Криптовалюты и рынок децентрализованных финансов (DeFi) несут в себе угрозу для банковского сектора – об этом не перестают предупреждать представители крупнейших банков. Однако пока одни участники воспринимают новые инструменты в штыки, другие – внедряют их в свои продукты и привлекают новых клиентов.

Еще в 2018 году (задолго до расцвета DeFi) в JPMorgan осознали, что со временем банкам придется снижать стоимость услуг, иначе криптовалюты вытеснят их с рынка. Через два года Bank of America признал DeFi потенциально более разрушительным для своего бизнеса, чем Bitcoin. А в апреле нидерландский ING Bank отметил неотвратимость соединения централизованных и децентрализованных финансов: банки могли бы упорядочить взаимоотношения сторон и обеспечить следование политикам AML и KYC, а блокчейн предоставил бы техническую надежность, скорость и низкие комиссии.

Источник изображения: defipulse.com

По этому пути пошел швейцарский Sygnum Bank, объявив себя «первым в мире банком цифровых активов». Обладая банковскими лицензиями в Швейцарии и Сингапуре, 06 июля Sygnum предложил стейкинг в Ethereum 2.0 с доходностью до 7% годовых.

Пока одни спорят о целесообразности и пытаются определить юридический статус криптовалют, другие расширяют сферу их применения. Так, на рынок NFT выходят Porsche, Федерация футбола Франции и Космические силы США.

NFT – невзаимозаменяемые токены, обеспечивающие защиту авторских прав и легкую смену собственников с использованием технологии блокчейн. Чаще всего NFT используют блокчейн Ethereum, в том числе, по этой причине он значительно обгоняет Bitcoin по темпам роста в этом году.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

На конец 2020 года капитализация рынка составляла $338 млн, а сейчас она превышает $1 млрд, так как все больше компаний хотят использовать NFT для привлечения  внимания. Первыми удобство токенов оценили цифровые художники, за ними последовали спортсмены с широким набором атрибутики для монетизации.

Одно из ярчайших событий текущего года – Чемпионат Европы по футболу. Федерация футбола Франции (FFF) стала одной из первых футбольных ассоциаций, заключившей лицензионное соглашение на цифровые предметы коллекционирования. На платформе Sorare появились NFT с игроками сборной Франции. Стоимость токенов зависит от успехов игрока.  Рекорд платформы принадлежит токену с Криштиану Роналду, который ушел на аукционе за $290 тыс.

В мае рынок критовалют значительно просел, однако MATIC (Polygon) показал рост (+118%) наперекор общей тенденции. Это событие говорит не только о сильной позиции монеты, но и способности отдельных проектов противостоять спаду рынка.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Основная проблема Ethereum – большая загрузка сети и «медленный» протокол proof-of-work. В результате бума смарт-контрактов комиссия в пике превысила издержки самого Bitcoin, достигнув $69,5. MATIC решает эту проблему, повышая скорость транзакций до 65 тыс. в секунду при комиссии в 0,001 цента.

MATIC создан для интеграции с Ethereum в отличие от его «убийц» Polkadot или Solano. Из-за этого MATIC в большей степени выиграл от ралли рынка DeFi, где большинство решений построено на сети Ethereum.

В мае капитализация крипторынка рухнула на 42% или около $1 трлн. В результате коррекции были ликвидированы около 1 млн сделок с кредитным плечом. Однако рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT) продолжил расти: по сравнению с январем объемы торгов подскочили на 277% до $5,8 млн в день. Прошедший обвал открывает для NFT второе дыхание.

NFT – это уникальный токен, служащий аналогом цифрового сертификата или подписи. Его можно связать с произведением цифрового искусства или параметрами юридической сделки, а подделать или изменить данные невозможно. Удобство применения NFT уже оценили в цифровом искусстве: эти токены продавались на аукционах Sotheby's и Christie’s, а картина Майка Винкельмана ушла в марте с молотка за $69 млн.

Источник изображения: onlineonly.christies.com

Преимущества NFT: прозрачность операций по купле-продаже или дарению произведений искусства, быстрое определение истинного правообладателя, возможность включения дополнительных параметров (таких как выплата роялти автору от каждой перепродажи). Стоимость создания токена зачастую равна комиссии за транзакцию в сети Ethereum (подавляющее большинство NFT построены на ERC-721 блокчейна Ethereum).

Еще в прошлом году мы прогнозировали более быстрый рост стоимости Ethereum против Bitcoin. Теперь на альткоин обратила внимание широкая публика, а его капитализация превысила стоимость Mastercard и NVIDIA.

Источник изображения: companiesmarketcap.com

Ethereum является второй криптовалютой по капитализации и растет шестую неделю подряд сильнее Bitcoin. Это привлекает внимание спекулянтов и инвесторов, интересующихся сиюминутной выгодой.

Многие связывают рост Bitcoin с инвестиционным интересом, вызванным монетарной политикой в США. Однако криптовалюты имеют колоссальные перспективы развития в силу их уникальности.

При создании Bitcoin упор сделали на децентрализацию и защищенность протокола. Несмотря на многочисленные попытки, он так и не был взломан, а с ростом сети (нодов) его устойчивость постоянно увеличивается. Но Bitcoin обладает и рядом недостатков, например, у него сомнительные перспективы стать глобальным платежным инструментом. Высокая степень защиты и децентрализованный характер требуют больших вычислительных мощностей. Однако есть криптовалюты, которые могут заменить Bitcoin в этой сфере.

За эталон скорости в финансовом мире можно взять систему VISA, которая способна проводить 24 000 операций в секунду. Bitcoin – только 7. Поэтому Bitcoin физически не сможет заменить фиатную валюту, но такая перспектива развития есть у другой криптовалюты — Ripple. Скорость транзакций в XRP достигает 1500 операций в секунду, что втрое быстрее, чем может PayPal. Единственный серьезный недостаток Ripple – ее централизация. За данной сетью стоит одноименная организация, к которой у финансовых регуляторов США есть ряд претензий.

Желание институциональных инвесторов вложить деньги в криптовалюты порой перевешивает здравый смысл. Из-за отсутствия регуляторных механизмов компании готовы переплачивать в десятки раз, чтобы прикоснуться к миру криптовалют.

Криптовалютные биржи по ряду причин не хотят работать с юрлицами. Из-за этого институциональным игрокам остается выбирать между публично торгуемыми майнинг-компаниями и криптофондами. Абсурдность заключается в том, что темпы роста акций или стоимость пая значительно превосходят криптовалюты.

Траст Grayscale предлагает доступ к криптовалютам без необходимости покупать их. Например, акция Grayscale Litecoin Trust обойдется в $290, однако доля LTC составит всего $16. Премия на текущий момент превышает 1800%. Инвесторы готовы выложить в 20 раз больше рыночной цены криптовалюты.

За последние 30 дней Bitcoin и Ethereum выросли на 40%, обновив исторические максимумы. Однако теперь удержание длинных позиций более затратно из-за роста ставки фондирования, а акции компаний-майнеров уже перешли к коррекции.

Рост интереса к криптовалютам приводит на рынок новых участников. Около 2/3 трейдеров бессрочных фьючерсных контрактов покупают криптовалюты с использованием кредитного плеча. Из-за этого растет ставка фондирования, которая пересчитывается каждые 8 часов. Сейчас ее размер практически достигает 0,2%, что приводит к комиссии в 3,9% при недельном удержании длинной позиции.