В прошлой статье я делал разбор компаний РФ с наименьшей долговой нагрузкой, чьи акции предпочтительно покупать в текущих условиях высокой ключевой ставки ЦБ.
В этой, наоборот, хочу выделить компании с наибольшей закредитованностью, чьи акции сейчас являются опасными для инвестирования.

Как понять, что компания закредитованна?

Напомню, что в прошлой статье я говорил об индикаторе Долг\EBITDA из финансового отчета компании, который отражает уровень закредитованности бизнеса. Он показывает, сколько лет компании потребуется на погашение своих долгов.

По этому индикатору можно быстро оценить уровень долговой нагрузки эмитента и если он превышает 3 (т.е. нужно 3 года или больше для погашения долга), то компания попадает в список закредитованных.
Идеально, когда показатель этого индикатора отрицательный. Оптимально, если он не превышает 1.5.

ТОП-7 самых закредитованных компаний РФ!

Я проанализировал финотчеты наиболее популярных у инвесторов российских компании и выделил те, у которых Долг\EBITDA превысил критическое значение в 3! Т.е. сейчас точно не стоит инвестировать в их акции:

В прошлой статье я обозначил дивидендные акции, в которые собираюсь инвестировать при ближайшем пополнении своего брокерского счета, т.е. 10 сентября.
В этой давайте попробуем выделить бумаги, которые в данные момент покупать не стоит!

Сколько всего акций торгуется на нашем рынке?

Количество бумаг на российском фондовом рынке периодически меняется, так как одни эмитенты проводят листинг, размещают свои акции на рынке, другие-делистинг, исчезают с рынка.

На начало сентября инвесторам доступно ровно 250 акций (обычных и привилегированных) от 207 российских компаний.
Эти данные есть на официальном сайте Московской биржи:

Естественно, не все бумаги на рынке привлекательны. Один из главных фактор, определяющих привлекательность и перспективность акции в текущих условиях — это долговая нагрузка компании.

Почему высокая долговая нагрузка сейчас особенно опасна?

Когда ставка ЦБ долго находится на высоком уровне, то наличие или отсутствие долгов начинает играть большую роль в привлекательности эмитента и его акций. Чем больше у компании долгов, тем опаснее её положение. Сильная закредитованность может снизить прибыль компании, так как часть доходов бизнеса будет уходить на обслуживание долга.

Через неделю, 26 июля пройдёт очередное заседание ЦБ и многие ждут повышения ключевой ставки.
В базовом сценарии ставку могут повысить до 18%. Повышение будет по причине роста инфляции, которая в годовом выражении выглядит так:

По последним данным, на 17 июля годовой уровень инфляции достиг уже 9.2%!

В данной статье я хочу выделить несколько эмитентов, в которые не стоит инвестировать при повышении ставки ЦБ.

Кто пострадает от повышения ставки ЦБ?

Основной удар примут компании с высокой долговой нагрузкой. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем сложнее закредитованным компаниям обслуживать свои долги и развивать бизнес.

Как понять, что компания закредитована?

Я, в основном, смотрю на индикатор долговой нагрузки в финансовом отчете компании, который называется Долг\EBITDA. Он показывает за сколько лет компания способна погасить свои долги. Чем ниже значение Долг\EBITDA, тем лучше. Считается, что если он превышает 3, то компания уже имеет большие долги.