Фундаментальный анализ Часть 3. Отраслевые факторы и Практическое применение.

Начало —  smart-lab.ru/blog/195072.php

                                                                                                Отраслевые фактор
Основная задача отраслевого анализа это  определение степени инвестиционной привлекательности отраслей, продукция которых имеет конкурентные преимущества и способна завоевать рыночную нишу в будущем, либо уже пользуется повышенным спросом, что обеспечит стратегическому инвестору будущие денежные поступления
Основные направления анализа отраслевых
факторов:
1. Конкуренция.
2. Текущая цикличность (подверженность влиянию внешних факторов).
3. Этап жизненного цикла и состояние отрасли.
 
 Отраслевые факторы, исследуемые при проведении фундаментального анализа


I. Определение отрасли
       А. Характер основного продукта или услуги
   
       Б. Конкурирующие и дополняющие отрасли

       В. Влияние государства
     
        Г. Риски отрасли, возможные негативные ситуации и влияние, оказываемое ими на объект инвестиций
 
II. Развитие отрасли
 
А. Цикл жизни основного продукта
       
      1. Типичный образец продукта          
          
      2. Текущий цикл в отрасли
           
      3.     Прерывания     цикла      (качественные      скачки     в     технологиях,       форс-мажорные обстоятельства ( войны и т.д.)
 
Б. Потенциальный рост продаж


     1. Спрос на продукт
 
     2. Предложение производственных факторов для производства продукта 
 
В. Влияние макроэкономики


III. Конкуренция внутри отрасли
 
А. Конкуренция на внутреннем рынке
 
      1. Ведущие компании в отрасли
 
      2. Потенциальные конкуренты
 
Б. Конкуренция на внешнем рынке

     1. Иностранные компании
     
     2. Зависимость от иностранных компаний
         
Анализ конкуренции
 
 Можно выделить внутриотраслевую и межотраслевую конкуренцию. В первом случае необходимо проанализировать основных производителей  отрасли, оценивая их долю в общем объеме выпуска отрасли, а также анализируется круг поставщиков и потребителей. Во втором случае производители ведут борьбу за привлечение капитала, в том числе и благодаря внедрению перспективных технологии.


 
Оценка текущей цикличности
Определение влияния делового цикла на состояние отрасли позволяет охарактеризовать перспективы отрасли в условиях определенных общеэкономических трендов. В этой связи условно принимают разделение отраслей на три основные группы: устойчивые, циклические и растущие.

 Устойчивые отрасли, как правило, менее восприимчивы к изменению общих макроэкономических показателей (продовольствие, некоторые виды услуг, инфраструктура).
 Циклические отрасли изменяются в зависимости от того, в какой фазе находится состояние делового цикла в экономике. Например, отрасли связанные с автомобилестроением и производством товаров длительного пользования.
 Растущие отрасли, несмотря на некоторые замедления показателей экономического роста в стране, способны развиваться более высокими темпами.
 Однако такая ситуацияхарактерна практически для всех отраслей, находящихся в стадии роста.

Региональные фактор
Экономические факторы состояния региона, исследуемые при проведении фундаментального анализа
1. Динамика основных макроэкономических показателей региона.
2. Состояние регионального бюджета и взаимоотношения с бюджетом центрального правительства. 3. Налоговый режим.
4. Задолженность региона.
5. Инвестиционная политика, система льгот для инвесторов, прямые инвестиции из бюджета. 6. Трудовые ресурсы.
7. Сырьевой потенциал.
8. Технологический потенциал.
9. Продуктовая направленность региона (основной продукт). Зависимость от спроса на основной продукт, динамика цен и потребления.
10. Качество управления регионом, социально-политическая ситуация и связанные с этим риски.
11. Риски региона, возможные негативные изменения и влияние, оказываемое ими на объект инвестиций.
12. Динамика численности населения, темпов прироста (убыли) населения, а также половозрастная структура.
13. Крупные налогоплательщики региона.
14. Влияние макроэкономической ситуации в государстве на состояние экономики региона 

Что теперь??

Сейчас мы исходя из проведенной теоретической подготовки можем выбрать инструменты в которые можно инвестировать до конца этого года.

1. Золото, серебро, платина, палладий.

Фундаментальные факторы влияющие на изменение цен на указанные активы :

 а. Нестабильная политическая обстановка в мире. Санкции 
 
 б. Назревшая коррекция на американском рынке и проблемы в экономике США

 в.  Забастовки на шахтах Южной Африки

 news.yahoo.com/south-african-union-chief-says-mine-strike-end-164642993.html;_ylt=A0SO8oZyNN9TylQAk8pXNyoA;_ylu=X3oDMTEzbWUxdWplBHNlYwNzcgRwb3MDNQRjb2xvA2dxMQR2dGlkA1ZJUDQ0OF8x

 г. Сезонность и циклы. По статистике указанные временные периоды совпадаю с ростом инструментов.


Стратегия. Самой оптимальной стратегией будет являться покупка дальних call опционов. В другом случае покупаем фьючерсы. Из всех перечисленных металлов я для своего портфеля выбрал золото и серебро.

  2. Пшеница  

    а. Нестабильная политическая обстановка в мире

    б. Засушливая погода в июле-августе. Весенние посевы пшеницы должны принести урожай в августе-сентябре.  

    в. Циклы. Если анализировать подобную ситуацию в прошлом, то она была в 1965-66 годах. Сейчас цены находятся перед мощным уровнем поддержки     420 – 500, как только будет сформировано дно, высока вероятность начала ралли. В таком случае, целью для роста до конца 2014 года по  консервативным оценкам будет 945, а может, и будут обновлены максимумы 2012 года.

Стратегия. Самой оптимальной стратегией будет являться покупка дальних call опционов. 

  3. Рубль-доллар. 

    а. Денежно-кредитная политика центрального банка. Подробнее можно прочитать —  rg.ru/2014/07/31/mirkin.html — мнение одного из самых известных экономистов. В статье перечислены несколько факторов влияющих на ослабление рубля. Необходимо отметить, что именно политика ЦБ является важнейшим фундаментальным фактором влияющим на ослабление рубля. И в ближайшей перспективе ее изменение не предвидится.

Стратегия. Покупка долларов против российских рублей.

  4. Акции — на данный момент, лучше подождать с инвестированием в акции, в ближайшие месяцы мы увидим более низкии уровни для входа. Тогда и будем выбирать наиболее интересные акции с точки зрения фундаментального анализа.

P.S. использовать ли плечи решать Вам.

Всем удачи и хорошей торговой недели.