В своем Глобальном экономическом прогнозе Fitch Ratings прогнозирует небольшое замедление мирового экономического роста до 2,6% в 2025 году с 2,8% в 2024 году.

Экономика США замедлится второй год подряд, но избежит жесткой посадки, сохранив рост выше 2%. Еврозона продолжит медленное восстановление, в то время как Китай замедлится на 0,5 п. п. со слабым ростом экспорта и внутреннего спроса, сбалансированным на фоне усиления фискального стимулирования. Снижение процентных ставок основными центральными банками развитых рынков также продолжится, что снизит риск рефинансирования и поддержит условия ликвидности для мирового кредита.

«Страшная правда» заключается в том, что не только российский ЦБ не знает, что сегодня делать с инфляцией, но и ЦБ других стран. «В мире нет похожего опыта, — говорит аналитик Mind Money Александр Тимофеев. — Когда мы ссылаемся на то, что после Вьетнамской войны ФРС взвинтила ставку и таким образом усмирила инфляцию, это немножко натягивание совы на глобус. Когда ЦБ ссылается на свой успешный опыт подъёма ставки в 2015 году, это тоже бабушка надвое сказала».

Подъем ставки однозначно работает, когда возможен carry trade. Когда можешь дешево приобрести доллары, ввезти их в Россию и дорого продать за рубли. Если бы сегодня такая возможность оставалась, мы уже бы победили инфляцию.

Потому что курс был бы не 95, а при такой ставке рефинансирования где-нибудь 70. И импортные товары автоматически подешевели бы. Эта модель однозначно работает. И в 90-х – «нулевых» было ровно так. Если можешь кредитануться в долларе под 4% и положить под 20% в рублях, даже если курс просядет, все равно прибыль очевидна.