• Баланс на денрынке может оказаться под давлением — ВТБ Капитал
• Фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $66,5 за баррель

(Блумберг)

В то время как многие трейдеры на Западе отдыхают перед католическим Рождеством, рубль краткосрочно пробивал отметку в 62 за доллар. 

Рост перед Рождеством

Рубль, который уже завершил ростом три недели подряд, штурмует максимум с середины прошлого года за день до основных налоговых выплат. Акции развивающихся стран откатились от 1,5-летнего максимума, но пока сохраняют самый значительный с января рост в месячном выражении на оптимизме по поводу торговой сделки США и Китая. Между тем нефть дорожает на прогнозах снижения коммерческих запасов США.

Лишние КОБРы

Банк России не смог разместить весь объем своих купонных облигаций с погашением в марте, продав бумаги всего на 51,4 миллиарда рублей из предложенных 227 миллиардов рублей. Последний в этом году аукцион КОБР собрал низкий спрос на фоне потенциально недостаточного запаса ликвидности на корсчетах у банков перед выплатой основных налогов. ВТБ Капитал опасается, что баланс на денежном рынке хрупок и может оказаться под давлением, если притоки из бюджета в последние дни декабря будут не так велики, как рассчитывают банки.

• Brent торгуется выше $66 на прогнозах снижения запасов США
• Путин встретится с руководством Госдумы и Совета Федерации

(Блумберг)

Акции развивающихся стран дешевеют, а индекс валют мало меняется в условиях низкой торговой активности в предпраздничную сессию.

Доллар торгуется у максимума двух недель в свете спроса на американскую валюту в конце года. Нефть Brent растет на фоне прогнозов снижения коммерческих запасов США, а также сокращения добычи Ираком под давлением Саудовской Аравии.

Совет директоров ПАО “Газпром” обсудит новую дивидендную политику и инвестиционную программу на 2020 год. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:47 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets -0,2% до 1109,15
• Индекс валют MSCI EM мало меняется — 1653,51
• Индекс доллара Bloomberg мало меняется — 1197,87
• Фьючерсы на S&P 500 мало меняются — 3227,2
• Нефть марки Brent +0,2% до $66,5/барр., WTI +0,1% до $60,6
• Спотовая цена золота +0,3% до $1490/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 1,92%
• Индекс Мосбиржи на закрытие +0,6% до 3033,81, РТС +0,7% до 1535
• Фьючерсы на индекс РТС +0,2% до 153130
• Рубль к доллару на межбанке +1,1% до 62,2962

• Рубль может завершить текущий год в районе 62 за доллар — ING
• Китай с января понизит ввозные пошлины на широкий круг товаров

(Блумберг) 

График проекта Nord Stream 2, похоже, корректируется после введения санкций США. Европейские акции, как и американские фьючерсы, держатся вблизи исторических максимумов перед рождественскими выходными.

Предрождественский штиль

Развивающиеся рынки тоже не видят поводов для нарушения предпраздничного спокойствия, и рубль вместе с другими валютами EMстабилен. Только нефть дешевеет вторую сессию подряд на новостях о возможной сделке Кувейта и Саудовской Аравии по возобновлению добычи на совместной нейтральной зоне. При сохранении позитивного внешнего фона рубль удержится в районе 62 рублей за $1, учитывая, что Минфин может недоисполнить расходы бюджета на 200-300 миллиардов рублей в этом году, пишет главный экономист ING Groep NV по РФ Дмитрий Долгин.

Трубопроводные трудности

• MSCI оставила акции Аргентины в индексах развивающихся стран
• Индекс Мосбиржи снижается вместе с EM впервые за семь сессией

(Блумберг) -- 

Мировые акции падают, но в целом рынки не стали резко реагировать на одобрение Палатой представителей импичмента Дональда Трампа.  

Riksbank повысил ставку

Центробанк Швеции завершил пятилетний эксперимент с отрицательной стоимостью заимствований, повысив ключевую ставку до нуля, несмотря на признаки замедления экономики. Глава Riksbank, предваряя решение, сделал акцент на побочных эффектах отрицательных ставок. Повышение порадует финансовую отрасль и создаст прецедент для других центробанков: ЕЦБ, регуляторы Швейцарии, Дании и Японии будут с интересом следить за опытом Швеции, который они смогут использовать, когда решат вывести собственные ставки из отрицательной зоны. 

Ралли прервано

Индекс Мосбиржи вместе с акциям развивающихся стран падает после шести сессий роста, вызванного соглашением по торговле между США и Китаем. Внутренний долговой рынок РФ, в свою очередь, отреагировал небольшим снижением на решение Минфина РФ отменить аукционы госбумаг 25 декабря. Между тем фьючерсы на S&P 500 мало меняются после одобрения Палатой представителей США двух статей импичмента президенту Трампу.

• Brent торгуется выше $65 третью сессию на торговом оптимизме
• Росстат опубликует данные об индексе цен производителей

(Блумберг)

Цена палладия обновила рекордный пик, поднявшись выше $2000 за унцию, на фоне дефицита предложения.

Акции развивающихся стран выросли до максимального уровня с середины прошлого года вслед за бумагами США, обновившими рекордный пик на закрытие торгов. Нефть Brent держится выше $65 за баррель третью сессию подряд на фоне оптимизма после американо-китайской торговой сделки и прогнозов сокращения запасов США.

Министерство финансов РФ объявит параметры завтрашнего размещения ОФЗ. Министр экономического развития Максим Орешкин встретится с членами Совета Федерации. Утренний обзор деловой прессы.

 Рынки на 08:57 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +1,1% до 1099,65
• Индекс валют MSCI EM +0,1% до 1653,54
• Индекс доллара Bloomberg +0% до 1193,21
• Фьючерсы на S&P 500 +0,7% до 3198,4
• Нефть марки Brent +0,1% до $65,4/барр., WTI +0,1% до $60,3
• Спотовая цена золота +0,1% до $1477,1/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 1,86%
• Индекс Мосбиржи на закрытие +0,3% до 3006,16, РТС +1% до 1517,16
• Фьючерсы на индекс РТС -0,1% до 151310
• Рубль к доллару на межбанке -0,3% до 62,6434

• Заседания по ДКП проведут центробанки Англии, Японии, Мексики
• Росстат опубликует данные об экономике за прошлой месяц

(Блумберг) 

Приближается конец год, и по традиции журналисты соберутся на “большую” пресс-конференцию Владимира Путина. Тем временем ряд центробанков, в том числе Великобритании и Японии, примут эстафету решений по денежно-кредитной политике.

Мажорный конец года

Президент Путин в четверг проведет итоговую пресс-конференцию, где сотни местных и иностранных журналистов стараются задать ему вопросы по самым разным темам. Мероприятие, скорее всего, пройдет на мажорной ноте: российские активы — по-прежнему одни из самых привлекательных в мире, серьезные санкции США миновали РФ, плюс возобновились переговоры по урегулированию на востоке Украины. Пока, однако, разочаровывают экономический рост и бюрократия: правительству в этом году не удалось потратить 1 триллион рублей из бюджета.

• Нефть дешевеет на фоне данных об увеличении запасов в США
• ФРС, как ожидается, сохранит процентную ставку без изменений

(Блумберг)

Валюты развивающихся стран торгуются в боковике на фоне противоречивых сигналов о том, введут ли США дополнительные пошлины на китайские товары 15 декабря, а также в преддверии решения Федеральной резервной системы по ставке.

Акции EM подросли, восстановившись после первоначальных потерь, отмечавшихся на фоне заявлений советника Белого дома Питера Наварро о торговле. Нефть дешевеет в условиях роста запасов в США.

Комитет Сената по международным делам планирует проголосовать по законопроекту о санкциях в отношении России. Министерство финансов РФ предложит ОФЗ 26232 на безлимитном аукционе. Утренний обзорделовой прессы.

Рынки на 08:49 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +0,3% до 1052,76
• Индекс валют MSCI EM мало меняется — 1635,4
• Индекс доллара Bloomberg +0,1% до 1199,61
• Нефть марки Brent -0,6% до $64/барр., WTI -0,5% до $59
• Спотовая цена золота -0,1% до $1463,2/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 1,83%
• Индекс Мосбиржи на закрытие -0,4% до 2932,4, РТС -0,2% до 1454,23
• Фьючерсы на индекс РТС +0,1% до 144930
• Рубль к доллару на межбанке -0,1% до 63,573

Сегодня мы рассмотрим сектор экономики — Материалы. Он включает в себя 5 отраслей:
1) Химическое производство 
2) Производство строительных материалов
3) Производство тары и упаковки 
4) Металлургия и добывающая промышленность
5) Производство стали.

Общее состояние сектора материалов, основные тенденции на ближайшие месяцы и краткий обзор некоторых компаний сектора мы рассмотрим ниже:

Позитивные факторы:
1) Масштабы роста объемов, отмеченные в компаниях, занимающихся промышленным газом, свидетельствуют о продолжающемся всплеске.
Тенденции опережают прогнозы, сделанные ранее в этом году. Linde и Air Liquide сообщили о наибольших объемах роста их газовых компаний среди мировых аналогов в 3-м квартал. Для американских компаний отрасли позитивным фактором является дешевый природный газ, что снижает себестоимость производства.