Норильский никель — лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший мировой производитель цветных и драгоценных металлов. Бизнес диверсифицирован не только по добыче широкого спектра ископаемых, но и по видам деятельности. 

Производственные процессы ведутся на трех основных площадках: Таймыре, Кольском полуострове, Быстринском горно-обогатительном комбинате. Вся продукция уходит на экспорт, только 8% остается на внутреннем рынке.

Финансовый отчет по МСФО за первое полугодие 2023 года:

– Выручка: $7.2 млрд, -20% (г/г)  

– EBITDA: $3.4 млрд, -30% (г/г)

– рентабельность EBITDA: 47% (против 53% годом ранее)

– Чистая прибыль: $1.1 млрд, -79% (г/г)

– Операционные расходы: $2.7 млрд, -12%(г/г)

– Свободный денежный поток (FCF): $1.3 млрд, +28% (г/г)

– Чистый долг: $9.1 млрд, -8%(г/г)

– Чистый долг/EBITDA:1.2х

Причина снижения выручки и чистой прибыли — падение мировых цен на металлы и избыточное предложение на рынке. На чистую прибыль еще повлияла переоценка курсовых разниц: в итоге неденежные убытки составили $1,23 млрд. Несмотря на снижение EBITDA, рентабельность по этому показателю осталась на высоком уровне. 

— Бумага: Норникель #GMKN

— Идея: Лонг на ретесте к уровню 15800 (зона для покупок выше) 

— Цель движения: зона 17230 затем 19300

— Потенциал движения: ~8-22%

— Стоп: 4-5%

— Тип сделки: долгосрочный лонг

— Комментарий: Большинство бумаг наконец-то выходят из коматоза, как пример ВК, Тинькофф, Пятерочка и т.д. Посмотрите не часовой графика, а Н4. Думаю, вы заметите, что перечисленые бумаги торговались с осени прошлого года в определенном диапазоне. И вот, настало их время.

Конкретно в Норникеле складывается очень хорошая ситуация для долгосрочного лонга. Конкретнее: есть импульсный пробой зоны 16100, теперь нужен ретест к уровню 15800.

Надо ли входить в сделку от текущей цены? Зависит от того, какой у вас риск-менеджмент.

Ну и можно сказать, что это единственная бумага из металлургов, которая еще не стрельнула. Так что держим ее на прицеле.