На прошлой неделе мы подробно поговорили о факторах, которые будут способствовать инфляции (Предыдущие части здесь). Инфляция сейчас — один из важнейших параметров, который определяет и политику целых стран, и поведение инвесторов на рынке.

Несмотря на то, что мы ставим на проинфляционный сценарий и позиционируем свои портфели InveStory Private соответствующим образом, мы осведомлены о возможных рисках нашего сценария. Когда инвестор осведомлён о рисках — он может их контролировать, корректируя долю отдельных акций или секторов в своём портфеле.

Мы видим следующие риски для нашего проинфляционного сценария:

Риск №1: дефляция из-за технологического развития. В последние три десятилетия технологический прогресс шёл безумными темпами. Главным технологическим трендом 2020-х мы считаемавтоматизацию производства товаров и услуг. В ходе автоматизации миллионы людей могут лишиться работы и скорее всего будут рассчитывать на безусловный базовый доход — меру, которая сейчас в качестве эксперимента вводится в отдельных странах. Таким образом, порог потребления населения будет ограничен, из-за чего инфляция, связанная с потреблением, может оказаться ниже наших ожиданий.

( Читать дальше )

Добрый вечер, инвесторы! 

Цены на сырьевые товары взлетели за последние несколько месяцев, но особенно сильно выросла древесина. Фьючерсы на пиломатериалы в этом году выросли примерно на 50% и в настоящее время торгуются по цене ~1320 долларов. Это намного выше средних цен за последние три десятилетия. 

Правительство пытается сгладить повышение цен, но безуспешно. В конце ноября Министерство торговли США снизило пошлины на канадские пиломатериалы, поступающие в США, более чем наполовину — с 20% до 8,9%. Скорее всего администрация Байдена продолжит и дальше снижать тарифы на импорт из Канады, которая является крупнейшим экспортером пиломатериалов в США.

( Читать дальше )

Ark Invest опубликовал новый прогноз акций Tesla. Аналитики фонда верят, что уже к 2025 году цена компании может достичь $3,000. В случае, если прогноз сбудется, то акции вырастут ещё на +350%, а капитализация компании вплотную приблизится к $3 трлн (на текущий момент — самая дорогая компания в мире).

Важно отметить, что акции компании Tesla лежат в основе её флагманского фонда и являются главной позицией (доля ~7.79%), что составляет примерно ~0.57% доли бизнеса компании.

В прошлый раз она предсказала, что акции Tesla будут стоить около $4000 в течении четырёх лет в 2018 году. Для сравнения, тогда акции стоили около $300, что подразумевало доходность примерно в 1200%. Тогда мало кто ей поверил, указав на то, что компания тонет в проблемах с расширением производства, контролем качества и долгом. Однако, акции Tesla достигли этой отметки (с поправкой на разделение акций) в январе 2021 — чуть больше, чем через два года.

( Читать дальше )

Electronic Arts (Тикер: EA) – последний из трёх главных издателей игровой индустрии. На данный момент занимает почётное второе место по размеру. Среди троицы эта компания, пожалуй, самая неоднозначная.  Electronic Arts была основана ещё в 1982, во времена зарождения первых компьютеров, лишь на два года позже, чем Activision. EA стала первым по настоящему крупным западным издательством уже в 90х. Сейчас это огромный бизнес, который известен в первую очередь своими спортивными сериями FIFA, Madden и Battlefield.

( Читать дальше )

Мнение аналитика является частным, все статистические данные взяты из открытых источников.  В предыдущем обзоре/прогнозе (начало апреля) ожидалась стабилизация цен на достигнутом перед пандемией уровне (напомню, в конце первого квартала цены существенно поднялись ввиду желания части потребителей «зафиксироваться» и, соответственно, увеличившегося спроса). Возможно, так бы и сложилось, но

( Читать дальше )

Еженедельный обзор фондового рынка: 19/10/2020 — 23/10/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!  Рост заболеваемости COVID-19 в Европе и США — ключевая тема предстоящей недели. Мы наблюдаем стремительно ухудшающуюся ситуацию в Еврозоне по заражениям, как следствие — в некоторых странах вновь введены ограничительные меры, которые пока носят «локальный» характер (по типу закрытия баров после 22:00 и др.). На прошлой недели Меркель заявила, что ближайшие 10 дней (~до 25 октября) самые важные с точки зрения замедления темпов роста заболеваний, иначе — жесткие меры карантина в Германии.

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Переговоры по фискальным стимулам напоминают классическую имитацию бурной деятельности: министр финансов Мнучин ежедневно созванивается с Пелоси, к обсуждению подключается заболевший ковидом Трамп со «своим» предложением, идут ожесточенные трения между двумя партиями — всё это активно освещается в глобальных СМИ. Может сложиться впечатление, что работа кипит… А что в сухом остатке? Стимулов нет и вероятно до выборов уже не будет.



Чего только стоит предложения Республиканской партии (+Трамп):

— июнь 2020г: стимулы не нужны
— 27 июля 2020г: $1 трлн.
— 28 августа 2020г: $1.3 трлн.
— 10 сентября 2020г: $500 млрд.
— 30 сентября 2020г: $1.6 трлн.
— 6 октября 6 AM (ET): стимулов до выборов не будет (Трамп)
— 6 октября 6 PM (ET): только на выплату зарплат малому и среднему бизнесу, помощь для авиакомпаний и безработным
— 9 октября: Трамп заявляет «Go Big!»

( Читать дальше )