Согласно обновленным данным Банка России к началу октября банки по-прежнему занимали длинную позицию по доллару, даже немного увеличив ее.

По данным регулятора чистый «лонг» среди кредитных организаций достиг 972,6 млрд рублей.

Против рубля «играли» 229 банков, тогда как на укрепление ставили лишь 76 банков.

В продолжении анализа действий физических лиц на валютном рынке РФ — с 17 ноября российские частные спекулянты перешли в чистый «лонг» по доллару. С юанем ситуация похожая, однако в укрепление китайской валюты против рубля спекулянты начали играть всего лишь с этого вторника.

В общей сложности, чистый «лонг» физических лиц по фьючерсам на доллар достиг 161,3 тыс. контрактов.

Ссылка на пост

На последней пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл обмолвился о том, что большие продажи со стороны иностранцев могут привести к заметному падению стоимости «трежерей». До этого на нашей памяти глава ФРС не выражал таких мыслей вслух, что заставило задуматься.

На протяжении года США активно занимают для финансирования дефицита своего бюджета. Кроме того, ФРС агрессивно скупает гособлигации США.

Также уже в самих Соединенных Штатах заговорили о потере долларом статуса резервной валюты в ближайшие десятилетия. Причем это мнение выражают не «диванные аналитики», а успешные управляющие фондов с многолетним опытом.

На этом фоне мы решили проверить, покупает ли мир гособлигации США. Оказалось, что нет. С начала 2016 г. можно сказать, что вложения иностранного капитала в госдолг США прекратился, а с приходом 2020 г. активизировались и продажи.

Так за последние 12 месяцев суммарные продажи «трежерей» иностранцами составили 654 млрд долларов, что является абсолютным рекордом. Тем самым, становятся понятны действия ФРС по скупке облигаций — ЦБ просто не может остановиться, иначе финансирование бюджета страны может быть поставлено под угрозу.

Что такое покупка «трежерей» со стороны иностранцев? Это покупка на свободные средства долларов и их хранение в надежных активах. Получается, что теперь доллары не покупают.

Наш Телеграм-канал

В текущем году Россия и квазигосударственные компании должны будут погасить долг размером почти в 3 трлн рублей, это почти на 1 трлн больше, чем в следующем году.

На фоне дефицита ликвидности в банковском секторе, объемные платежи могут создавать локальную нехватку рублей.
Самыми «тяжелым» периодом будет февраль-апрель, за три месяца надо будет выплатить около 1,3 трлн рублей.

Таким образом, если мировая конъюнктура будет сохраняться благоприятной для России (высокие цены на нефть и стабильность на фондовых рынках), то есть риск, что рубль может перейти к резкому укреплению. Учитывайте это, если играете против российской валюты.

Наш Телеграм-канал

Российские банки занимали рекордную короткую позицию по доллару в октябре 2020 г.



По данным Банка России совокупная балансовая позиция кредитных организаций составляла 3,6 трлн рублей, что на 438 млрд больше, чем в сентябре.
Таким образом, банки после игры на понижение рубля летом 2020 г. вновь заняли агрессивные позиции по рублю против доллара.

Наш Телеграм-канал

Российский рубль активно терял свои позиции на протяжении всего лета и первого месяца осени. В связи с чем это могло быть связано?

Основной причиной столь продолжительного падения, похоже, стали действия российских банков. За июль они превратились из игроков против доллара, в и игроков против рубля. Согласно данным Центрального банка России, на начало августа объем совокупной балансовой позиции кредитных организаций страны из (-3) трлн рублей превратилась в 1,2 трлн. То есть, всего за месяц они переконвертировали более 4 трлн рублей в доллары.

Совокупная балансовая позиция на начало месяца (лонг+шорт; млрд. руб.)

Источник: Банк России

Кроме того, российские банки впервые с ноября 2017 г. сделали ставку на падение рубля. Помимо прочего, данная позиция является крупнейшей с 2014 г.

Однако стоит отдать должное кредитным организациям, колебания курса российской валюты оказались не столь заметными и такой спрос на валюту не привел к обвальному падению рубля.

Российский рубль перешел к укреплению, после приближения к отметке в 80 рублей за доллар.

Российская валюта заметно потеряла в цене за последние месяцы, хотя никаких веских оснований для этого не было. Нефтяные котировки держались стабильно в узком диапазоне, да и мировые фондовые рынки так и не перешли к серьезному этапу снижения.

Почему же на фоне относительной стабильности рубль чувствовал себя так слабо? С одной стороны геополитическая обстановка давила на российскую валюту. С другой, в отличие от прошлых лет, сейчас нерезиденты ставят на падение рубля на спотовом рынке.

Источник: Банк России

Мало того, что иностранные инвесторы занимают короткую позицию по рублю, у нерезидентов сформирован чистый «шорт» по нашей валюте с конца февраля текущего года. С мая по июль он заметно сократился, но по-прежнему присутствует. Для сравнения на протяжении более, чем двух лет иностранцы играли на падении доллара к рублю, но в текущем году ситуация в корне изменилась.

По данным Банка России к началу сентября объем активов в иностранной валюте на балансе банковской системы страны составлял 308,9 млрд долларов, а пассивов — 300,7 млрд.

Таким образом, защитный спред между активами и пассивами опустился до 8,2 млрд долларов, что является минимумом с февраля 2020 г. Движение на валютном рынке в марте текущего года помнят все. Тогда рубль потерял к доллару более 25%.

Разница между активами и пассивами в иностранной валюте (млрд дол.)

Источник: Банк России

У российских кредитных организаций отсутствует своего рода «подушка безопасности» в виде резерва валюты на случай резкого спроса на активы со стороны кредиторов банков.

Кредитные организации перестали держать «подушку» с четвертого квартала 2017 г. Напомним, что именно тогда рубль был вблизи своих многолетних максимумов.