Пресс-конференция ЦБ:

🔹 Набиуллина констатирует избыточно жесткие денежно-кредитные условия, вызванные в том числе регуляторикой ЦБ. Банк России взял паузу, чтобы проанализировать динамику кредитования. Выдача кредитов резко упала. Спред в кредитовании КС+5..6%. Рынок сам заложил КС=24% из-за требований к капиталу и ликвидности банков.

🔹 ЦБ не признает макропруденцильное как замену ключевой ставки — это разные инструменты

🔹Ожидаем консервативную оценку заемщиков банками и сдержанные темпа роста кредитования в 2025 году

🔹Компании режут планы развития, найма персонала, спрос на кредит упадет

🔹В ценах на плодовоовощную продукцию виновата погода

🔹В ДКП ориентируемся на прогноз инфляции. Снижение кредитования быстрее прогноза ЦБ — дезинфляционно. Импорт будет сдерживать высокая ставка.

🔹Уровень ставки «достаточно высокий» в совокупности с ужесточением макропруденциального регулирования и повышением консервативности банков. В феврале будут или сохранять или повышать ставку при новом разгоне кредитования

( Читать дальше )

Пресс-конференция Банка России выдалась интересной:

— Рассматривались следующие решения: повышение ставки на 1% и оставить без изменений. «Мы близки к завершению цикла»

— «Льготная ипотека должна быть адресной»

— «На рынке ипотеки перегрев. Разрыв между первичным и вторичным рынком будет снижаться». Видимо, больше дешеветь будет первичная, чем дорожать вторичная. Но оба процесса думаю будут.

— Экономика растет выше потенциала, экономика перегрелась. Перегрев = инфляция. Инфляция плохо для инвестиций. Длинных денег не будет из-за инфляции, поэтому надо бороться с перегревом. Неоптимальные инвестиции — большой вопрос. (В то же время Путин: «Нас ждет 10 лет больших строек»). Сколько неэффективных инвестиций оценить сложно.

Заботкин: «Необдуманные инвестиции способны привести к накоплению рисков (плохих долгов)» => нужно гасить экономический рост.

— Рецессию не ожидаем. Нужно своевременно охладить инфляцию, а не ждать долго. Мы реагируем быстро и сильно, чтобы потом не догонять и не вызвать рецессию запоздалыми действиями.

( Читать дальше )