Итак ставка. Все заработали. В том числе и я. Это здорово, радостно, новый год и тд.
Как это было за несколько дней до этого...


Последние три дня я писал, что при общем мнении о 23%, рост дальнего офз неестественен. Только в одном случае он закономерен-когда знаешь, что ставку менять небудут. Именно за пару дней до 20 числа я почти в каждом комментариях указывал, что идёт инсайдкрская игра. И что наби должна либо разобраться в ситуации, либо сама в игре.
Не навлекая гнева на себя от кого бы то ни было, хочу выделить следующий важный момент. На нашем рынке банки и власть (что в принципе одно и тоже), в большие игры на бирже участвует сообща. И если в этот раз мы в шоколаде, то незабывайте про крымскую весну и февральскую
Заморозку. Причём буквально))

Что бы разместить ОФЗ в рекордных объёмах, на рекордных ставках что нужно сделать? или через банки прокладки цб выкупит их на себя, то есть КУЕ. Или что-то спровоцирует падение рынка, чтобы деньги переместились в «безрисковые активы», то есть офз.
Первый вариант-это дальнейшая девальвация, рост ставок и инфляция. Второй вариант избегает накачки деньгами и разгона инфляции. При этом ставки могут упасть.
Я ставлю на падение рынка акций. Тем более после отсечек кому нужны акции?

Итак, ОФЗ выходят на уровень 14+ доходности. На этот год минфин планирует занять 2,6трлн.р. Скорее всего будет больше.
Считаем при стабильном рубле. 92-95. Получаем 30млрд$. Под ставку в 14% годовых и выше.
Ещё раз !30млрд$ под 14 годовых! Это реально?
Или другой вариант: девальвация рубля на величину ставки. И тогда те же 30ярдов под 0 годовых. Не забываем и про обслуживание старых долгов. Бюджет не резиновый.
Что бы выбрали вы?

Большинство аналитики сегодня и последние дни фокусируется на политике цб РФ, бюджетных расходах и пр. То есть чисто финансовая плоскость.
Но не задумывались ли, что упоминание о готовности к ядерной войне, упомянутой президентом в одном из последних интервью, предполагает более мощный мотивация к дейсвию.
Нет, это не караул всё пропало. Очевидно и такой сценарий есть у правительства и государственных банков, в том числе и минфина.
То есть девальвация, неизбежно рост доходности и пр пряники.
До этого шла речь о том«что никакой войны с Европой небудет ». То есть и эти риски должны учитываться теми, кто главный инвестор на рынке.

( Читать дальше )

Волатильность на минимальных значения, при ускорении снижения ОФЗ. При этом резко повысили ставку в августе и повысят в сентябре.
Грумучая смесь!



( Читать дальше )

Все увидели, что ОФЗ просели сегодня очень сильно? Особенно ближние. И это после заявлений о десятикратном увеличении продаж валюты. И это не рупии.
А кстати, что с рупиями? уже 50млрд$ в них. Это вообще чьи деньги? наверняка нефтяников.
В общем обвал по ОФЗ легко потянет за собой и акции. Ибо ставку закладывают под 14-15 минимум, а значит безрисковые вложения уже выше дивидендных историй. Тем более после такого ралли последнего года.Берегите капиталы.P.S. сдаётся мне, намечается феерический шорт.