— ФРС готова агрессивно повышать процентные ставки, пока инфляция не начнёт снижаться четким и убедительным образом;
— Оглядываясь назад, можно сказать, что было бы лучше поднять ставки раньше;
— Существуют «пути» для снижения темпов роста цен без полномасштабной рецессии;
— Всё будет зависеть от того, как будут развиваться экономика и инфляция;
— Экономика сильна. Балансы потребителей здоровы. Бизнес здоров.
Складывается впечатление, что ФРС и правда полна решимости бороться с инфляцией любой ценой, несмотря на последствия для экономики. Однако на такие шаги (судя по риторике) регулятор будет готов пойти, только если инфляция не начнёт быстро снижаться. Это негативный сценарий развития событий — и есть некоторая вероятность, что он будет реализован.
Торговые терминалы «пылают» красным, инвесторы обсуждают глобальную коррекцию. Однако главный американский индекс SP500, который с марта 2020 года вырос на 110,44%, торгуется на исторических максимумах. Благодаря посткризисной динамике индекса создается впечатление, что рынок в целом здоров, но так ли это?
Рассмотрим общий рыночный индекс Wilshire 5000 Total Market: он представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс рыночной стоимости всех американских акций, активно торгуемых в Соединенных Штатах.
Динамика процентного роста индексов Wilshire 5000 и S&P 500 выглядит вполне закономерно (Wilshire 5000 — синяя линия, S&P 500 — красная).
Динамика процентного роста индексов Wilshire 5000 и SP500
Индекс широкого рынка S&P 500 сохраняет свои позиции на исторических максимумах, и в июле вырос на 2,22% — с 4294,25 до 4389,50.
В этом месяце наблюдался антирекорд за последние три года по оттоку из акций с малой капитализацией.