Часть публичных майнеров уже полегла из-за гонки 2021-22гг., например, процедуру банкротства проходит крупнейший из них Core Scientific. При этом растущая сложность вкупе со снижением Bitcoin нисколько не охладили пыл криптодобытчиков: общая вычислительная мощность выросла в текущем году на 54% до 417 EH/s.

Источник изображения: hashrateindex.com

Доходность же с одного терахэша мощности, напротив, обновила антирекорд. Сейчас она составляет 2,26 BTC или $60 тыс. в сутки.

С мая 2023 года число ежедневных транзакций стабильно превышает 500 тысяч, тогда как раньше это была недостижимая величина. Объем передаваемой через сеть информации сильно ограничен, поэтому такой вал транзакций должен был бы привести к росту комиссий.

Источник изображения: bitinfocharts.com

В обычной ситуации так и происходит, поскольку пользователи выставляют большее вознаграждение для майнеров, чтобы их транзакцию включили в блок как можно скорее. Однако сейчас достаточно заплатить полдоллара, чтобы отправить средства с одного кошелька на другой.

Последние полгода большинство криптовалют колеблются в относительно узком диапазоне. Это связано как с отсутствием факторов, способных оказать существенное влияние на цену, так и с сохраняющимся оттоком капитала. Последнее обстоятельство нагляднее всего демонстрирует сокращение резерва криптобирж, рухнувшего до 2 млн BTC.

Источник изображения: cryptoquant.com

Участники рынка предпочтение отдают самостоятельному хранению и после покупки переводят монеты на холодные кошельки. Интерес к активным спекуляциям снижается. Это также проявляется в сокращении глубины рынка (объема ордеров в обе стороны от текущей цены), последовавшим за крахом FTX в ноябре 2022 года.

Капитализация стабильных монет снижается 18-й месяц подряд, сократившись до $124 млрд. Это худший результат с сентября 2021 года. Доля в общем объеме монет также продолжает снижаться, достигнув 11,6% от капитализации крипторынка. Максимум же был взят в декабре 2022 года с 16,6%.

Источник изображения: defillama.com

Объемы торгов с участием стабильных монет также сохраняют тенденцию к снижению. В августе они составили $462 млрд, а за 18 дней сентября – только $174 млрд. В прошлом году торговый оборот превышал $1 млрд.

С переходом на PoS сеть стала полагаться на валидаторов вместо майнеров, а пользователи по достоинству оценили возможность получения пассивного дохода. Стейкинг Ethereum оказался настолько привлекательным, что даже притеснение программы ставок в США и отказ от нее ряда криптобирж не оказали значительного влияния на прирост валидаторов. Сейчас их число превышает 800 тыс., в ноябре достигнет 1 млн, а к середине 2024 года – 2 млн.

Источник изображения: beaconcha.in

С одной стороны, большое число валидаторов обеспечивают высокую степень децентрализации и безопасности сети. Это также положительно сказывается на стоимости ETH, поскольку сокращение оборотного предложения усиливает дефляционное давление.

MKR является токеном управления на децентрализованной платформе Maker. Держатели могут как вносить предложения по изменению экосистемы, так и голосовать за нововведения путем отправки монет. Ключевым же продуктом DAO Maker является стейблкоин DAI с привязкой к доллару США, запущенный еще в 2017 году.

Для чеканки DAI пользователи должны внести избыточный залог в криптовалюте, размер которого варьируется от 110% до 200%. Например, для получения 100 монет, нужно внести Ethereum на $150. Другими словами, в смарт-контракте резервируется 150% от выпущенного объема. Если цена ETH начнет резко снижаться, то при приближении к уровню в 100% залог будет продан на аукционе за DAI ликвидаторов. После завершения расчетов с участниками DAI сжигаются.

Эта система не лишена недостатков, однако смогла пережить несколько кризисов в криптоиндустрии, включая последователя в лице UST (Terra). По уровню же устойчивости стейблкоин показывает результат лучше, чем выпущенная американским эмитентом USDC. За последние два года DAI торговался со скидкой в 10 центов в течение 20 минут, USDC – 23 минут.

Использующие биржевые фонды институциональные инвесторы своим поведением все больше напоминают краткосрочных держателей. Так, после новостей о массовой отправке в SEC заявок на спотовый Bitcoin-ETF они нарастили инвестиции рекордными за последний год темпами, вкладывая в неделю по $200 млн.

Не дождавшись заветного разрешения в течение месяца, а также разочаровавшись динамикой криптовалют, институционалы стали выводить капитал. За последние 9 недель отток составил $455 млн.

Источник изображения: coinshares.com

Аналогичное поведение демонстрируют краткосрочные держатели Bitcoin: пропустив фазу накопления в начале 2023 года, они набрали монет по $27-30 тыс.

SEC подала в суд на криптобиржу и генерального директора Чанпэн Чжао за нарушение ряда американских законов. В частности, доступ к средствам американских клиентов со стороны материнской компании (Binance Ltd), смешение средств, нарушение закона о ценных бумагах (ряд криптовалют SEC признает таковыми) и введение инвесторов в заблуждение.

Для проведения расследования регулятор запросил обширный перечень документов, вместо которых получил «размытые скриншоты без указания времени в числе 220 копий», как следует из судебной претензии. Ряд документов, которые SEC запросила в дочерней BAM Trading, ей отказались предоставлять, сославшись на отсутствие таковых. При этом регулятор их смог заполучить через компанию, проводившую аудит в BAM (аудитор предоставил свыше 6,5 тыс. копий).

Также регулятор призвал в качестве свидетелей руководителей Binance US, особенно его интересуют показания генерального директора Брайана Шредера. Вместо топ-менеджеров криптобиржа предоставила руководителей среднего звена, а местоположение внезапно уволившегося 12 сентября Шредера назвала неизвестным.

Сектор NFT понес наибольшие потери от падения криптовалютного рынка, в особенности оно затронуло игры с моделью Play-to-Earn (играй, чтобы заработать). Согласно статистике за все время, коллекции из Axie Infinity все еще удерживают лидерство на рынке NFT с 20 млн транзакций и оборотом в $4,3 млрд. Однако в рейтинге за последний месяц они находятся на 29 месте.

Источник изображения: cryptoslam.io

Игроки активно покидают платформу. Если еще в январе прошлого года их число достигало 2,8 млн, то сейчас оно не превышает 350 тыс. Другими словами, пользовательская база сократилась на 88%.

Ethereum отмечает годовщину перехода на алгоритм PoS. 15 сентября 2022 года сеть отказалась от услуг майнеров в пользу валидаторов. В тот же день председатель SEC Гэри Генслер заявил, что все монеты на PoS могут расцениваться в качестве ценной бумаги. По мнению Генслера, только ценные бумаги обладают привилегией предоставления пассивного дохода.

Продвигая инициативу, регулятор в начале 2023 года разослал криптокомпаниям в США досудебную претензию за участие в стейкинге. Большинство из них пошли у SEC на поводу, запретив клиентам «закладывать» монеты. Это ударило по инвестиционной привлекательности – за последние 12 месяцев институциональные игроки вывели из фондов с Ethereum $108 млн. За это же время часть альткоинов, напротив, испытала приток инвестиций.

Источник изображения: coinshares.com

Однако последние судебные разбирательства обнажили слабость в аргументации SEC: при рассмотрении апелляции от Grayscale судьи назвали позицию регулятора «произвольной и капризной». Grayscale подавала заявку на переоформление трастового Bitcoin-фонда в ETF. Если SEC все-таки будет вынуждена ее одобрить (а все идет к этому), то следующей заявкой от компании станет переоформление Ethereum-фонда в ETF.