные позиции.

Нерезиденты страны оказывают все большее влияние на российский рубль. Если в 2014 г. больший объем операций по доллару совершали резиденты, в в 2017 г. иностранные участники.

С начала года объем внебиржевых кассовых операций с долларом с нерезидентами составил 100,3 млрд долларов, в то время как резиденты совершили сделок всего лишь на 39,6 млрд долларов. Также стоит отметить, что именно в марте эта разница стала еще более заметной.

Иностранные участники стали приходить на российский рынок в начале 2016 г., этот вывод можно сделать, сравнив обороты. Именно в феврале объем торгов нерезидентами превысил объем сделок резидентов и с тех пор разница между ними только росла.

«Горячий капитал», пришедший в Россию делает рубль столь стабильным, даже несмотря на падение нефтяных котировок. Однако не совсем понятно, где эти средства размещаются. За год доля иностранцев, владеющих ОФЗ, увеличилась примерно на 500 млрд рублей, что эквивалентно 7-8 млрд долларам. Для сравнение среднемесячное сальдо торгового баланса находится на этом же уровне, поэтому приток средств в таком размере, вряд ли смог оказать существенное влияние на курс. Поэтому, вполне возможно, что часть средств была размещена в акциях, а другая на счетах в кредитных организациях.

Впервые с лета прошло года Минфин не смог разместить ОФЗ на 13 млрд рублей. Спрос едва превысил предложение, что не позволило ведомству продать все бумаги.

Средняя сумма размещения в этом году составила около 20 млрд рублей, таким образом, Министерство финансов не смогло реализовать объем, который на 7 млрд рублей меньше средних показателей 2017 г.

На первом аукционе спрос был довольно-таки активным, однако второй оказался провальным — при предложении в 13 млрд рублей, спрос составил всего лишь 15,9 млрд. Чтобы не продавать бумаги с большим дисконтом ведомство удовлетворило заявки лишь на 4,1 млрд рублей, недосчитавшись 9 млрд. Инвесторам и так была сделана скидка в 3,1% от номинальной стоимости.

Это уже четвертый неудавшийся аукцион Министерства финансов. Но если раньше у него не получалось разместить объем в 20 млрд рублей и более, то сегодня лишь 13 млрд. Кроме того, в этот раз предлагались бумаги со сроком всего на 2 года, в отличие от трех других случаев.

Российские банки вновь заняли длинную позицию по иностранной валюте — объем требований по ее поставке опять превысил сумму их обязательств по ее продаже.

По состоянию на начало года российские кредитные организации ожидали снижения курса национальной валюты, заняв длинную позицию по доллару. Объем требований по поставке иностранной валюты опередил объем их обязательств по продаже на 166 млрд рублей. Практически весь прошлый год за исключением ноября банки страны имели больше требований к своим контрагентам по поставке валюты, чем обязательств.

Однако общая картина размывается из-за краткосрочных договоров. Если посмотреть на долгосрочные поставки, а именно со сроком более 3-х месяцев, то в этом случае кредитные организации с апреля 2016 г. находятся в «шорте» по доллару. Максимальная позиция была достигнута в ноябре 2016 г. — 290 млрд рублей. В декабре она немного снизилась до -207 млрд рублей.