Европу ждет серийный дефолт, предупредило рейтинговое агентство Moody's. В ответ политики пообещали сегодня представить новый антикризисный план Евросоюза.
 
Moody's предсказывает возможность дефолта сразу в нескольких странах еврозоны. Серия шоков на финансовом рынке закроет нескольким странам континента доступ к рыночному финансированию, что приведет к пикированию их рейтингов до бросового уровня, дефициту ликвидности и понижению кредитных рейтингов всех стран ЕС, обрисовывает перспективы Moody's.

Зона евро быстро приближается к опасному рубежу, после которого может последовать развал блока, пишут аналитики Moody's. За последние недели ситуация сильно ухудшилась, рецессия наступает, заявил главный экономист Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) Пьер Карло Пэдоан. Вчера ОЭСР снизила прогноз роста экономики еврозоны с 2 до 0,2%. Может быть еще хуже, предупредил Пэдоан: «Если лидеры ЕС не примут меры, рецессия в европейской экономике будет глубже и продлится в 2013 г., существенно ухудшится положение и во всем мировом хозяйстве». Ситуация ухудшается с каждым днем, соглашаются аналитики Barclays Capital.

Все знают, что вся Европа в зоне риска, отмечает Тим Гордон из ING, вопрос в цене ее спасения. На рынках и в политике хаос, что нужно делать, не понимают даже регуляторы, считает Евгений Гавриленков из «Тройки диалог». Аналитики Moody's видят основную опасность в том, что политики будут ждать до последнего и начнут действовать лишь после серии шоков.


( Читать дальше )

Оптимизм — это страсть утверждать, что все хорошо, когда в действительности все плохо.
                                             Вольтер.
 
 
    События на этой неделе развивались с молниеносной быстротой, как бы давая нам понять, что снежный ком европейских проблем несется со все нарастающей скоростью, грозя вот вот раздавить еврозону. Но давайте обо всем по порядку.
    В самом начале недели состоялись консультации канцлера Германии Ангелы Меркель и премьер-министра Финляндии Юрки Катайнена. На этой встрече канцлер Германии получила полную поддержку Финляндии в вопросах евробондов. «Мы не хотим оплачивать чужие долги из своего бюджета» — заявил по окончании консультаций Юрки Катайнен. Видимо именно эта поддержка придла Ангеле Меркель еще больше уверенности в отстаивании своей позиции. А отстаивать ее приходится постоянно. Атаки на фрау Меркель организованны сразу по нескольким фронтам.
     


( Читать дальше )

   Сегодня  пятница, последний торговый день и в самом его начале мы получаем  позитивные  новости из Греции. Как мы и предположили, после громких заявлений о нежелании подписывать писменные обязательства  перед кредиторами, оппозиция  таки   проявляет заботу о  стране и народе. Лидер  партии «Новая демократия» Антонио Самарас написал   кредиторам письмо лично. В нем он выразил поддержку условиям антикризисной программы. Сначала информация эта проходила на фоне слухов и вот теперь премьер-министр Греции Лукас Пападимос подтвердил существование письма официально заявив, " Из-за границы поступили позитивные отклики на него". Таким образом греческая трагедия с  очередным траншем близка к развяхке и похоже  долгожданный всеми дефолт опять откладывается.
    Но эта информация скорее из новостей второго плана. Главные новости связаны сегодня с Европейским Центральным банком. Во первых сегодня прелдстоит очередное размещение краткосрочных  долговых бумаг Италии. Главный вопрос, удастся ли их разместить в требуемом объеме или вслед за Германией  итальянцы потерпят неудачу. И второй момент, каков будет процент доходности этих бумаг. Вчера доходность 10-тилеток Италии опять перешагнула отметку 7% процентов и достаточно уверенно закрепиласт  там на уровне 7.11%. 


( Читать дальше )

    Вкладчики европейских банков в настоящей панике. Несмотря на все усилия властей стран Евросоюза, финансовый кризис, который уже привел к краху банковские системы Греции, Ирландии и Португалии, а также смел правительства Испании, Италии и Греции, только усиливается. Люди массово забирают свои сбережения с банковских счетов

    Как пишет Wall Street Journal со ссылкой на данные европейских банков, за последние месяцы физические и юридические лица банков Испании и Италии вывели с депозитов миллиарды евро. Некоторые банки признают, что снижение объемов счетов их клиентов исчисляется двузначным процентом.

    А в Греции только за последнюю неделю граждане страны изъяли из банковской системы вкладов на сумму около 5 млрд евро, что составляет 3% от всех депозитов. В результате некоторые банки предлагают выплату вознаграждений, чтобы граждане не забирали деньги.

    Такая тенденция банкиров совсем не радует. Эксперты напоминают, что в следующем году европейские банки должны будут погасить свои обязательства примерно на 800 млрд евро. И если банки не смогут найти средства за счет продажи облигаций или путем увеличения вкладов, они будут компенсировать их за счет сокращения объемов кредитования. А такая ситуация беспокоит уже власти, которые боятся снижения покупательского спроса.

( Читать дальше )

  По прошествии  почти суток с момента выступления нашего Президента Д. А. Медведева, когда улеглись  первые эмоции, можно констатировать факт, что несмотря на весь антураж( обращение к нации) и достаточно жескую риторику, можно сделать вывод, что это выступлениее выглядит скорее как логичное завершение и передача дел уходящего  Президента идущему на смену.  Личная программа «перезагрузки» проводимая Д. Медведевым закончилась, далее можно работать с чистого листа. Единственное, что действительно будет сделано это введение в эксплуотацию радара в Калининграде. Но для того его и строили и это ошеломляющей новостью ни для кого не является. Все остальное, продекларированное в обращении, требует  долгой и трудной работы начиная практически с нуля. Главное, что оставлена возможность для дальнейшего диалога новому Президенту.
   Теперь о экономических реалиях сложившихся на данный момент. В европе все плохо, и даже еще хуже.  Сравнение размещения  долговых бумаг США и Германии наталкивает на мысль о том, что полным ходом идет отток капитала  из Европы. В европе катастрофически не хватает ликвидности. Падающие цены на золото отчасти могут служить индикатором этого. Доходности  облигаций Италии, Испании и Франции вчера опять росли. Итальянские закрыли день на уровне 6.97%, опять вплотную приблизившись к «точке не возврата», отметке 7%


( Читать дальше )

Добрый день! Сегодня воскресение и самое время неспеша бросить взгляд на неделю прошлую и определиться с настроением и планами на следующую неделю.  

   В Европе разворачивается очередной акт пьесы под назавнием «Спасатели». Главным спасателем, как и ожидадалось, предстал Европейский Центральный Банк. Всю неделю он ежедневно проводил интервенции на рынке долговых обязательств, что в конечном итоге принесло свои плоды. Доходности проблемных стран удалось сдержать в разумных пределах. Основной угрозой являлись 10-тилетние итальянские бонды. Именно тут и удалось достигнуть основных успехов. На конец торговой недели доходность по этим бумагам составила всего 6.64%. Несомненный успех ЕЦБ. Однако радоваться рано.  

   Со следующей недели размеры интервенций ЕЦБ будут строго ограничены суммой в 20 миллиардов евро в неделю и если до окончания года этого вполне может хватить, то первые четыре месяца 2012 года могут свести все усилия банкиров на нет и развеять деньги по ветру. Что бы этого не случилось нужно срочно задействовать и другие механизмы преодаления кризиса в еврозоне. Об этом представители ЕЦБ и сообщили в пятницу на своей прессконференции. 

( Читать дальше )

   Я уже не раз говорил, что кризис в еврозоне перестал быть  чисто экономическим и переместился в политическую плоскость.  Уже почти все признают, что  для решения долгового кризиса необходимо что бы Европейский Центральный Банк начал неограниченно скупать  долговые облигации проблемных стран. Как показали события последней недели, интервенции ЕЦБ на долговой рынок позволяют держать доходности по  долговым бумагам стран PIIGS на приемлемом уровне.
   Однако у ЕЦБ нет полномочий на самостоятельное принятие такого решения. По законам ЕС и еврозоны он не имеет на это право. Такое право он может получить  только по решению лидеров стран ЕС. И вот тут то и возникает главная ПОЛИТИЧЕСКАЯ пролема. Фрау Меркель резко выступает против  такого решения.  Она последовательно выступает  за решение проблем черз специально для этого созданный EFSF. Но и она понимает, что  этот фонд имеет довольно рискованную конструкцию в своей основе. Понимают это и другие страны и поээтому не спешат наполнять его деньгами. Но многие выражают желание   оказать помощь через  хорошо всем известный институт МВФ. Там гораздо более понятны механизмы работы и контроля.


( Читать дальше )

   Мы в последнее время много говорим и спорим о кризисе, его причинах и рецептах преодаления. Я уже  высказывал свою точку зрения. Хочу  напомнить некоторые моменты:
1. во многом причинами кризиса являются  «убийственные нормативы» формирования Евросоюза и еще больше их ужесточающие требования еврозоны.
2. кризис перестал быть чисто экономическим и перешел в плоскость политическую и для его преодаления теперь требуются сильные политические решения по правилам, составу и структуре органов управления.
   С этим можно соглашаться, а можно спорить. Однако ни кто не сможет возразить, что нынешние условия еврозоны сильно ограничивают экономические возможности маленьких стран. В данный момент Латвия декларирует свое огромное желание вступить в зону евро, и что бы соответствовать всем требованиям проводит необходимые реформы. А теперь смотрим на результаты этих реформ за последний месяц, ну может чуть чуть больше:
Работники СГД ( служба гос доходов) получили премий на 2,27 млн. Латов!
Индексацию пенсий отложили на годы!
Минздрав будет вынужден уменьшить объем оказываемых государственных услуг!
Домбровскис(премьер): налоги на рабочую силу понижать не планируется!
Новая министр благосостояния объявляет войну тем, кто живет на пособия!
Нелегальная занятость увеличилась вдвое!
Госдолг достиг 5,413 млрд. Латов!
Министрам выплатят компенсации за неиспользованные отпуска!
Минблаг сэкономит 20 млн. латов на безработных!
Для введения евро в госбюджете зарезервируют 8,7 млн. Латов!
Минблаг: пенсионный возраст надо поднять уже в 2014 году!
На продаже Hipotēku banka государство потеряет до 110 млн. Латов!
Правительство решило продать Hipotēku banka!
Яунслейнис предлагает сэкономить за счет будущих пенсионеров!
100 тысяч безработных не получают пособия!
Безработица больше, чем во время кризиса!
Латвийские чиновники снова получают щедрые премии!
Объем консолидации составит 156 млн. Латов!
В 2012 году вырастут зарплаты депутатов!
Медики покидают Латвию, но зарплаты им не повысят!
Латвия сэкономила 4,5 миллиона латов на снижении числа детей!


справочно 1 лат = 0.704 евро
 
Вот такова цена вступления в зону евро. 

  Теперь уже можно сказать со всей определенностью, что европейский финансовый кризис перерос в полномасштабный ПОЛИТИЧЕСКИЙ кризис.
  Самое яркое тому подтверждение это  поведение рынков. Гланой движущей силой(куклом, если Вам будет угодно) на данный момент является Европейский Центральный Банк. Его интервенции двигают рынок. Утренний гэп на писсиместическом фундаментале  сработал. Рынки рухнули. Далее с открытием европейских площадок  в игру на  долговом рынке вступил ЕЦБ. начался рост. Длился он ровно столько, сколько шли интервенции и падала доходность итальянских 10-тилеток. Интервенция прекращается(очередная ее порция), доходность идет вверх, индексы вниз,  еще порция от ЕЦБ, доходность вниз, рынки в верх. И так далее. Сравните сами. 
   Но ЕЦБ не может по закону проводить  постоянные неограниченные интервенции. Для этого необходимо принятие  политических решений. Причем решений требующих изменения в основопологающих документах. В частности, изменений в Лисабонский договор. А это решение должно быть одобрено парламентами всех стран. А на это надо время. 


( Читать дальше )

Проснувшись сегодня рано утром, пробежался по страницам свежей прессы дабы убедиться в том, что мои предчувствия меня не обманывают, а заодно и окончательно сформировать для себя картинку наступающего дня. 

  Сразу хочу отметить для тех, кому лень читать(слушать) все ниже изложенное, что поводов быть преисполненными оптемизмом у нас сегодня нет. Не написали ни европейские, ни мировые политики новый драйвер для роста индексов. Конечно локальный рост в отдельных секторах или бумагах отдельных эмитентов вполне возможен и даже вероятен ввиду наличия локальных новостей, однако на общую тенденцию в сторону уверенного роста это врядли сможет сильно повлиять. Таким образом с вероятностью 65 на 35 мы двинемся вниз. 

  Ну а теперь для тех, кому интересно узнать причины такого моего пессимизма, я постараюсь обосновать свою точку зрения, собрав общемировую картинку как пазл или домик из отдельных кубиков. Оглядывая весь имеющийся под рукой строительный материал, мне вспоминается старый анекдот:" У меня есть кубики с буквами «Ж», «О», «П» и «А» и я буду сидеть тут пока не сложу из них слово «СЧАСТЬЕ»." Составлением для себя этого слова сейчас занимается большинство стран в старушке Европе.  

( Читать дальше )