Системно значимые кредитные организации (СЗКО) в прошлом месяце снизили свою долю покупок на аукционах до 55,5% с 91,8% в июле. В июне она составляла 81,5%, в мае — 68,2%, а в марте-апреле лишь незначительно превышала половину (соответственно 51,1% и 56,4%).

Прочие банки в августе, напротив, увеличили свою долю на аукционах с 1,6% до 19,6%. Некредитные финансовые организации (НФО) в рамках доверительного управления повысили свое участие с 6,1% до 21,4%.

С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах их нетто-покупки со стороны СЗКО составили 93,2 млрд рублей (в июле — 117,6 млрд рублей). По-прежнему основной объем покупок пришелся на флоатеры — 94,3 млрд рублей, объем продаж этих бумаг крупными банками на вторичном рынке составил 10,6 млрд рублей. ОФЗ-ПД они приобрели на аукционе на 22,6 млрд рублей, продали на вторичных биржевых торгах на 13,2 млрд рублей.

На вторичном рынке крупнейшими покупателями ОФЗ стали розничные инвесторы — 16,6 млрд руб. (в июле — 18,6 млрд рублей). НФО в рамках доверительного управления купили ОФЗ на 9,5 млрд рублей, нетто-покупки за счет собственных средств в августе стали минимальными с февраля и составили 8,5 млрд рублей. Среднедневной объем торгов ОФЗ (без учета отдельных крупных сделок) на вторичном рынке в августе снизился до 13,01 млрд рублей с 14,6 млрд рублей в июле.

Ключевая ставка напрямую зависит от темпов инфляции. Сейчас резкого снижения инфляции нет, поэтому навряд ли Центробанк снизит ключевую ставку. Речь идет про то, что он оставит ее либо как есть, либо может повысить. В нашем понимании это примерно 50/50. Либо повысит, либо оставит как есть

Я думаю, что коллеги выбирают либо резко вверх, а потом резко вниз, либо, условно говоря, не двигать ставку

Облигации серии 26245 с погашением 26 сентября 2035 года имеют 22 полугодовых купонных периода и первый купонный период — 147 дней, дата выплаты 1-го купонного дохода — 9 октября 2024 года. Ставка купонного дохода определена в размере 12% годовых (1-й купон — 48,33 рубля на облигацию и 2-23-й купоны — 59,84 рубля на облигацию).

Облигации серии 29025 с погашением 12 августа 2037 года имеют 55 квартальных купонных периодов и первый купонный период — 56 дней, дата выплаты 5-го купонного дохода — 27 ноября 2024 года. Расчет процентных ставок 1-56-го купонов и соответствующих купонных доходов производится на основе среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с небольшим «техническим» временным лагом в семь календарных дней, то есть определяются в конце текущего купонного периода

www.interfax.ru/business/979367

Снижение ставки начнется тогда, когда начнется устойчивый тренд на снижение инфляции. Мы сейчас по ранним индикаторам, которые у нас называются «СберИндекс», видим небольшое изменение тренда вниз именно в части инфляции. Достаточно ли его будет Центробанку, чтобы принять решение о снижении ставки — однозначно нет. В моем понимании, сейчас 50 на 50 — либо оставят как есть, либо повысят — первый заместитель председателя правления Сбербанка Александр Ведяхин

Ожидаемое замедление темпов роста российской экономики. Источник: Bloomberg

Трудовые ресурсы практически исчерпаны, так как военные и бизнес конкурируют за рабочие руки, что также ограничивает дальнейшее расширение оборонных отраслей. Строительный и банковский сектора больше не защищены от воздействия высоких процентных ставок, так как большинство государственных программ субсидирования ипотеки завершились в прошлом месяце.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозируют, что валовой внутренний продукт во втором квартале вырастет более чем на 4% в годовом исчислении, но рост, вероятно, замедлится до половины этого уровня в оставшуюся часть года. Федеральная служба государственной статистики опубликует предварительные данные по ВВП за второй квартал позже в пятницу.

«Оценка покажет последний всплеск роста перед тем, как экономика России начнет заметно охлаждаться», — сказал Алекс Исаков, экономист по России в Bloomberg Economics. Он ожидает, что рост России замедлится до 2% во второй половине года и составит 0,5%-1,5% в следующем году.

Объем входящих платежей, проведенных через платежную систему ЦБ, в июле снизился на 1,2% относительно среднего уровня II квартала 2024 года. «Снижение входящих платежей наблюдалось во всех укрупненных группах отраслей, кроме отраслей потребительского спроса», — подчеркивает регулятор.

Без учета добычи, нефтепродуктов и государственного управления поступления увеличились на 1,1%.

Финансовые потоки в отраслях потребительского спроса в июле выросли на 0,4%. Основным источником роста стали поступления в финансовых услугах. Сдерживали динамику сектора оптовая и розничная торговля, а также производство пищевых продуктов.

Платежи в отраслях государственного спроса сократились на 4%, инвестиционного спроса — на 0,8%, промежуточного спроса — на 0,9%.

Поступления в отраслях внешнего спроса в июле снизились на 2,8% по сравнению со средним уровнем II квартала. Объем входящих платежей уменьшился в добыче угля, добыче металлических руд и металлургии, увеличился — в добыче сырой нефти и природного газа и нефтепереработке.

В ОФЗ продолжается активный рост цен и снижение доходностей длинных бондов. 26 июля было повышение ставки ЦБ до 18%. То есть рынок уже выше момента монетарного ужесточения. На фоне замедления инфляции в экономике это говорит о росте ожиданий завершения цикла повышения ключевой ставки Банка России.

Ставка ЦБ может оставаться высокой достаточно долго, но пик, по оценкам участников долгового рынка, пройден. Отыгрывать предполагаемую паузу ЦБ надо заранее, а не по факту, что и делает рынок.

Центральный банк РФ не сможет снизить ставку с текущего уровня 18% в 2024 году, поскольку инфляция значительно превысит целевой уровень 4% в условиях перегрева экономики, стимулируемого оборонным производством и потребительскими расходами, свидетельствуют результаты опроса Рейтер.

Экономический рост России в значительной степени зависит от масштабных государственных расходов на производство вооружений, сопровождаемых резким ростом зарплат и рекордно низким уровнем безработицы.

Согласно консенсус-прогнозу 14 аналитиков, опрошенных Рейтер в конце июля и начале августа, ключевая ставка Банка России завершит текущий год на уровне 18,00% по сравнению с 17,75% в предыдущем опросе.

Центральный банк предупредил о перегреве экономики, повысив на прошлой неделе ставку до 18% и пообещав снизить инфляцию, которая упорно держится выше целевого ориентира и сейчас составляет около 9%.

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, стал одним из четырех экономистов, ожидающих ужесточения денежно-кредитной политики до конца года. Он прогнозирует еще одно повышение ставки — в сентябре или октябре — до 20%.

Свежие данные за июнь, опубликованные накануне, показывают, что активность могла начать замедляться в конце первой половины 2024 года. Во всех основных секторах, за исключением розничной торговли, годовой рост упал ниже 2,0%, что отражает как реальное замедление, так и негативный календарный эффект, отмечает Александр Исаков, экономист Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе. Ранее он был главным экономистом по России и СНГ в «ВТБ Капитал» и работал в Банке России.

По мнению эксперта, для Банка России последние данные станут основанием для того, чтобы поддержать сохранение ключевой ставки на уровне 18% в сентябре, а не повышать ее до 20%, как предлагал Банк России.

Прогнозы на июль.

«В дальнейшем мы ожидаем, что экономика России вырастет примерно на 4,0%-4,5% в годовом исчислении во 2-м квартале 2024 года и на 3,0% -3,5% за весь 2024 год», — пишет Исаков.

Экономика России в июне продемонстрировала замедление роста. Рост промышленного производства снизился до 1,9% в годовом исчислении с 5,3% в мае, оптовая торговля (включая торговлю природным газом) упала до 1,8% с 11,1%, а строительство замедлилось до 1,2% с 7,0% — значительно ниже консенсусных ожиданий в 4,4%-4,5% для строительства.

В отсутствие новых внешних шоков российская экономика может начать охлаждаться уже в ближайшие месяцы, указывает рейтинговое агентство АКРА в обновленном макроэкономическом прогнозе на 2024-2027 годы, с которым ознакомился Forbes. Сейчас экономика России, на что неоднократно указывал ЦБ, находится в состоянии перегрева, то есть рост спроса значительно опережает рост производственных мощностей и потенциала производства. Такая ситуация — мощный фактор разгона инфляции. Как указывал Банк России в конце июля, в первом полугодии перегрев экономики был максимальным за последние 16 лет — более масштабным в последний раз он был накануне кризиса 2008 года.

Перегрев привел к повышению напряженности на рынке труда, ускорению темпов роста зарплат и усилению динамики инфляции, констатирует АКРА. В то же время после повышения ключевой ставки до 18% рейтинговое агентство считает маловероятным, что прогнозы по спросу, деловой активности и ценам в ближайшие полгода-год снова придется пересматривать в сторону повышения. АКРА прогнозирует замедление темпов роста реального ВВП до 2-2,5% в IV квартале (в I квартале рост показателя составил 5,4%), а по итогам года экономика может вырасти темпами, сопоставимыми с 2023 годом. Агентство также прогнозирует замедление инфляции, которое позволит понизить процентные ставки в 2025 году.