pvrs pvrs, вы провели большую работу, спасибо за развернутый комментарий.

К сожалению, вы не опровергли то, что пытался сказать я.
Мой тезис: Если тратить все дивиденды (жить на дивиденды) — это не приведёт к проеданию капитала.

Вы показали, что при фиксированном изъятии некоторой суммы из портфеля, капитал будет уменьшаться (вы блестяще расчитали, при каком проценте изъятий это будет происходить, а какой условно безопасный).

Но, если изымать из портфеля, повторяющего индекс, только дивиденды (а не фиксированную сумму), не продавая акции, вы увидите график IMOEX в вашем капитале. По сути, это не отражение капитала, как такового, а отражение текущей рыночной стоимости акций, входящих в портфель.
Если не продавать сами акции, капитал не будет проедаться, его курсовая оценка тоже изменится со временем. На длительном промежутке примерно на уровень инфляции + рост экономики.
Если же продавать акции на медвежьем рынке для изъятия из портфеля именно определенной суммы — да, это будет проедание. Хотя математики считают иначе. Встречал мнение, что нет разницы — тратить дивиденды или продавать акции, математически это верно, но на рынке разница есть.

Этот частный пример наглядно демонстрирует еще одну важную вещь, о которой не всякий инвестор знает. Для пенсионера, живущего с капитала и не имеющего пополнений из вне, доходность, как таковая, не является определяющим фактором успешного сохранения капитала. Более весомую роль, определяющую роль играет риск последовательности. Риск последовательности — риск последовательности доходностей, риск очередности доходностей — череда убыточных лет, в результате которых портфель пенсионера может иссякнуть раньше времени. Такая ситуация может сложиться когда медвежий рынок наступает  вначале пенсионного пути, когда уменьшение капитала происходит не только из-за необходимых изъятий, но и самим рынком. Последующий рост рынка не в силах сможет компенсировать предыдущее падение. А вот выход на пенсию на бычьем рынке — самый выгодный для пенсионера: постоянные изъятия частично компенсируются ростом рынка и последующий медведь не в силах убить портфель раньше планируемого времени дожития. Все вышесказанное подразумевается для безопасной ставки изъятия и как видно в этом примере при значении в 6-7% — величине нынешней дивидентной доходности, сокращение, если не смерть, капитала — гарантировано. 

Мы вкладываем капитал в индекс и начинаем ежемесячно потреблять сумму, скорректированную на инфляцию после первого изъятия. Посмотрим — что произойдет с нашими накоплениями. Расчеты выполнены  с учетом ИПЦ и доходности MCFTR, начальные и конечные цифры при разных ставках изъятий сведены в нижеприведенную таблицу.

 Уточним предположения. Сейчас у нас ~ 10 млн. руб и есть полная уверенность, что нам хватит на ближайшие 30 (?) лет. Дивидентную доходность можно выбрать любую,  выше 4,19%. Почему выше 4,19 %- об этом позже. Итак, наши сегодняшние ~ 10 млн. руб в феврале 2013 года — времени отсчета  движения к сегодняшнему моменту по калькулятору инфляции были равны ~ 4.298.176 руб.

Утверждение, что прожить можно на дивиденты, не уменьшая тело капитала, легко подвергается критике. Вот простой пример. Имея машину времени переносимся назад на 11 с лишним лет — в февраль 2013 года рынка РФ.  Mы, вложив в Индекс полной доходности 100% своего капитала, планируем жить на дивиденты, как сказано выше, не уменьшая капитал. Увы — не получится.  

Я тоже не понимаю эти «4%».
Купил акцию.
Её биржевая цена растёт на 10% в год.
Выплачивает дивиденд 10% от своей текущей цены.
Инфляция 10%
Я трачу дивиденд.
Почему я «уменьшаю» свой капитал?

Future77, предположим, что реальная инфляция в РФ в действительности всегда выше официальной в 2 раза. Как можно это обнаружить?

Например, мы увидим рост номинального ВВП темпами в 2 раза выше официальной инфляции. Или рост дивидендов по акциям в 2 раза более высокими темпами. Или увидим это в ставке по ипотеке, которая никогда бы не опустилась ниже 10-12% и т.д.

Расчёт сделать — дело не хитрое.
Методику можете посмотреть в моей предыдущей статье. Кратко: если каждый месяц откладывать 10000р в разные инструменты — что будет в итоге. Все графики скорректированы на инфляцию, кроме «номинал» — он представлен как раз для оценки сохранности вложений. 

Вот я учёл «реальную» (а на самом деле вымышленную) инфляцию в 2 раза выше официальной. 


Что же мы видим? О, да даже вложения в золото — это сжигание капитала! 
Может ли быть такое, если учесть, что золото и есть базовая мера стоимости?
Сомнительно.

Я согласен со статьей. 
В принципе так и есть.

Ньюанс в том, что реальная инфляция отличается от государственной. 

Как в сша, так и в России.  

Официальная инфляция в России 8%, а реальная 15%. 

Теперь посчитайте результат инвестиций, даже интересно посмотреть на полученные цифры. 

Дмитрий Корягин,
Однушка за 4ляма дает чистыми 20к/мес. Аля, «всего 6%».
Но!
4% от «4лям под 20%» = 16к/мес. Что равно хрущевке, минимум за 5лям. С «коммуналкой» — там все 6лям=24к/мес уже надо (двушка в провинции за 30к+)
Бетон рулит. И, видимо, к этому и подтягивается по цене. 4лям за студию 20м с этими самыми 15-20к с коммуналкой.

Stogramm, что ж, это ваше право. Но после таблицы я это отметил.

Если вычитать 4% от текущего капитала при облигационном портфеле, то выплаты в реальном выражении будут уменьшаться с каждым годом ещё быстрее, но часть капитала действительно останется после 30 лет. Но это явно не оптимальный вариант.

В таблице вычитается 4% от стартового капитала, а не от текущего… Дальше даже читать не стал.

 В теории в режиме экономии или как там живут огненные сейчас можно жить на 50к в любом городе. Да питаться плохо и жить на окраине но можно.а значит нет смысл имееть свое жилье.продаешь его и вот уже часть есть от нужной суммы.продаешь авто и все не нужное. И получаешь свои намеченные суммы которые нужны 

Пенсия раньше как считалась то что отложил за все время делилось на 10 лет и выплачивалась каждый месяц.ну ее индексировали.кто то умер раньше кто то жил до 100 лет так и платили от одного к другому. .
Поэтому на тему поста скажу так вот есть у вас 10млн вы хотите пожить на эти деньги 15 лет с 45 до 60 ( потом уже мало что нужно и интересно) тем более вы будете жить не работая а именно в кайф свой.то делите 10 млн на 15 лет получаете 55к в месяц .(Хотите больше тратить значит надо собрать 20.30.60млн к 45 годам или начать тратить попозже ) 
От основной суммы отнимаете нужную остальные генерируют прибыль ( либо на инфляцию либо на дольше тратить )

Якут Якутяшка, ставь цель, копи, инвестируй, реинвестируй с упорством пьяного, никогда не трать то что «сколотил». И рано или поздно будет тебе 10лямов, вопрос времени.

Якут Якутяшка, рассказываю:
1) Родиться москвичем
2) Как можно раньше начать копить деньги
3) Подождать квартиру в наследство от родителей
4) Купить квартиру в Воркуте на накопленные деньги (200 000р хватит)
5) Продать наследственную квартиру
6) Накупить акций

Вот 10лямов.дивы 10%то лям в год.амэто 70труб в месяц.ну груба плюс минус.ну мне хватило.бы.вот где взять 10лямов это вопрос🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🥳🥳🥳🥳🥳🥳🥳

Добрый Енот, я показал график доходности нашего рынка за 10 лет в сравнении с инфляцией.* На графике Индекс Мосбиржи без дивидендов. Он отыграл инфляцию. Следовательно, все дивиденды можно было тратить без ущерба для капитала. Что не подходит под теорию?

* Данное сравнение в ответе на первый комментарий к моему посту.

Странная тема, рынок США для инвесторов из России закрыт, а наш, в целом, не подходит под эту теорию