Рост денежной массы М2
(в апреле +3,5% к марту)

М2 -
это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Обработал данные с сайтов ЦБ России и ФРС.

РУБЛЬ: красный график, левая шкала.
ДОЛЛАР: зелёный график, правая шкала.

По обеим шкалам,
max / min = 2,2

М2 в рублях
на 1 июня (по предварительным данным) 102 300 млрд руб.
За 12 последних месяцев рост 17,2%.
Обратите внимание, ключевая ставка (КС) примерно равна росту денежной массы М2.

За 2023г. рост 19,4%.
С января 2020г. удвоение М2.
Т.е. рост денежной массы в 2024г немного замедляется к 2023г.

До СВО, денежная масса М2 росла около 10% в год.  

М2 в долларах
за последние 12 мес. рост 1,2%,
с января 2020г рост 36,0%.

ВЫВОД.
ЦБ России действительно пытается бороться с инфляцией,
это сложно при росте затрат на оборону и росте денежной массы.

Значительный рост зарплат также приводит к росту инфляции.
В 2023г зарплаты выросли около 7,5% г/г.
В 2024г  рост зарплат к 2023г около 20%.

Средняя белая зарплата приближается к 80 000р.

Денежная масса М2 -
это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Проанализировал свежую информацию с сайта ЦБ РФ и с сайта ФРС.
Обработал, построил графики.
Последние данные — за март (за апрель пока нет данных).

Красный график и левая шкала — это рубли.
Зелёный график и правая шкала — это доллары.
И по правой, и по левой шкале максимум больше минимума в 2 раза.



Россия
За год (апрель 23 — март 24 включительно) + 17,4%
За 2023г +19,4%
С января 2020 рост 92,8%


США
За год (апрель 23 — март 24 включительно)
+0,6% (за март +1,1%, в марте США включили печатный станок, а как же борьба с инфляцией ?)
С января 2020г. рост 36,1%


Обратите внимание:
в марте в России замедлился рост  М2, в США вырос.


ВЫВОД.
Долгосрочно, конечно, доллар лучше.
США в марте смягчили денежно — кредитную политику, а
в России ужесточили.



С уважением,
Олег

Денежная база в узком смысле
представляет собой объём наличных денег,
плюс остатки обязательных резервов в рублях на счетах Банка России.
Более 90% — наличка.
Данные на сайте ЦБ России — еженедельные.

Обработал данные с сайта ЦБ России по недельным
(с 21 июля уменьшается количество нала):


Нала меньше, потому что нет страха
(на страхе, нужно больше нала) и
потому что люди кладут деньги под высокий %.

Думаю, динамика по налу — это и показатель роста ожидаемой инфляции, и показатель уровня страха.

С денежной массой М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты) -
совсем другая картина.
М2 в России растёт посла начала СВО на 20% в год(дло СВО, рост был на 10% в год).

М2 в России и в США:
рубли: красный график и правая шкала,
доллары: зелёный график и левая шкала,
максимум в 2 раза больше минимума и в правой шкале, и в левой шкале:

Высокая ставка и отсутствие страха
(население уже привыкло, что идёт СВО)
привели к тому, что количество нала упало на 2%  с 14 июля 2023г.
(до 14 июля количество нала росло).

Люди кладут деньги в банки под высокий %.

Денежная база в узком определении 
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов.
Более 90% — это нал.

На сайте ЦБ России данные об узкой денежной базе публикуют еженедельно.
Обработал информацию:


Если бы ЦБ России не поднимал ставку, то
инфляция была бы значительно выше.

Инфляционные ожидания сейчас около 12,5% годовых.

С уважением,
Олег

1.
Денежная масса.

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Денежная масса М2
в России (красный график, правая шкала) и
в США (зелёный график, левая шкала).

В России рост
за сентябрь 0,5%,
за 9 мес. 2023г. 17,9%
за год 20,6%
с янв. 2020г. 75,4%

В США
за год минус 3,9%
с янв. 2020г. рост 34,4%



2.
Рынок акций RU.
После очередного кидалова держателей долларовых бумаг
(сейчас имею в виду включение СПБ Биржи в SDN лист и блокировка с 31 01 2024г.), думаю,
интерес к иностранным активам ещё упадёт).

Вариантов для инвестиций не много.
Бумаги RU безопаснее и привлекают внимание обеспеченных россиян.

С уважением,
Олег.

С уважением,
Олег.

Скачиваю данные с сайтов ФРС и ЦБ России и обрабатываю.
М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.


В сентябре рост М2 в России замедлился и составил плюс 0,7%.
Итого за год плюс 20,8%.
С января 2020г. 75,6%.

М2 США в октябре упала на 0,1%.

ТЕПЕРЬ про наличку.
Денежная база в узком определении включает
наличные деньги в обращении (вне Банка России) и средства кредитных организаций на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в валюте Российской Федерации.
Короче, 90% от узкой базы — это нал.
Анализирую, как меняется нал. в России.

Напоминаю:
денежная масса М2 = это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Сегодня на сайте ЦБ РФ появились свежие данные:
денежная масса М2 01 09 2023 = 90 111 млрд. руб.
Т.е. за август М2 вырос на 2,1%.
За 8 мес. (январь — август) + 17,2%.
За год рост 22,9%.

В США (обработал данные с сайта ФРС) за год М2 минус 3,7%.

Теперь — анализ, на сколько меняется наличка.
Наличка растёт на страхе и печатном станке.

Видимо, страха нет.
В августе количество наличных не увеличилось.

Денежная база в узком определении
включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и
остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций,
депонируемые в Банке России.

Узкая база понедельно:

ПОЧЕМУ ДОЛГОСРОЧНО У РУБЛЯ
НЕТ ШАНСОВ НА УКРЕПЛЕНИЕ.
КРАТКОСРОЧНО ВСЁ МОЖЕТ БЫТЬ.

Денежная масса М2 —
это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Обработал данные с сайтов ЦБ РФ и ФРС и построил 2 графика, для наглядности.
Красный график и правая шкала — это рубль.
Зелёный график и левая шкала — это доллар.
Обратите внимание на углы наклона.

Вышли свежие данные за август по США (на сайте ФРС) и
предварительные по России на 1 сентября 2023г. (на сайте ЦБ России).

В России денежная масса М2 растёт в темпе 24% годовых (с тенденцией к ускорению роста, до СВО рост был 10% в год)
в августе выросла на 3%
за 8 мес. (январь — август) рост 18,2%
с января 2020г. рост 74,0%.

В США денежная масса
упала на 3,7% за год
с января 2020г. рост 34,6%
(основной рост был в 2020г., при Дональде Трампе во время пандемии).

ВЫВОД.
Рубль долгосрочно будет слабеть.
Краткосрочно могут быть любые перегибы.
Без вариантов.

С уважением,
Олег.

#М2

Денежная масса М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

По просьбе подписчиков чата,
выкладываю М2 России и М2 США на одном графике.

Красный график и правая шкала — это рубли.
Зелёный график и левая шкала — это доллары.

М2 в России (обработал цифры с сайта ЦБ России)
рост на 24,7% за год,
рост на 14,9% за 7 мес. (январь — июль)
рост 70,9% с января 2020г.

В США
за год минус 3,7%
с января 2020г. рост 34,8%

Обратите внимание
на углы наклона кривых М2
в России и в США.

С уважением,
Олег.