💻 По горячим следам состоявшейся в субботу конференции Смартлаба продолжаю знакомить вас с презентациями эмитентов в рамках панельной сессии. И сегодня мы поговорим о перспективах компании Selectel, основываясь на выступлении ее операционного директора Владимира Дергачева, на котором я, конечно же, поприсутствовал.

Уверен, что Selectel — это имя, давно известное каждому инвестору, который следит за рынком корпоративных облигаций. Компания зарекомендовала себя как надежный и качественный заемщик. На сегодняшний день на рынке торгуются пять выпусков компании:

▪️iСелкт1Р2R: RU000A105FS4
▪️iСелкт1Р3R: RU000A106R95
▪️iСелкт1Р4R: RU000A1089J4
▪️iСелктл1Р5: RU000A10A7S0
▪️iСелктл1Р6: RU000A10CU89

🧐 Для тех, кто ещё не знаком с деятельностью компании, объясняю простым языком: Selectel — один из лидеров российского рынка выделенных серверов и облачных решений.



Представьте себе современный бизнес: сайты, мобильные приложения, ERP-решения типа 1С — все эти системы нуждаются в ресурсах для обработки и хранения огромных объемов данных. Selectel предлагает простое решение: IT-инфраструктуру в аренду, которая всегда под рукой и не требует капитальных вложений.

👨‍💻 В последнее время я получаю много вопросов о предстоящем IPO девелоперской компании GloraX, которая предложила инвесторам необычный защитный механизм. Давайте вместе подробно разберёмся, что скрывается за этим событием, и почему оно вызвало такой живой интерес, в том числе и на субботней конференции Смартлаб.

Прежде всего, важно понимать, что рынок IPO — это то самое место, где встречаются амбиции компаний и ожидания инвесторов. И в текущем году это первое IPO на Мосбирже, что дополнительно подогревает интерес к этому размещению. Более того, в случае успеха оно может стать катализатором для выхода на биржу других компаний, поэтому все они будут пристально наблюдать за итогами этого IPO.

🧐 GloraX проводит IPO в формате cash-in, планируя привлечь 2 млрд руб. на развитие бизнеса. Но уникальность этого размещения заключается в другом: предусмотрено предложение оферты для инвесторов, о которой я сейчас расскажу.

Суть предложения заключается в том, что если вы приобрели бумаги на IPO или в течение месяца после него, компания гарантирует выкуп акций обратно по цене размещения, с премией 19,5%, если в течение пяти торговых сессий после года с момента размещения цена окажется ниже цены IPO:

🕺 Я сегодня прям как чувствовал, что ЦБ может приятно удивить! И действительно удивил, неожиданно для большинства снизив ключевую ставку с 17,0% до 16,5%:

📃 Из интересных тезисов:

▪️ Сигнал ЦБ по ставке остаётся нейтральным
▪️ ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2025 год с 6,0%-7,0% до 6,5%-7,5%
▪️ ЦБ понизил прогноз роста ВВП с 1,0%-2,0% до 0,5%-1,0%
▪️ ЦБ повысил прогноз по цене на нефть с $55 до $58 за баррель
▪️ ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2026 год с 12-13% до 13-15%, на 2027 год диапазон сохранен на уровне7,5%-8,5%
▪️ По ожиданиям ЦБ, инфляция составит 4,0%-5,0% в 2026 году, устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года
▪️ Дезинфляционное влияние бюджета в 2025 году будет существенно меньше, чем ожидалось ранее

❤️ Ставим лайки, друзья! Ключевая ставка продолжает снижаться, и это прекрасное завершение рабочей недели!

👉 Подписывайтесь на мой  телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

🏠 Компания ЛСР в последние два года заметно выделяется на фоне других девелоперов тем, что продолжает выплачивать дивиденды своим акционерам. Однако операционные результаты за 3 кв. 2025 года заставляют задуматься о том, насколько устойчивым будет это положение в дальнейшем. Давайте заглянем в них и проанализируем вместе с вами.


📈 Продажи жилья с июля по сентябрь увеличились на +23,7% (г/г)до 146 тыс. м². Однако этот рост во многом обусловлен эффектом низкой базы прошлого года.При этом динамика продаж в отчётном периоде была неоднородной: в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге продажи выросли значительно, в то время как в столице стагнация продолжается.

📈 В денежном выражении продажи прибавили на +30% (г/г) до 39 млрд руб. Средняя стоимость квадратного метра в отчетном периоде выросла на +5,6% (г/г), что лучше результата Самолета, показавшего символический прирост на +1,2% (г/г), но заметно ниже средней динамики рынка первичной недвижимости.

Однако итоги за 9 мес. 2025 года у Группы ЛСР отметились негативной динамикой: здесь мы видим снижение продаж как в натуральном выражении (-17,9% г/г), так и в денежном (-7,0% г/г).

🔴 Ещё в пятницу мы с вами наблюдали очередную попытку российского рынка акций оттолкнуться от дна, а сегодня вновь на бирже льётся кровь, и динамика по большинству акций уверенно негативная. Рынок — это живой организм, который дышит то надеждой и мечтами о светлом будущем, то страхом и апатией. И если в пятницу он шептал нам о «верном пути», то сегодня просто напоминает: путь к успеху редко бывает прямым, зачастую он сложный и тернистый.

Да, звонок лидеров РФ и США в очередной раз дал лишь кратковременный импульс. Да, инвесторы снова сомневаются в мирном сценарии. Но нужно гасить в себе эмоции и ориентироваться на пятницу, когда состоится опорное заседание ЦБ, на котором будет озвучено решение по ключевой ставке. Именно от решения по ключевой ставке будет зависеть много факторов:

✔️Доходность облигаций и их привлекательность против акций
✔️Курс рубля и доходы экспортёров
✔️Кредитная активность бизнеса и населения
✔️Оценки дивидендных акций в портфелях инвесторов

🤔 Большинство участников рынка, в том числе и я, сходятся во мнении, что ЦБ сохранит ставку на текущем уровне 17%, однако все мы в глубине души допускаем сценарий, при котором регулятор решится и на снижение «ключа», пусть даже с символическим шагом.

⚓️ Ассоциация морских торговых портов недавно раскрыла свежие данные по грузообороту за 3 кв. 2025 года. А значит пришло время разобраться, что скрывается за сухими цифрами статистики, сделав акцент на двух публичных историях — НМТП и ДВМП.

📈 Совокупный грузооборот c июля по сентябрь вырос на +4,3% (г/г) до 228,2 млн т. Этот результат стал глотком свежего воздуха после длительного нисходящего тренда, который мучил отрасль большую часть года. Наконец-то мы видим признаки долгожданного разворота, и драйвером этого подъёма стали перевалки углеводородов и минеральных удобрений.


🚢 В портах Новороссийска и Приморска, где представлен НМТП, совокупный грузооборот в отчётном периоде сократился на -0,8% (г/г) до 59,9 млн т. Однако сентябрь принёс приятный сюрприз: показатель вырос на +21% (г/г), благодаря росту экспортных поставок нефти — это стало результатом послаблений в рамках соглашения ОПЕК+, которое позволило России увеличить добычу чёрного золота.

Страны ОПЕК+ в этом году ведут агрессивную игру, наращивая добычу нефти и вытесняя с рынка американских сланцевиков. Что совершенно неудивительно, учитывая, что за последние годы американцы успели прилично нарастить производство, пока ОПЕК+ добровольно ограничивала добычу, в одиночку пытаясь поддержать мировые цены на чёрное золото.

⛴ Нефтяной картель ОПЕК опубликовал свой сентябрьский отчет, в котором помимо анализа ситуации на мировом рынке нефти, традиционно представил также данные о тенденциях на рынке морских перевозок, на которые всегда любопытно взглянуть в контексте динамики бизнеса Совкомфлота.

📈 Не секрет, что в последние месяцы ставки на фрахт танкеров типов Aframax и Suezmax переживали не лучшие времена, однако в сентябре они развернулись вверх после 4-месячного снижения. И этот поворот связан во многом с обострением торгового конфликта между США и Китаем.

Пекин объявил о введении дополнительных портовых сборов для судов, связанных с Соединёнными Штатами, в ответ на аналогичные меры, предпринятые ранее американской стороной. Позже стало известно, что суда, построенные в Китае, будут освобождены от новых сборов. Логика проста — наказать американцев, не задевая собственных производителей.

Тем не менее, это решение всё равно сокращает число доступных танкеров, которые могут избежать уплаты высоких портовых сборов, что создаёт дополнительное давление на рынок и ведёт к росту ставок на фрахт.

📈 Добрый вечер, друзья!

🟢Что такое зелёный? Для физика — это длина волны. Для биолога — цвет хлорофилла. А для меня — это застывшая в пикселях надежда, это диаграмма уверенности, это молчаливый язык, на котором рынок шепчет тебе: «Ты на верном пути».

В его глубине таится история принятых тобой смелых и очень своевременных решений и намёк на будущие свершения.

Отличный вечер четверга!



❤️ Ставим лайки, друзья! И пусть зелёный цвет будет как можно чаще в нашей инвестиционной жизни!

👉 Подписывайтесь на мой  телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

🏛Около недели осталось до важнейшего опорного заседания ЦБ, и фондовый рынок на этом фоне в последнее время буквально бурлит эмоциями. Все активно обсуждают, будет ли регулятор снижать ключевую ставку или предпочтёт сделать паузу, и как нужно действовать сейчас частному инвестору?

Представители ЦБ на состоявшемся недавно Финополисе-2025 и вовсе в один голос вдруг начали утверждать, что инфляция развивается в рамках базового сценария, а значит, в среднесрочной перспективе ключевая ставка неизбежно будет двигаться вниз. А значит в текущей ситуации уместно подумать об облигациях с фиксированным купоном.

Любителей свежих выпусков и интересных идей на облигационном рынке я спешу обрадовать новым эмитентом, который привлёк моё внимание. Компания «ЦКТ Векус» готовится к дебютному выпуску облигаций с щедрым купоном в 27% годовых, и я предлагаю познакомиться с ней поближе.

Презентация для инвесторов


💻Центр компьютерных технологий «ЦКТ Векус» уже более 16 лет производит компьютеры и серверы под собственным брендом для корпоративных клиентов. Среди её заказчиков — крупнейшие российские металлурги, нефтегазовые компании, судостроители и другие промышленные тяжеловесы.