Март принёс много неприятных сюрпризов в экономике США:

✅ Промышленность: -5.4% мм (ожидалось -4.0%) и -5.5% гг

✅ Розничные продажи: -8.7% мм (ожидалось -8.0%) и -6.2% гг

✅ Индекс занятости упал с +6,1 до -23,8, что является самым низким уровнем за всю историю наблюдений.

✅ Безработица. Общее число американцев, получающих пособия по безработице, достигло 7.5 млн человек это без учета цифр последней недели. Через неделю мы увидим этот показатель может быть — 13-14 млн человек. На пике кризиса 2008/09гг он доходил до 6.6 млн человек. Безработица в США в марте взлетела с 3.5 до 4.4% (ожидалось 3.8%). Опрошенные Bloomberg экономисты считают, что безработица поднимется до 12,6%. Восстановление занятости будет медленным: по итогам года показатель снизится до 8,1%. Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Булард уверен, что мы увидим в США 30-процентную безработицу. Для сравнения: на пике Великой депрессии было 25%.

( Читать дальше )

Посмотрел передачу Марианна Минскер «Вы держитесь» с участием, Ян Мелкумов и Кирилл Тремасов. Получил огромное удовольствие. Выделил для себя некоторые моменты. Очень советую посмотреть.

( Читать дальше )

12 октября 2017 года на своей странице в фейсбук, я опубликовал пост про реальную инфляцию. Конечно, слова реальная я употребил в контексте тех рассуждений, и собственной бухгалтерии, которую веду длительное время. Так вот, у меня получалось, что реальная инфляция (или — моя инфляция) составила 11% годовых с начала 2013 по октябрь 2017 против 8% ИПЦ по официальной статистике.

Готовя материалы для своего инвестиционного бюллетеня по включению макроэкономических показателей, я вспомнил о такой прекрасной экономической мысли, как количественная теория денег. Хочу отметить, что принципы количественной теории разделяли многие поколения экономистов, например, Юм и Фридмен. Для общего понимания о ней хорошо написано в книге Грегори Мэнкью «Экономикс», я же ограничусь здесь простым написанием основного уравнения:

( Читать дальше )

Валовой внутренний продукт (ВВП) в мире считают одним из самых значимых показателей, отражающих богатство и благосостояния страны. Конечно, само такое утверждение небесспорно, но на текущий момент врядли можно было бы предложить что-то другое на роль основного индикатора, и поэтому резонно разобраться в нём немного глубже и посмотреть, как себя вёл это показатель в России.
График 1, 2 и 3 показывают номинальный и реальный ВВП за 20, 10 и 5 лет соответственно. Темпы роста:
• за 20 лет составляли 19,2% годовых в номинальном выражении, 7,4% — в реальном
• за 10 лет — 10,7% годовых и 2,5% годовых
• за 5 лет – 6,3% годовых и минус 1,2% годовых

График 1

График 2

( Читать дальше )