КНР погрязла в долгах, но при этом активно кредитует.

Речь идет не только о финансовых, но и политических интересах. Геополитические расходы в перспективе могут привести к финансовой катастрофе.
Как госпредприятия КНР (SOE) не могут рассчитаться по банковским кредитам, так и зарубежные партнеры страны могут не заплатить ей по долгам. Назревает ситуация, когда активы Китая грозят исчезнуть, а регуляторам тем временем надо будет спасать банковскую систему страны.

Инвестиционные инициативы КНР

За последние 10 лет было запущено четыре подобных проекта. Старейшим является суверенный фонд Китайская инвестиционная корпорация (CIS), основанная в 2007 году. В целом суверенные фонды ищут пути инвестирования резервных средств страны в финансовые инструменты.
Активы CIC сейчас составляют более $800 млрд и распределены среди акций, корпоративных облигаций, сырья, коммерческой недвижимости и пр. Некоторые активы фонда можно отнести к прямым инвестициям, включая золотые рудники в Зимбабве. Активы эти малоликвидны. Получается, что чуть ли не 20% резервов Китая недоступны для решения критических задач, по крайней мере, приличная часть этой суммы.
Вторая и третья инициативы – это Новый банк развития (NDB, 2014) и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (AIIB, 2016). В проектах участвуют 35 стран из Азии/Австралии, а также еще 18 государств, в основном европейских. США в участии отказались. Китай является основным спонсором, то есть источником финансирования, этих конкурирующих со Всемирным банком проектов. Он предоставил $10 млрд NDB и $30 млрд AIIB.

Джанет Йеллен может подкинуть проблем мировой финансовой системе. Вместе с ростом ставок ФРС растет и долговая нагрузка Штатов.

При этом некоторые виды задолженности уже выглядят угрожающе, а их рефинансирование вскоре станет проблематичным.
Согласно наиболее свежим данным, за 4-й кв. 2016 года, задолженность американских домохозяйств выросла на $226 млрд и составила $12,58 трлн. Совокупный показатель находится лишь на 0,8% ниже пикового значения, зафиксированного в 3-м кв. кризисного 2008 года, когда США погрязли в рецессии.

Наибольшую проблему могут составить 3 сегмента:

• «Сабпрайм» автокредиты

Речь идет о займах на автомобили не слишком благонадежными гражданами. Согласно оценкам Transunion, в 4-м кв. более 1 млн американских автозаемщиков не смогли аккуратно обслуживать свою задолженность, а совокупный уровень просрочки сравним с показателями проблемного 2009 года. Судя по всему, автокредиты слишком активно выдавались лицам с не слишком позитивной кредитной историей.