Индия всячески старается перекрыть Пакистану крантик с водой. Но по данным Times of India, в настоящее время Индия сталкивается с инфраструктурными ограничениями, препятствующими притоку воды в Пакистан. Проще говоря, не хватает мощностей.

Но у Индии нет инфраструктуры для отвода воды из западных рек, поскольку это не разрешено Договором о водах Инда (IWT).

Кроме того, в период с апреля по сентябрь высокий уровень воды происходит из-за таяния снегов в Гималаях. Таким образом, Индия должна позволить этой воде течь в Пакистан из-за недостаточной емкости водохранилищ.

Индия лишь может регулировать сток западных рек — Инда, Джелама и Ченаба — в зимний период с помощью существующих сооружений, расположенных выше по течению. Однако, страна все еще может допечь Пакистан, контролируя поток воды даже при ограниченной инфраструктуре.

В зимние месяцы низкий сток может позволить Индии регулировать время расхода воды с помощью инфраструктуры плотин Баглихар и Кишанганга. Хотя эти плотины не могут удерживать воду, регулирование стока может повлиять на посев озимой пшеницы в Пакистане в октябре-марте.

Индийский индекс BSE Sensex закрылся примерно на 0,7% ниже на отметке 79 212,5 в пятницу, увеличив вчерашние потери, но все же зафиксировав второй недельный прирост подряд на 0,8%.

Наш аналитик Игорь Юров: «Настроения инвесторов по-прежнему были подавлены развивающимся конфликтом между Индией и Пакистаном после недавних терактов в Кашмире. Пусть глобальный рынок и посылает позитивные сигналы, подпитываемые оптимизмом по поводу ослабления торговой напряженности между США и Китаем».

На корпоративном фронте частный кредитор Axis Bank упал на 3,5% после того, как его прибыль в четвертом квартале осталась на уровне прошлого года, как и ожидали аналитики. Adani Ports, Eternal, Bajaj Finserv, Bajaj Finance и Power Grid также зафиксировали сильные убытки. Впрочем, ИТ-компании, такие как TCS, Tech Mahindra и Infosys порадовали своих инвесторов.

Рупия укрепилась до $85,6, приблизившись к трехмесячному максимуму в $85,3, достигнутому 3 апреля, поскольку общая слабость доллара остановила практику крупных банков продавать рупии в разрешенных количествах.

При этом доходность 10-летних индийских G-Sec в апреле упала до 6,4% -трехлетний минимум. Инвесторы верят в снижение процентных ставок и связывают надежды с недавними мерами по поддержке ликвидности.

Тимофей Крупенков: «RBI последовательно снижает базовую ставку РЕПО после того, как удерживал ее на уровне более чем четырехлетнего максимума в 6,5% в течение целого года, чтобы остановить замедление внутреннего роста. Центральный банк также провел серию инъекций ликвидности в коммерческие банки после того, как его защита рупии истощила внутренние резервы и ужесточила условия финансирования. Ожидается, что центральный банк продолжит снижать ставки, поскольку последние данные по инфляции показали, что рост цен упал до более чем пятилетнего минимума».

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) заявил, что позволит управляющим активами с опытом работы более трех лет предлагать ряд инвестиционных стратегий в рамках недавно созданной категории «специализированных инвестиционных фондов» (SIF), предназначенных для более состоятельных инвесторов.

Новая категория инвестиционных фондов, впервые анонсированная в прошлом году как способ предложить искушенным инвесторам более широкий спектр вариантов, может начать свою деятельность с 1 апреля, когда вступят в силу новые правила. Минимальный размер инвестиций этих фондов составляет 1 миллион индийских рупий ($11 478,55).

«Текущий ассортимент инвестиционных продуктов с различными профилями риска и вознаграждения предназначен для удовлетворения инвестиционных потребностей розничных, состоятельных и институциональных инвесторов», — заявил регулятор и опубликовал подробные правила взаимодействия с SIF.

SIF могут предлагать длинные-короткие фонды акций, долговые длинные-короткие и отраслевые длинные-короткие фонды, а также другие инвестиционные стратегии. Фонды могут быть запущены как бессрочные, так и закрытые, и могут принимать доступ к производным инструментам в размере до 25% от чистых активов фонда.

Fitch продолжает прогнозировать, что в большинстве крупных экономик Юго-Восточной Азии в течение 2025 года процентные ставки снизятся. «Но мы считаем, что банки в некоторых региональных системах выиграют, если снижение ставок будет менее значительным, чем ожидается», — уточняют аналитики.

Повышения тарифов в США и более высокие инфляционные риски, которые изменят позицию ФРС по процентным ставкам, скорее всего, в наступившем году поддержат сильный доллар. Это увеличивает риск, что циклы снижения процентных ставок в странах Юго-Восточной Азии могут быть менее значительными, чем прогнозировалось ранее. В Индонезии и Вьетнаме уже наблюдаются некоторые признаки ужесточения ситуации с ликвидностью местных валют, что приводит к росту стоимости фондирования для банков. «А это, по нашему мнению, связано с вмешательством правительств стран в ситуации на региональных валютных рынках», — полагают в Fitch.

Траектория курса валют в Юго-Восточной Азии

Тем не менее, характерные для обсуждаемого пространства низкие темпы инфляции означают, что у политиков есть некоторый запас прочности для адаптации без нарушения целевых показателей инфляции.