R T, Так отчет отличный, маржа процентная прет. Если вы читали РСБУ, то они вычли списание из ЧПД. То есть маржа по сравнение с 1 кварталов еще выросла, следующие кварталы как будто будут лучше.

Дивы платятся у них такие по причине огромного избытка капитала. Если они завтра заплатят 40 миллиардов на дивы, то норматив упадет процентов до 13-14, что все еще сильно выше таргета в 12% ниже которого там та, дивы будут резать. Следующие 2 с капелькой года будут потихоньку отдавать див, по 40-50%, пока есть много избытка. Главное чтобы аудированный капитал не упал до 12, а он 17. Даже если они заплатят 10 ярдов на промежуточный, то вероятно с таким ЧПД и темпами роста (которые вестимо упадут) у них достаточность опять уедет за 22+%. Почему они будут платить? Потому что прочитайте обновленную див политику, где есть отдельный абзац «Дивидендная политика в новой редакции подтверждает намерение Банка распределять избыточный капитал акционерам». Избыточный сейчас по базовому капиталу 35 ярдов ярдов. По основному 60 ярдов. 

Вы правильно пишите что если у компании начинаются трудные времена то как правило режутся дивы. И какой нибудь Совкомбанк реально заплатит копейку, там не из чего. Если есть из чего и было намерение то компания платит. Это не нефтедобытчик где может быть потенцильно капекс как в каком то Лукойле, и там реально компании надо думать не про дивы да байбеки, а инвестровать в производство. 

Ноль оптимизма у меня, у компании под 5 точкой мешок денег, и она в див политике закрепила — мешок этот отойдет акционерам. 

Пообщался, вообщем ноу проблем. Тезисно все как и раньше, нормативный капитал расчитывается по метрикам ЦБ, которые периодически плавают, аудированный капитал увидим за 2 квартал, там все синхронизируют.

Бонусом, узнал про наличие открытой валютной позиции — у банка она всегда ноль. То есть Июнь их не задел. 

И второй бонус, очень хорошо и подробно мне обьяснили структуру пассивов, тут без комментариев, могу сказать так — все шикарно, это осознаная стратегия (откуда такие дешевые пассивы).