Инвесторы начали массово покупать страховку от дефолтов технологических компаний, и аналитик по кредитным рынкам Завьялов Илья отмечает, что это главный сигнал тревоги по поводу долгового финансирования ИИ. С начала осени объем торгов кредитными дефолтными свопами на крупнейшие технокомпании вырос примерно в полтора раза, что показывает готовность рынка платить за защиту, а не просто верить в бесконечный рост.

Кредитный дефолтный своп по словам Завьялова Ильи Николаевича работает как страховой полис на долг компании. Если эмитент перестает обслуживать свои облигации, держатель такого свопа получает компенсацию. Чем выше цена этой защиты, тем сильнее страхи по поводу того, что компания может не справиться с долгами, и именно это сейчас видно в секторе ИИ.

Раньше крупные технологические компании в основном развивались за счет собственных денежных резервов, о чем напоминает в своих обзорах Завьялов Илья. Теперь даже лидеры рынка тратят на инфраструктуру ИИ такие суммы, что вынуждены активно занимать на облигационном рынке. Это меняет профиль риска целой отрасли и делает кредитный рынок не менее важным, чем рынок акций.