🔅 Когда закончится рост в золоте?

Вышел отчет World Gold Council (WGC) за третий квартал. Попытаемся понять, есть ли куда расти золоту и за счет чего.

📉Посмотрим сначала на спрос по золоту

Начнем с главного — средняя цена в III квартале 2024 года составила 2474 долл./унц. (+28% г/г). Это новый рекорд. Рост общего спроса вырос на 5% — до 1 313 тонн.

👉 Отметим основные причины: опасения по поводу замедления крупных экономик, снижение ставки и неопределенность с выборами в США,

💍 Ювелирная отрасль (крупнейший покупатель драгоценного металла) уменьшила спрос на 12% (до 459 тонн — наименьший показатель с 2000 года, исключая COVID). Кто же захочет покупать золото по хайм?

🪙 Спрос на инвестиционные монеты и слитки сократился на 9% — до 269 тонн. При этом Индия демонстрировала рост объемов на 41% против снижения китайского на 24%.

❗️Причиной общего падения спроса стали высокие цены, склонившие некоторых инвесторов к небольшим продажам.

Центральные банки замедлили покупки в III квартале на 49%. Однако их объем по-прежнему внушителен (186 тонн). Поддержку бычьих настроений в золотом оказали ETF-фонды. Они впервые с первого квартала 2022 года стали нетто-покупателями (+95 тонн).

Останавливают ли спрос рекордные цены на золото?

Сегодня поделимся с вами нашим мнением по золоту. Что же с ним будет дальше?

📊 Как обстоят дела с предложением золота?

Во втором квартале предложение составило 1 266 тонн (+5% г/г). Произошло это из-за роста добычи на 5,4% и переработки на 4% в соотношении 73/27.

📉 А теперь посмотрим на спрос

Основной объем спроса формируют ювелирная отрасль, ETF, инвестиции в слитки и монеты, а также Центральные банки.

По данным отчета WGC, общий спрос на золото вырос на 4% — до 1 258 тонн. Таким образом, рынок профицитный.

При этом объем внебиржевых сделок вырос на 53% и составил 329 тонн. Основную часть внебиржевого спроса поддержали Центральные банки и замедление оттоков средств ETF.

❗️В результате средняя цена за тройскую унцию составила 2 338 долл. (+18% г/г).

Согласно опросу управляющих резервами Центробанков, спрос с их стороны продолжит расти в ближайшие 12 месяцев для диверсификации и снижения геополитических рисков.

🔆 Инвестиции в монеты и слитки снизились на 5% — до 261 тонн за счет резкого снижения спроса на рынках Европы и Северной Америки.

⛏ Настало время инвестировать в золото?

Сможет ли Полюс заплатить дивиденды? Интересны ли сейчас акции? Публикуем один из наших обзоров.

🟡По году добыли 2,9 млн унций. На 2024 год закладывают более низкий уровень добычи: 2,7 – 2,8 млн унций.

🟡Во втором полугодии была получена рекордная выручка — 283 млрд рублей. Валовая маржа на рекордных уровнях.

🟡С учетом выкупленных акций капитализация Полюса сегодня на уровне конца 2019 года. А мультипликатор EV/EBITDA ~ 5.4x.

🟡Полюс мог бы погасить долг в течение 2024 года и одновременно заплатить дивиденды на уровне чуть менее 500 рублей на акцию.

⭐️ Мнение GIF

В долгосрочной перспективе считаем акции Полюса инвестиционно привлекательными.

Полный разбор опубликовали у нас в Телеграме GIF

🔅 Золото будет только расти!

Золото уже подбирается к уровням в 2 200 долларов. Неужели настает момент обменивать кэш на акции золотодобытчиков?

📈 Спрос на золото в 2024 будет высоким!

В 2024 году спрос со стороны ювелирной продукции и ЦБ остается высоким. Вырастет и спрос на золотые ETF. Основной фактор — ожидания ближайшего снижения ставки ФРС.

🔼Ждем роста цен на золото от $2 200 до $2 300 за унцию.

Именно такой прогноз GIF давал в стратегии на 2024 год. Как видим, наша аналитика подтверждается.

🥇 Пора покупать акции золотодобытчиков?

Вчера мы рассказывали о нашем мнение по ЮГК, а сегодня поделимся обзором на Полюс.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Котировки золота прибавили более 10% за пару недель. Хотя еще недавно снижались, находясь под давлением из-за роста доходности гособлигаций США. Причина — обострение на Ближнем Востоке.

🥲Без геополитики не обойтись

Это хороший пример того, как геополитика преобладает над экономическими факторами. Поэтому инвесторам на фондовом рынке приходится иметь компетенцию и в этой области, чтобы не потерять деньги. 24 февраля прошлого года в этом все убедились.

Телеграм GIF