VIX (Volatility Index) — индекс, рассчитываемый по волатильности опционов на SPX от 23 до 37 дней до экспирации.

По сути, VIX показывает ожидания рынка по будущей волатильности индекса S&P500 в ближайшие 30 дней.

Индексы S&P500 и VIX связаны между собой. На растущем рынке волатильность падает: каждый новый максимум и минимум всё ниже и ниже. На падающем рынке наоборот: максимумы и минимумы возрастают.

На графике (см. картинку ниже) видно, что с апреля 2020 года до июля 2021 S&P500 был в растущем тренде. С июля по ноябрь тренда не было. А с ноября 2021 года рынок перешел в падающий тренд.

❗️ Это не значит, что рынок не может снова перейти в растущий тренд. Но на текущий момент, согласно индексу VIX, S&P500 находится в тренде на падение.



Александр Гвардиев

💡 Интересное исследование выпустил Международный Валютный Фонд (МВФ).

До 2020 года криптовалюты демонстрировали слабую корреляцию с фондовыми рынками. По данным МВФ, корреляция Биткойна с S&P 500 составляла всего 0,01 с 2017 по 2019 год (см. график выше 👆). То есть движения цен на акции и криптовалюты были почти полностью независимыми.

Но все изменилось в 2020 году. В этот год центральные банки наводнили мировые финансовые рынки ликвидностью. Это вызвало рост как криптовалют, так и цен на акции. Корреляция подскочила до 0,36, что указывает на сближение обоих классов активов.

Криптовалюты также как и фондовый рынок теперь движутся обратно пропорционально доходности 10-летних казначейских облигаций. То есть трейдеры больше не рассматривают биткойн как средство хеджирования инфляции.

Получается, криптовалюты сейчас гораздо более тесно связаны с акциями, чем с золотом. А значит любые преимущества диверсификации, которые давали криптовалюты, сильно уменьшились.

Александр Гвардиев