Обычно всё происходит вот так: идёшь себе вперёд, живёшь на автопилоте, день за днём. Дела, встречи, экраны, уведомления. Где-то глубоко внутри — желание стабильности. Хочется, чтобы ничего не рушилось, не трясло, чтобы всё шло по плану. Но реальность — она другая. Вдруг случается что-то неожиданное, и ты понимаешь: стабильность — это мираж. Иллюзия. И придётся учиться быть в этом изменчивом мире, где каждый новый день не похож на предыдущий.

🌀 Нейтральность — новый суперскилл

Есть одна штука, которую мало кто осознаёт: нейтральное состояние — это суперсила. Оно позволяет не бросаться в крайности. Не превращать эмоции в действия. Не влюбляться в каждый рост и не падать духом от каждой просадки.

Представь, что ты — алгоритм. Такой, у которого нет настроения. У него есть задача: купить пониже, продать повыше. Всё. Ни обид, ни «а вдруг», ни «кажется, что рынок пойдёт туда». И именно такой подход работает. Не потому что ты стал машиной. А потому что эмоции — плохой советчик в инвестициях.

📊 Облигации, которые растут сами по себе — звучит как мечта? Но именно это мы наблюдаем в преддверии очередного заседания ЦБ. Снижение ключевой ставки почти неизбежно — рынок уже закладывает это в цену. Тело многих облигаций прибавило в весе, словно заранее готовится к торжеству доходности. Но что делает в такой момент опытный инвестор? Продаёт.

Так и случилось в облигационном портфеле: к пятнице мы остались практически без бумаг. Зафиксировали прибыль и задумались — а что дальше?

🛑 Почему ушли в кэш?

В момент неопределённости важно быть гибкими. Мы не стали судорожно скупать всё подряд. Вместо этого зафиксировали кэш в фондах денежного рынка — и дали себе время подумать. Деньги тоже могут работать, если с умом выбрать временную стоянку.

💡 Новый подход: немного длиннее, чуть мягче

Провели мозговой штурм и решили пересмотреть стратегию. Мы:
▫️ расширили горизонты погашения (в прямом и переносном смысле),
▫️немного снизили планку минимальной доходности,
▫️но не стали включать в подбор бумаги ниже A рейтинга. Да, BBB+ может манить сладким купоном, но мы не за этим сюда пришли.

1️⃣ "Центральный телеграф" $CNTLP в I полугодии снизил выручку до 600,2 млн ₽, это на 5,7% меньше, чем год назад.

Почти все направления дали меньше денег, сильнее всего просел доход от трафика и прочих услуг.
Прибыль от продаж упала в 2 раза, но компания всё же вышла в плюс — чистая прибыль 1,3 млн ₽ вместо убытка.
Расходы чуть снизили, но траты на сети выросли.
Дивиденды за 2024 год выплатят только по привилегированным акциям — 0,224 ₽ на бумагу.

2️⃣ С 28 июля Мосбиржа$MOEX допускает к внебиржевым торгам акции Morgan Stanley, Estee Lauder и ещё ряда иностранных компаний.

Купить или продать их смогут только квалифицированные инвесторы, «неквалы» — только продать.
Торги проходят с 6:50 до 23:50 мск.

3️⃣ "Селигдар" $SELG может выпустить второй выпуск облигаций в серебре в 2025 году, но пока спрос слабый.
Юаневые и квазивалютные облигации размещать не планируют.
Компания собирается занять деньги для рефинансирования долга, детали обещают позже.

4️⃣ Globaltrans подала заявку на делистинг GDR с биржи Астаны (AIX).

1️⃣ "Яндекс Драйв" $YDEX за два года планирует запустить франшизу каршеринга во всех городах России с населением от 500 тыс.

Сейчас проект работает в Саратове и с сегодняшнего дня — в Калининграде через партнёрство с «Кёниг-рент».
Собственные подразделения останутся только в Москве, Петербурге, Сочи, Екатеринбурге и Казани — в регионах будут работать партнёры по франшизе.
Реализация намечена на 2025–2026 годы.

2️⃣ Яндекс Банк$YDEX планирует секьюритизацию потребкредитов на 10 млрд ₽ — превратит выданные займы в облигации и продаст инвесторам.

Это уже вторая такая сделка.
Бумаги без госгарантий, но с высоким рейтингом, погашение — в 2029 году.
Если что, обслуживать сможет Яндекс Пэй.
Вся программа секьюритизации может дойти до 100 млрд ₽.

3️⃣ В июне доля ЦФА, доступных для неквалифицированных инвесторов, снизилась до 57% — минимум с начала года.
Месяцем ранее было 67,5%, падение — сразу на 10 п.п.
Больше всего выпусков — сроком до 3 месяцев и от 6 до 12 месяцев.

🌱 Умение ждать — навык, который не котируется на хайпе, но может принести больше, чем попытки обогнать рынок на повороте. Мы с вами это сейчас и видим. Пока многие мечутся от идеи к идее, Облигационная стратегия спокойно делает своё дело: +18% с начала запуска, +15,65% всего за полгода.

Да-да, это без акций, без фанатизма, без ежедневных качелей.

📊 Обгоняя всех на повороте

На ваших глазах происходит то, что раньше казалось фантастикой. Стратегия на одних только облигациях уже практически догнала и где-то даже обогнала акционные стратегии. Если так пойдёт дальше, то скоро придётся переосмысливать поговорку «акции для роста, облигации для дохода». Похоже, и для роста тоже.

📅 Июль — месяц выплат

Пожалуй, главный бонус текущего периода: июль сулит самые крупные выплаты по купонам. Это значит, что скоро мы сможем реинвестировать ещё больше. В этом и заключается красота пассивного дохода — портфель работает сам на себя, а ты лишь наблюдаешь, как зелёные ростки превращаются в густую прибыльную лужайку.

🧘‍♀️ Привычки, которые меняют мышление

Каждое утро я начинаю с холодного душа и йоги. Это как чистить зубы — только чистишь не рот, а голову. Пять минут под ледяной водой — и мозг просыпается. Затем йога — не на растяжку, а на перезагрузку. Снимается тревожность, обнуляется беспокойство. День начинается с внутренней тишины, а не с бесконечного скролла новостей.

📖 Принципы, которые работают

В делах мне помогает идея нулевой степени важности, о которой пишет Вадим Зеланд. Чем выше важность — тем сильнее трясет систему. Хочешь слишком сильно — и всё идёт не так. А когда относишься к цели спокойно, играючи, без паники и перегибов — она даётся легче. Это не эзотерика, а отличная ментальная гигиена.

И ещё одна идея, в которую я верю: не стоит ждать мгновенных результатов. Даже девять женщин не родят ребёнка за один месяц. Всё приходит в своё время. Особенно в инвестициях.

💵 Время облигаций
Сейчас, по моему мнению, — эпоха облигаций. Именно они дают ту самую стабильность, которая позволяет не дергаться и копить капитал. И при этом оставаться гибким. Потому что…

Представьте: вы мирно держите облигацию с купоном 16 % и уже мысленно покупаете билет до моря. Но вот приходит день Х — дата оферты. Вместо шезлонга вас встречает сюрприз: купон падает до 0,1 %. Прибыль тает, цена летит вниз, а в календаре — только середина лета. Знакомьтесь, свежий кейс «Азбуки Вкуса» и её выпуска БО-П01 $RU000A100HE1 🤔

📉 Что случилось?
16 – 20 июня держатели бумаг могли предъявить их к выкупу. В тот же момент эмитент воспользовался законной лазейкой: изменил ставку 25-го купона с 16 % до символических 0,1 %.

📉 Почему так можно?

Российское законодательство позволяет эмитенту перезаключить условия займа в дату оферты. Ограничений на минимальную ставку нет, поэтому компаниям выгодно резко «удешевлять» долг, если новый рынок денег дороже старого. Формально всё по правилам — фактически минус для инвестора.

📉 Прецеденты уже были
ГТЛК в прошлом году провернула аналогичную схему: купон опустили почти к нулю, котировки просели на двузначные проценты. Похожий сценарий переживали бумаги «Сегежи» и «Черкизово».

Представьте: вам звонит друг-инвестор, голос тревожный:

— Кажется, пора…
— Куда пора?
— В акции. Ставка-то падает.

Вот так внезапно начинаются великие инвестиционные переломы. А потом – через пару месяцев – одни радостно хвастаются доходностью +40%, а другие жалеют, что остались в облигациях на 25% годовых.


Так когда же действительно пора?

📊 Как устроен этот механизм

Когда ключевая ставка высокая, все просто: инвесторы любят облигации. Надежно, стабильно, с доходом выше инфляции. Но как только Центробанк начинает цикл смягчения, начинается другая песня.

Доходность облигаций снижается. Новые выпуски приносят меньше, старые дорожают. Зато акции, наоборот, набирают популярность: бизнесу становится дешевле брать кредиты, потребители начинают активнее тратить, экономика оживает. И – самое главное – ожидания будущей прибыли компаний растут.

📉 Ставка и биржа: магическая связь

История говорит: момент разворота — не тогда, когда ставка уже низкая, а когда начинается уверенное снижение. Именно ожидания будущего выигрыша подталкивают инвесторов к риску.

🧠 Почему это важно

Ключевая ставка сейчас — 21%. А у меня в позиции облигации с доходностью от 21% до 30%. Вопрос не в том, хорошо это или плохо. Вопрос в том, что произойдёт с рынком, если ЦБ сделает хотя бы одно движение вниз.

Ответ: начнётся ценовой взлёт.

Когда ставка падает, старые облигации с высокой доходностью становятся дефицитом. Их цена тут же растёт, потому что новые выпуски уже выходят под меньший процент. На ровном месте можно заработать 2–5% только за счёт переоценки, не дожидаясь купонов.

Старые бумаги — это те облигации, которые были выпущены до снижения ставки и уже торгуются на бирже с фиксированной, более высокой доходностью.

📦 А если вы в краткосроке?

Краткосрочные облигации — это гибкость и минимальный риск. Но и минимальный потенциал переоценки при снижении ставки. Если вы ждёте разворота политики ЦБ, имеет смысл частично перейти в среднесрок или долгосрок. Именно они дают наибольший рост цены при падении ставки, потому что в них зафиксирован высокий купон на несколько лет вперёд.

Когда рынок замирает в ожидании решения ЦБ — наступает время стратегий. Особенно таких, что позволяют ловить момент — и зарабатывать на нем. В эту пятницу мы вполне можем увидеть снижение ключевой ставки. И если так, то самое время подумать: а где та самая доходность, которую можно зафиксировать сейчас?

🎯 Доходность здесь и сейчас

Мы продолжаем делать ставку на облигации. Пока рынки ждут перемен, стратегия Мега Облигации уже работает — +17% за 6 месяцев, и всё это при низкой волатильности 🦾 Она стала якорем не только для осторожных инвесторов, но и для тех, кто осознанно формирует свои #free-фонды.

Да, эти фонды — как персональные источники финансовой свободы. Прямо сейчас, например, в #barberfree уже накоплено 6 000 ₽ — достаточно, чтобы оплатить две стрижки. А в #жкхfree уже 88 000 ₽ — почти четверть пути к полной автономии по коммуналке.

💅 Красота — тоже свобода

Скоро появятся фонды, ориентированные на комфорт и уход за собой. Для лучшей половины человечества — да-да, речь о наших читательницах — вот идеи, которые уже обсуждаются: