Начало —  smart-lab.ru/blog/195072.php

                                                                                                Отраслевые фактор
Основная задача отраслевого анализа это  определение степени инвестиционной привлекательности отраслей, продукция которых имеет конкурентные преимущества и способна завоевать рыночную нишу в будущем, либо уже пользуется повышенным спросом, что обеспечит стратегическому инвестору будущие денежные поступления
Основные направления анализа отраслевых

( Читать дальше )

Вы, без сомнения, читали бесчисленные статьи о цене золота, выраженной в «х долларов за унцию», у вас есть золотое кольцо или еще какое-нибудь украшение из золота или вы покупали/планируете купить кольцо с бриллиантом, но понимаете ли вы на самом деле, что именно вы покупаете? Какая разница между одной тройской унцией золота и одной (обычной) унцией? Чем отличается 18- и 10-каратное золото? Какая разница между бриллиантом в 0,75 и 1 карат? Позвольте мне объяснить.
 
Определение «карата»
 
Этот термин используется для описания единицы измерения содержания золота (то есть % золотого содержания) в ювелирном изделии, монете или слитке согласно приведенной ниже таблице.
Золото часто комбинируют с «присадочными металлами», такими как серебро, палладий, платина, никель и даже медь, чтобы уменьшить мягкость чистых 24 каратов. Золото, включающее часть серебра, платины или палладия, называется «белым» и будет иметь большее число каратов, в то время как присутствие никеля ведет к несколько меньшему показателю каратов. Медь используется для увеличения износостойкости золота и придания ему золотисто-розового оттенка. В некоторых странах «карат» (karat) и «карат» (carat) используются практически как взаимозаменяемые, хотя, строго говоря, правильные значения даны в этой статье, где «carat» относится к весу драгоценного камня (см. ниже). Когда говорят о весе изделия из золота, серебра или других драгоценных металлов, то для его обозначения используют тройские унции, как ниже, килограммы или метрические тонны. 
Считается, что золото 100-процентной чистоты имеет 24 карата, так что если что-то сделано из 24-каратного золота, то это будет металл без примесей, не зависимо от размера изделия… Золото – это сравнительно мягкий металл, и высокопробное золото легко подвергается порче, так что как таковой 24-каратный металл обычно предназначен для демонстрационных или церемониальных целей, как, например, на этой фотографии, изображающей меня и «мою» 100-килограммовую монету «канадский кленовый лист» из чистого золота (99,99999%), которая сейчас стоит свыше $4 500 000! (100 кг х 32,1507466 тройских унций х $1400 за тройскую унцию).


( Читать дальше )

Знакомая спросила меня: «Какая страна сегодня, кроме США, могла бы перейти к системе золотого стандарта?»
Технически, любая. Однако, это не то, что она имела в виду. Она хотела спросить: какая страна может это сделать, не вызвав экономического хаоса?
Это более сложный вопрос. Основная проблема, стоящая перед такими странами, как Никарагуа, Пакистан, Камбоджа или Китай в том, что основные мировые валюты — доллар, евро, фунт и иена, сильно колеблются относительно золота.
Можно утверждать, и, по моему мнению, это будет правильно, что такие колебания вызваны нестабильностью стоимости этих валют, а само золото относительно инертно и сохраняет стабильную ценность. Золото выполняло эту роль на протяжении веков. Волатильно не золото, а хаотичные клочки бумаги.
Это может быть и правда, но с практической точки зрения большинство стран не сможет долго выдержать такую волатильность обменного курса. Потрясения для коммерции будут слишком разрушительны.
Есть несколько исключений: места, для которых «условия торговли» не особенно актуальны. Я бы включил сюда нефтедобывающие государства, такие как страны Персидского залива и Бруней. Кроме того, финансовые гавани, такие как Каймановы острова, вероятно, будут в порядке. У этих страны, в силу особенностей их экономик, есть прекрасная возможность принять систему золотого стандарта, когда другие государства легко этого сделать не могут.


( Читать дальше )

С точки зрения статистики, цены золота и серебра изменяются примерно одновременно. Но более важно соотношение цен золота и серебра и его тенденции.
Рассмотрим этот график.
 
Нажмите на картинку для увеличения
Отношение золото/серебро: данные за 27 лет – серебро дешевое (зеленым), серебро слишком дорогое – (красным)
1. За последние 27 лет (после пузыря 1980 года и последующей коррекции) наблюдался нисходящий тренд отношения золото-серебро.
2. Пик серебра около $50 в апреле 2011 года (минимум соотношения) выглядит явной аномалией.
3. Минимумы цены серебра в 2003, 2008 и 2013 годах были на уровне линий тренда, изображенные мной на этом графике, или выше. Цена серебра интенсивно росла после достижения пиков отношения в 2003 и 2008 годах. Я ожидают похожей динамики после недавних пиков отношения.
4. Величина отношения может упасть за несколько месяцев или медленно снижаться несколько лет.


( Читать дальше )

      Разговоры о золоте как о потенциально эффективной инвестиции в противоположность страховке от инфляции приукрашивают реальную картину. Веками золото довольно неплохо справлялось с инфляцией, и, возможно, оно сможет справиться с этой задачей и в будущем, но оно не может сделать вас богаче, а лишь защитит ваш капитал. Да, случаются периоды, когда золото опережает спад валюты в связи с инфляцией, но это обычно происходит, когда оно наращивает позиции после периода слабой активности. 
 
      По прогнозам некоторых золотых быков-экстремистов, золото может вырасти до $5,000 и даже выше. Хотя мы и считаем, что в ближайшем будущем это вряд ли произойдет, подумайте, что это означает. Реально это может произойти только в случае соответствующего падения американского доллара – или вспышки долларовой гиперинфляции. Некоторые прогнозируют и это, но, надо надеяться, вероятность повторения ситуации с Зимбабве, когда на триллион долларовых банкнот невозможно купить булку хлеба, весьма мала. Если так будет, то на $5,000 цена на золото не остановится. 

( Читать дальше )

           Год назад на бирже COMEX произошло одно из самых мощных падений цен на драгоценные металлы за последние несколько десятилетий. Для тех, кто утверждал, что электронный рынок фьючерсов, на котором весь годовой объем добычи металла может быть продан или куплен лишь за один день, всегда и везде сможет игнорировать мощный физический спрос и устанавливать цены на уровнях, считающихся приемлемыми для фьючерсных трейдеров, апрельские события послужили убедительным доводом. Почти полное уничтожение золотых и серебряных быков в сочетании с растущим фондовым рынком стало ясным сигналом для розничных инвесторов: вкладывайте в Уолл-стрит, а не то…
Лишь на прошлой неделе во время интервью с Майклом Льюисом (Michael Lewis), автором только что опубликованной книги о высокочастотной биржевой торговле «Молниеносные ребята» (Flash Boy)зритель, позвонивший на передачу, по сути, сказал, что розничным инвесторам некуда размещать свои деньги помимо Уолл-стрит, подразумевая, что негативные заявления Льюиса относительно некоторых аспектов фондовых рынков могут еще больше повредить уверенности в этих рынках, тем самым сокращая ценность портфеля звонившего. Я снова увидел в действии мнение о том, что не стоит даже пытаться критиковать финансовый сектор. «Альтернативные» инвестиции совершенно бесполезны, потому что владение активами вне рамок системы – удел дураков.


( Читать дальше )

03.04.2014 одномесячные лондонские золотые форвардные ставки (Gold Forward Offered rate (GOFO)) снова опустились ниже нуля. Это произошло в седьмой раз с июля 2013 года. Мне хотелось бы поделиться с вами некоторыми соображениями по этому поводу.  
Еще несколько недель назад ставки GOFO были легко доступны для загрузки на сайте Лондонской ассоциации участников рынков драгоценных металлов (LBMA). Однако совсем недавно этот сайт был переделан. Несколько дней назад сначала я вообще не смог найти эти ставки, а затем обнаружив их с удивлением узнал, что их невозможно скопировать! Я сразу же написал об этом LBMA и получил от них вот такой ответ:
LBMA не владеет ценами на золото и серебро, мы публикуем эти цены на нашем сайте в рамках соглашения с компаниями участницами лондонского золотого и серебряного фиксинга, которым принадлежат эти данные и которые несут ответственность за ежедневное определение цен на золото и серебро. Новый сайт был запущен с условием, что мы не позволим загружать или копировать данные с него. Если вы желаете загрузить эти данные, вам потребуется лицензия от компаний участниц золотого и серебряного фиксинга.


( Читать дальше )