На фоне повышения ставки,
бэквордация выглядит особенно дико.
Фьючерс напоминает клоунаду, а не серьёзный инструмент для хеджирования рисков.

При свободном движении капитала, дальний фьючерс отличается от ближнего на ожидаемую разницу % ставок
(12,0 — 5,25 депозитная ставка ФРС =6,75% годовых, логично контанго).
Да, ожидания, поэтому логичен и другой %, но контанго.

Но для России нет свободного движения капитала.
Поэтому и клоунада на фьючерсах.

С уважением,
Олег.

РУБЛЬ.
ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ.

ЦБ РФ ставку поднял (12%) и в сентябре, вероятно, не будет ставку менять.
Валютное регулирование: в ручном режиме договорились.
Но денежная масса по прежнему растёт и темп роста не снижается:
М2 (доступные для платежа собственные средства + депозиты) + 25% в год.
М0 (нал) + 26 — 30% в год.
В США за год М2 упала примерно на 4%.

ВЫВОД (ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ).
Рубль стабилизировался в коридоре 90 — 95.
Сильный рубль вреден для российского бюджета.
Слишком слабый рубль увеличит инфляцию.
Поэтому, в среднем, рубль будет долгосрочно падать, но падать постепенно.
А пока — коридор 90 — 95.

АКЦИИ.
Есть долгосрочные, растущие тренды: Роснефть, Татнефть, Газпромнефть, Мосбиржа, Совкомфлот, БСПиз 2 эшелона — Ренесанс, iHH и др.
Да и подуставший от роста Сбер тоже на растущем рынке будет периодически радовать акционеров.
Держу то, что растёт.

Не хотят расти Газпром, ГМК, РУСАЛ и др. — держусь от них подальше
(нет в портфелях).
Вот так и обгоняю индекс.
В 2023г. пока доходность около 72%.

( Читать дальше )

Обратите внимание на % по вкладам:
инверсия.
Чем дольше срок вклада, тем ниже %.
По краткосрочным вкладам % ближе к ставке ЦБ России (12%), чем по долгосрочным вкладам.




В других категориях вкладов и в других банках — аналогично.Ставки по вкладам без довложений ещё примерно на 1% выше.Но инверсия % аналогична.С уважением,Олег.

Узкая база.



#УзкаяБаза
(нал более 90% + резервы банков).
0,5% в неделю растет нал.
С таким печатным станком,
любое укрепление рубля ' временно.

С уважением,
Олег.

#Ребалансировки
Писал on line
в закрытом канале
Продал
#СУРоб
Купил/докупил
#Лукойл
#Полюс
#ФосАгро
#Роснефть
(потому что растущие тренды, экспортёры).

Сегодня вышли данные по узкой базе: в августе количество нала растёт на 0,5% в неделю.
Значит, укрепление рубля не будет долгим и лучше иметь в портфеле экспортёров.

Идея с Сургутом обычкой себя не оправдала:
идёт хуже индекса и не растёт на ожиданиях коррекции.

На этой неделе
«выстрелила»
Мосбиржа.
Доха с начала 23г. около 70%.
Опережение индекса полной доходности Мосбиржи
уже на 17+%.

В ревльных порфелях — див.акции и ещё Полюс.
В виртуальном портфеле — ВДО.

Портфели EXCEL с датами и весом по каждой бумаге — в закрытом канале.
Прозрачно, честно.
Логика принятия решений -
в закрытом чате, можно обсудить без рекламы и ботов.

Искренне желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.

И так со всеми вкладами в Сбере.
3 мес. максимальный срок.
Чем больше срок вклада, тем ниже %.

Так бывает, когда банк ждет понижения ставки.

Неделю назад
покупал ОФЗ 26238 (15 05 2041г.)
по 69+% вместо валютных активов
(писал на закрытых каналах) плюс акции.
ОПЕРЕЖАЮ ИНДЕКС ПОЛНОЙ ДОХОДНОСТИ МОСБИРЖИ В 2023г. ПОЧТИ НА 18%.
Доходность за 23г. пока около 68%.

Портфели excel с датами и весами по каждой бумаге — в закрытых канале + чате.

С уважением,
Олег.

И так со всеми вкладами в Сбере.
3 мес. максимальный срок.
Чем больше срок вклада, тем ниже %.

Так бывает, когда банк ждет понижения ставки.

Значит,«тела» длинных ОФЗ будут расти.Особенно ОФЗ 26238 (погашение 15 мая 2041г.).С уважением,
Олег.

Денежная масса М2 растёт на 25% в год.

«В России пока не будут устанавливать нормативы продажи экспортерами валютной выручки и вводить ограничения на движение капитала.
Соответствующая договоренность была достигнута на встрече президента РФ Владимира Путина с членами правительства и председателем  ЦБ Эльвирой Набиуллиной».
Газета «Ведомости».

Кабмину удалось в неформальном порядке договориться с экспортерами
об увеличении продажи валютной выручки

Вероятно, сильного укрепления рубля не будет.
Будет стабилизация.
Бюджету нужен слабый рубль.
Но инфляция должна быть в пределах 6,5% (компоненты, которые слишком растут, иногда убирают из расчёта инфляции).

#Золото
#ИндексДоллара

Падение золота и рост индекса доллара говорит о коррекции на рынке США
(отрицательный внешний фон).
Впереди сентябрь (по статистике, худший месяц на рынке США).
На российском рынке болтанка может поодолжаться.
Думаю, как минимум, лучше на свои,
не лонговать с плечом.

С уважением,
Олег.

Ставка RUONIA 16 августа понизилась на 0,14 п.п. — до 7,94%

Ставка ЦБ РФ 12,00%,
а RUONIA не растёт.

Ruonia 
(Ruble OverNight Index Average)
это усреднённое взвешенное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки России кредитуют друг друга на период «овернайт».

Вероятно, нет спроса на кредиты overnight по высоким ставкам.

С уважением,
Олег.