В последнее время опять началось всё больше и больше разговоров что пара евро-доллар пробьёт отметку 1.30 и полетит намного ниже. Ряд крупных инвестдомов ещё с прошлого года предрекают отметку 1.20 а есть и такие отважные гуру, кто ждёт вообще 1.10. Всё это опять очень стало напоминать развод декабря прошлого года и январь и февраль текущего, когда всех зомбировали проблемами в Европе и крупные игроки начали выкупать все рынки.
   Да, мы уже неоднократно видели в этом году тест отметки 1.30 по паре евро-бакс и в феврале и в марте и в апреле, но большинство просто не видело какая «плита» объёмы на покупку там стоят со стороны азиатского региона, в большей степени с Китая и это не спроста.
   Попробую высказать свои мысли по текущему инструменту, в частности от которого во многом и будет зависеть динамика на всех рвнках акций. Да, я не спорю, что дела в Европе обстоят двлеко не лучшим образом, но это всё уже заложено в текущие цены, никакого крупного банкротсва в этом году власти точно не допустят и если что ещё раз запустят LTRO, сказки про Грецию и её выход из зоны евро вообще уже достали, она от туда выходит уже с 2009 года но что то всё никак. Основной страх и давление на валюту евро был связан именно с долговым рынком и всёбоялись что страны зоны евро не смогут рефинансировать тот огромный объём, который запланирован был на этот год и что самое интересное большая его часть именно на первое полугодие и вуаля, без всяких проблем и потрясений и через 2 программы LTRO-1 и LTRO-2 почти все страны уже провели размещений более чем на 60% из запланированного на этот год, и на второе полугодие останется всего-лишь около 30% и это при том что доходности у всех проблемных стран стоят на довольно комфортном уровне и ЕЦБ при этом уже почти как два месяца не участвовал в аукционах. И вот теперь подумайте сами, количество денег в системе почти не изменно и они претекают из одних активов в другие в зависимости от ситуации, когда рынки акций находятся под давлением, то деньги перетекают в безрисковые активы — облигации, и вот теперь давайте возьмём сегодняшие дни: всегда самым надёжным безрисковым активом были американские бонды, но какой сейчас смысл в них вкладываться при текущей мизирной доходности да ещё и к тому же что не будет пока никакого КУЕ-3 а значит не будет спроса со стороны ФЕДА, и вот именно поэтому, даже не смотря на проблемы в Европе именно вложение в их гособлигации с нормальной доходностью в текущий момент намного выгоднее, где власти вправе ещё предпринять дополнительные меры, такие как понижение ставки и ещё один запуск печатного станка, что не могут себе позволить те же штаты. Именно поэтому Китай уже как несколько месяцев продаёт свои Американские трежеря и прекдладывается в европейскиеи и именно поэтому спрос на евро не ослабнет так как размещения происходят в евро а не в долларах. И если рынки и дальше будут разыгрывать карту что не будет никакого КУЕ-3 а оно до августа и не будет, да и не особо нужно оно сейчас в штатх, так как и они уже разместились в этом году на 65% запланированного объёма на год без участия ФРС, и если продажи на долговом рынке США и будут то будут они в большей степени в пользу европейцев, что и будет поддерживать спрос на евро.

( Читать дальше )

Неожиданно обсуждалось резкое  ужесточение налогово-бюджетной политики уже в начале 2013год.
Был понижен проноз по темпам роста экономики США.
Замедление в Китае более значительное и несёт риски.
Рынок труда по прежнему слаб.
Участники ФРС беспокоятся что политика лёгких денег создаст риск высокой инфляции.

Программа количественного смягчения №3, будет запущена в том случае, если индекс S&P500 опустится ниже 1000 пунктов, соответственно если хотят дополнительных денег, то будут тащить туда, а также возможна негативная реакция рынка на выход хороших данных по экономике в США, так как это будет не очень хорошо сказываться на ожиданиях, так Б.Бернанке в очередной раз дал понять — деньги будут в том случае, если ситуация ухудшится. Так что очередные сегодняшние заявления ФРС не надо воспринимать как краткосрочный позитив.

Это не какое не КУ3 это всего лишь очередные трёх месячные кредиты в долларах для европейских банков с октября месяца и объём которых пока не известен. А если уметь читать между строк и собрать всю информацию то моё мнение банки успокаивают и готовят к реструктуризации Греции и накачивают их деньгами чтоб они выдержали.

Итак, пока как не странно, но события развиваются именно по тому сценарию, который я для себя поставил ещё две недели назад. Тогда я ставил прогноз, что до 15 апреля(осталось 6 торговых сессий) наш рынок будет находиться в новом диапазоне с границами 195000-205000, а после этого начнётся долгожданная коррекция. Однако сегодня мы пробивали отметку 205000 и уходили чуть выше, к верхней границе восходящего тренда, откуда вновь отскочили, пока считаю этот выход был ложным и краткосрочным, однако завтрашний день может приподнести очень интересный сюрприз.
   Главное событие этой недели состоится завтра в 15.45 Заседание ЕЦБ, на котором будет решён вопрос по поднятию ключевой процентной ставке. Событие это вполне ожидаемое и в полной степени дисконтировано рынком, пример тому пара евро-доллар. После 15.45 возможны три варианта разития событий:

   1. Ключевая процентная ставка останется без изменений: Реакция на рынках ШОРТ НА ВСЁ, рекция в паре евро-доллар ШОРТ НА ВСЁ.


( Читать дальше )