Всем доброго времени суток. Мы продолжаем следить за индексами развитых площадок и делиться нашими мыслями. Разворотного сценария на уходящей неделе в основных индексах S&P500 и NASDAQне произошло, более подробно о каждом из них я напишу ниже. В гособлигациях все неделю падали доходности, т.е. шла планомерная покупка бондов. Может ли это быть предвестником падения на рынке акций, сказать сложно, так как на таких максимальных значениях инвесторы в любом случае опасаются коррекции, поэтому увеличивают покупку. Европейские индексы рвут вверх по нашему плану в то время, когда на развивающихся площадках все совсем грустно.
А теперь обо всем по-порядку.

( Читать дальше )

Всем доброго дня. Если вы помните, в прошлом обзоре по развитым рынкам я писал, что рост в американских индексах будет продолжаться, при этом европейские индексы также должны были развернуться, что собственно и произошло на уходящей неделе. Для многих участников рынка рост на американских площадках представляется настоящим безумием, если смотришь на рынок через абсолютные значения. Но как вы знаете, подход нашей команды несколько иной и мы мониторим рынок исключительно в относительной динамике. К чему это я все? Во-первых, напомнить тем, кто только начинает читать наши обзоры (вам рекомендуем ознакомиться с общими понятиями «межрыночного анализа» здесь. Во-вторых, есть два практических примера, которые отлично демонстрирует, что все в мире, а тем более на рынке относительно. 

( Читать дальше )

Рынки сегодня: рынок США продолжает рост

Индексы американского рынка продолжают расти, обновляя исторические свои максимумы, о чем я писал в прошлом посте. Причем рост в основных индексах S&P500 и NASDAQ подтверждают опережающие индексы второго плана, такие как Russell2000, DJ Transportation. Единственный индекс, который выбился из всей этой группы – индекс банков Banks Index. Данный момент не стоит пропускать мимо, Так как известно, что американский рынок без роста в финансовом секторе расти не будет, поэтому если на предстоящей неделе индекс банков Banks Index не развернется, а будет продолжать начавшуюся понижательную тенденцию, то стоит пробовать открывать краткосрочные шорты по основным индексам, хеджируя основной портфель акций.

( Читать дальше )

За прошедшую неделю с момента публикации нашего последнего обзора по развивающимся рынкам в общем индексе EEM произошел отскок. Основной вес в этой коррекции пришлось на бразильский индекс Bovespa. К сожалению, российский фондовый рынок продолжает быть в стороне и отыгрывает падающую нефть, которая вот-вот должна припарковаться на уровне 90.
Говорить об общем развороте можно будет, когда EEM в относительной динамике к индексу S&P500 закрепится выше 200-дневной скользящей.


( Читать дальше )

Прошедшая неделя продолжила тенденцию предыдущей на основных развитых площадках, сформировав тем самым 5-ти процентную коррекцию в рамках стандарта последних двух лет по индексу S&P. Мы считаем, что основное падение по ведущим индексам закончено. В принципе, оскок уже начался. Мы допускаем, что в течении недели индексы снова могут протестировать поддержку, но пока мы не видим, что может быть обновление низов. К сожалению, того же самого не скажешь про европейкие индексы, где мы ждем продолжение падения, хотя динамика снижения явно должна притормозиться. Европейские индексы падают вслед за евро/долларом, поэтому ловить разворот в акциях надо тогда, когда будет разворот пары. Но про евро мы еще поговорим более подробно в ближайшем посте. 



( Читать дальше )

В продолжении вчерашнего поста про нефть Brent, есть еще одна интересная картинка. Опять тот же индекс сырья CRB, публикуемые Deutsche Bank может получить хороший импульс вверх, что безусловно поддержит российский фондовый рынок, а в частности индекс РТС. Индекс находится в консолидации с лета 2012 года, нижняя граница (поддержка) отработана четко, буду надеяться и отработки верхней границы канала.


( Читать дальше )

В прошлом посте по развитым рынкам я предположил, что вероятнее основные индексы (S&P500, NASDAQ, Russell2000) еще прибавят в падении, так как большая часть, отслеживаемых нами индикаторов, показывало, что коррекция в стадии развития. В этом посте мы постараемся разобраться, что происходит уже с развивающимися рынками. Учитывая, что меня больше всего волнует российский фондовый рынок, так как большая часть средств под управлением находится именно здесь, мы постоянно отслеживаем корреляцию с общим фоном, т.е. с другими развивающимися площадками. Почему мы это делаем? Важно разобраться падение на российском фондовом рынке происходит по внутренним причинам или больше внешним. На практике, конечно, редко бывает, что только одна причина. Здесь важно понять, какая превалирует.


( Читать дальше )

Последнее время чаще получается писать о развитых рынках, так как здесь больше ясности, движение активов более технично и закономерности работают более понятно. В прошлом обзоре я уверенно писал о продолжении коррекции, что и было проверено временем. Неделя полностью получилась коррекционной для развитых площадок. Больше всего падал индекс компаний с малой капитализацией Russell2000, что собственно и логично, так как традиционно у таких индексов бета выше. В пятницу абсолютно все индексы американского рынка приостановили падение. Что это: парковка или разворот? Я уверен, что текущая неделя не будет проходить в боковом движении. Будем держать руку на пульсе или верней на кнопке мыши.


( Читать дальше )

Волатильность и нервозность на российском рынке с приходом сентября увеличилась. Объемы торгов начали немного подрастать. Неопределенность, как обычно никуда не исчезла. А скажите, когда было такое время, чтобы была определенность? Никогда, так не бывает на рынках. Поэтому, когда аналитики об этом говорят, хочется дать им счет в руки хотя бы на неделю и посмотреть, что из этого получится. Шутки шутками, а наши клиенты ждут от нас прибыли, тем более, что конец года не за горами. Мы пытаемся делать какие-то долгосрочные прогнозы, но пока единого мнения в команде не нашли.
Учитывая, что в своей работе мы в основном используем межрыночный анализ, то попробуем посмотреть с разных сторон на основные индексы.
 
Итак, смотрим индекс развивающихся стран (красным) на недельках. Ранее мы уже показывали, что был пробой 3-х летнего тренда и индекс устремился вверх, в основном за счет роста Китая и Бразилии. Россия в этом росте не участвовала вообще, по причинам нам всем известным. Вернемся к индексу, после пробоя, начался откат от уровня 46. Пока говорить, что это был ложный пробой преждевременно, так как больше похоже, на тестирование уровня поддержки. Вот если индекс закрепится под поддержкой (она же линия падающего тренда), тогда будет смысл говорить об отсутствии положительной динамики на развивающихся рынках. Другими словами, здесь мы остаемся оптимистами .


( Читать дальше )

Буквально в воскресенье я писал, что на американских рынках все спокойно, как в понедельник технологический индекс NASDAQ обрушился, причем впервые пробил вниз трендовую линию в отношении к индексу S&P500. Падение началось, как только вышли хуже ожиданий объемы по промпроизводству в США, которые в августе снизились на 0.1%, причем падение показателя стало первым с января. Распродажи прошли в акциях интернет-фирм и компаний с небольшой капитализацией, которые показали и так впечатляющий рост. Скорее всего данная новость был просто поводом зафиксировать прибыль.

 



( Читать дальше )