Изменение ДКП ФРС с жесткой на нейтральную в 23г. — это хороший сигнал для золота.

Золото по дневным
(зелёный график — это МА(50)):


Возможно, мы видим разворот (индекс силы плавно растёт).

С уважением,
Олег.

Думаю, что евро в 2023г. будет лучше доллара.

Goldman Sachs:
«Ожидаем, что Пауэлл намекнет о том, что FOMC, скорее всего, замедлит темпы до 0.50% в декабре.  Также добавляем еще одно повышение на 0.25% к нашему прогнозу, который теперь предусматривает повышение:
— в ноябре на 0.75%
— в декабре на 0.50%
— в феврале на 0.25%
— в марте на 0.25%
Т.е. мы ожидаем, что ставка достигает максимума на уровне 4.75-5.00%».

Инфляция е ЕС 10.7% гг vs 9.9% гг месяцем ранее, новый рекорд.
Помесячная динамика также увеличилась 1.5% мм vs 1.2% мм
Основная причина: 41 г/г рост цен на энергоносители.

ВЫВОД.
ЕЦБ позже, чем ФРС начал цикл подъёма ставок и позже закончит.
Т.е. в 2023г. euro может и подорожать к USD.

С уважением,
Олег.

Центробанк Китая понизил курс национальной валюты до нового минимума с февраля 2008 года – 7,1768 юаней за доллар (был 7,11).

20 сентября официальный курс
жэньминьби (официальное название валюты Китая)
был понижен до 6,9468.

С 28 сентября центральный банк КНР увеличил норму резервирования по форвардным контрактам на курс доллара с нуля до 20%.
Т.е. ГО по паре USD / CNY в Китае было 0, стало 20% (для тех, кто не знает про фьючерсы: ГО — это гарантийное обеспечение):
надо замораживать деньги.

17 октября банки Китая продавали доллары для подержки юаня.
Не помогло.

Рыночный курс не может отклоняться более чем на 2% от официального курса
(в случае отклонений,
валютные интервенции).

Бывает 2 юаня:
внутренний (CNY),
оффшорный (CNH).
Все юани за пределами Китая — оффшорные.

Доллар / юань по дневным.



Доллар / юань по месяцам.
Объём растёт!

( Читать дальше )

Золото по месяцам.
Рост с 1975г. чаще в ноябре, декабре, январе, августе и сентябре,
падение в марте и октябре.
Статистика с 1975г.



С уважением,
Олег.

В предыдущие годы, рубль чаще слабел в ноябре, декабре, январе, августе и укреплялся в феврале и в марте.



Как будет в этот раз?
При дорогой нефти,
экспорт значительно превышает импорт.
В пользу рубля — положительное внешнеторговое сальдо.
Рост дефицита бюджета, увеличение ден.массы М2, санкции — против рубля.




( Читать дальше )

USD / RUB TOM по дневным.


Думаю, с июля началось плавное ослабление рубля.
Зеленая линия — это скользящая средняя по 50 последним значениям.

С уважением,
Олег.

ЕЦБ увеличил ключевую ставку на 75 бп до отметки 2% годовых. Годовая инфляция в сентябре выросла с 9.1% до до 10% гг, а по итогам года ЕЦБ ждет на уровне 8.1%.

Цикл повышения ключевой ставки: на следующем заседании — новое повышение.

Прогноз роста цен на 2023г. 5,5%, на 2024г. 2.3%.

С уважением,
Олег

РАЗВОРОТ ТРЕНДА ИНДЕКСА ДОЛЛАРА.
Примерно месяц назад писал про покупку еврооблигаций Минфина на Мосбирже за рубли.
RUS-25 (euro) покупал среднесрочно,
покупал euro по ЦБ РФ по 55р.через еврооблигации
(не выше 97%,
1-2шт., т.к. бумага на Мосбирже низколиквидна)
Кросс курс eur/usd был 0,92 -0,95), писал мысли о том, что тренд USD /CNY развернется и, поэтому, интересен фьючерс CNY-3.23 (USD /CNY) (или CNY-3.23, в зависимости от суммы покупки).
Возможно, в 2023г. опять увидим USD / CHY около 6,4.

Думаю, рубль к доллару, всё-таки будет плавно падать в связи с ростом денежной массы в России и значительным дефицитом бюджета.

Пока так и происходит.
Мысли — среднесрочные, а не спекулятивные.

Вероятно,
перед выборами в Конгресс и в палату представителей нужны деньги.
Это -одна из причин падения индекса доллара и роста сырья.

ЦБ РФ 28 октября, вероятно, сохранит ставку без изменения, 7,50%.

Ждём заседания ФРС 1-2 ноября (будет +0,75% = 4,00%, но важна риторика).

С уважением,
Олег.

Индекс доллара по дневным.



Разворот в индексе доллара начал намечаться ещё месяц назад, когда eur/usd оттолкнулся вверх от 0,95.
А сейчас уже паритет, 1,00 в моменте.

USD / CNY по дневным: разворот.



( Читать дальше )

Понижательный тренд может развернуться.
Вопрос только, как низко смогут додавить золото.

Спекулятивные позиции по золоту.



Когда чистая позиция уйдёт (глубоко) в минус, золото опять может стать интересным для среднесрочного лонга.

В 2023г. ФРС на ставке около 5%, вероятно, смягчит риторику.
Поэтому будет перелом в индексе доллара, а, значит, и в золоте.

По поводу индекса доллара.
Обратите внимание: eur / usd ниже 0,95 не пошёл: это к вопросу о переломе в растущем тренде по индексу доллара.

С уважением,
Олег.