1. Инфляция как главный риск проблемы госдолга
   
2. Две основные причины, которые могут привести к драматичному ускорению инфляции.
   2а) утрата доверия инвесторов (удар по валюте из финансового сектора) — 5 степеней устойчивости мировой финансовой системы
   2б) нарушение товарно-денежного баланса в реальном секторе
   
3. Что такое госдолг на самом деле.
   
4. Виртуальная стрижка госдолгов развитых стран (для тех кто все еще боится).
   

 
Проблема больших госдолгов развитых стран (США, Японии, Еврозоны) каждый день обсуждается в СМИ, в деловых кругах, в среде экономистов, на уровне правительств. При этом несмотря на сомнительность данной проблемы (о чем говорят многие экономисты), власти еврозоны уже приступили к ее решению, а одна из двух ведущих партий США сделала эту тему главным аргументом своей политики под названием «давайте будем мешать Обаме управлять экономикой». В Японии же хотя и говорят о необходимости сокращения дефицита бюджета, но поступают относительно госдолга прямо противоположным образом. Весьма уважаемы ученые и эксперты (Кругман, Стиглиц, Рубини) и представители Уолл-Стрит (Баффет и Б.Гросс) дискутируют на эту тему. Решил разобраться в ней и я. Хотя говорить об этой проблеме может и вообще бы не стоило: ну хотят правительства США и еврозоны решать несуществующую проблему, ну и ладно. Но последствия этих чудачеств европолитиков (в первую очередь) весьма печальны для жителей этого региона. Ситуация экономики еврозоны стремительно ухудшается. А если заметить, что этот «миф о великом и ужасном госдолге» тормозит восстановление экономики США, то важность этой проблемы становится еще более очевидной. Таким образом цель данного выступления — это конкретизировать угрозу больших госдолгов развитых стран и оценить ее реальность.


( Читать дальше )

Продолжаем разговор, начатый тут smart-lab.ru/blog/108530.php

Итак ситуация начинает проясняться и можно уже оценивать возможные последствия и возможные ответные действия в адрес еврозоны. Итак на данный момент мне видится разумной следующие действия:

1) Оценить ущерб по факту открытия кипрских банков с учетом тех ограничений по движению капитала, которые будут введены с завтрашнего дня.

2) За все потери частного капитала из РФ на Кипре выразить благодарность властям Кипра и ЕК. Все кто считал, что российская банковская система менее надежна, чем банковская система Кипра должны заплатить за свою глупость. В данном случае абсолютно неадекватное поведение властей еврозоны играет на руку РФ.

3) Если в кипрских банках будет нанесен ущерб российским компаниям с госучастием, то эти деньги просто так отдавать нельзя. Это наши общие деньги, которые «партнеры» хотят «отжать» у РФ в стиле 90-х годов.

( Читать дальше )

Сегодня прямо день какой-то удивительный. Хорошо хоть на рынке быстро отстрелялся )))) Ну как можно пройти мимо этого

 www.vestifinance.ru/articles/25140

Я прочитал название "Богатая Германия не хочет содержать бедную" и не сразу понял кого бедную, не хочет содержать богатая Германия. Подумал сначала, что в названии опечатка, но когда разобрался, был просто в шоке. Это какой-то театр абсурда. Разве нет? Как с таким подходом можно вести речь о сохранении еврозоны, расширении ЕС, углублении евроинтеграции и т.д. и т.п. Настоящее немецкое национальное единство. Кажется они готовы развалить Германию, не только еврозону, лишь бы только не помогать своим дотационным регионам, которые есть в каждой большой стране. И тут речь идет даже не о каком-то национальном сепаратизме (что тоже конечно глупость), как в Испании. Это чистый немецкий продукт — 100% жадности. Бесмыссленный и беспощадный. Без примесей.

На самом деле, грекам нужно дать проголосовать еще раз. Чтобы не было больше вопросов, что их заставили остаться в зоне Евро.

1) Если греки проголосуют на следующих выборах за Сиризу и Ципраса, пусть он формирует правительство и греки валят из Еврозоны. Все дальнейшие экономические страдания греческого народа будут самым крепким цементом для оставшейся Еврозоны. Глядя на греков после выхода их Еврозоны, ни испанцы, ни итальянцы не будут в дальнейшем голосовать за выход из Евро. Они будут терпеть сокращения зарплат, как наименьшее зло. И именно греческие страдания, а не фискальный договор, о несовершенстве которого я давно писал smart-lab.ru/blog/34506.php, станут тем цементом, который удержит Еврозону от цепной реакции по распаду.

2) Если же греки, остаются в зоне евро, то вообще все чудно. Они сделали правильный выбор: Еврозона остается в сохранности, печатаем облигации, кредитуем банки, банки покупают облигации, параллельно сокращаем дефициты бюджетов PIGS. Останется подкорректировать фискальный договор. Но это не обязательно. И хотя соблюдение бюджетной дисциплины останется по прежнему в зависимости от честного слова правительств, но пережитый стресс заставит их эту дисциплину соблюдать, по крайней мере несколько лет. А дальше без полной интеграции этот Евро-кризис может повториться. Но это будет уже совсем другая история.

( Читать дальше )

Ок. Давайте про коррекцию. Выскажусь не так как обычно. Практически без аргументов. В целом это бессмысленно, но просто хочется чирикнуть.
1) Я уже много раз писал последнее время: Долговой кризис в острой фазе заканчивается. Мне не нравится фискальный договор в том виде, в котором его собираются принять, но он на ближайшее время вопрос о структурных дефектах закрывает. Рынки Европы уже практически стабилизированы. Доходности долгов проблемных стран падают. Денег в банковскую систему ЕЦБ качнул, острые проблемы сняты. Остается выход Греции. Дефолт или нет? Всем ясно, что раз крупные инвесторы согласны на списание более 50% долгов, то это уже дефолт. Ну и что? Даже если Греция выйдет из еврозоны, то еврозоне от этого сильно хуже не будет. Грекам будет больно? Кого это волнует. Зато можно будет протестировать в реальных условиях, как скажется выход одной из стран на всей еврозоне. Сильно плохо не скажется — Греция очень маленькая страна, чтобы серьезно ухудшить ситуацию в Европе своими страданиями.  Основной вопрос последует ли за Грецией Португалия и др. Так вот если выход Греции повлечет серьезные негативные последствия, тогда Португалию и др. тихо выкупят. Другого выхода не останется. Но скорее всего ничего страшного не произойдет и Португалию будут воспитывать публично и грозить отлучением от кормушки еврозоны, если будет плохо себя вести. А страдания греков в этом случае будут иллюстрацией будущего наказания, но всем будет уже ясно, что бояться тут нужно будет только португальцам. В общем все заканчивается. Вспомните ипотечный кризис: Bear Sterns обанкротили и ничего, Lehman Brothers обанкротили по геополитическим соображениям: страху нагнали, в СМИ истерику усторили. И что? Через 2 месяца после избрания Обамы все закончилось. Начался рост. В общем сплошной позитив.

( Читать дальше )