ПРИБЫЛЬ JPMORGAN ВО II КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 31% — ДО $1,60  НА  АКЦИЮ,  ОЖИДАЛОСЬ $1,45 

Португалия попросила у международных кредиторов перенести срок выплат по кредитам с середины июля до конца августа 2013 года, в связи со сложной финансовой и политической ситуацией в стране.

Напомним, что вчера президент страны Анибал Каваку Силва объявил о том, что Португалия может не вернуться на долговой рынок в 2014 году. «Наша страна может не вернуться на долговой рынок в следующем году, в том числе из-за возможных отказов международных кредиторов (Европейского центрального банка, Международного валютного фонда и Еврокомиссии) в предоставлении выплат очередного транша в рамках программы спасения». До окончания антикризисной программы осталось менее 12 месяцев.

В начале июля два министра страны подали в отставку в знак того, что правительство намерено дальше осуществить сокращение бюджета. Государственный секретарь по вопросам казначейства Мария Луис Альбукерке заменила Витора Гэспэра в Министерстве финансов, который подал в отставку. Это привело к тому, что министр иностранных дел Портаса-Паулу также покинул должность, заявив, что новый министр будет предлагать «простой сценарий» по сокращению дефицита бюджета страны.

( Читать дальше )

© ИК Тройка Диалог
За неделю с 4 по 10 июля фонды акций развивающихся рынков показали отток средств в размере $1,281 млрд. (после притока $998 млн. неделей ранее). Это неожиданно, поскольку индекс MSCI EM вырос всего на 0,43%. Возможно, оптимизм инвесторов охладил государственный переворот в Египте 3 июля и рост напряженности на Ближнем Востоке в целом. Политическая неопределенность сохраняется, но учитывая, что после высказываний главы ФРС США Бена Бернанке в среду настрой участников рынка существенно улучшился, через неделю данные наверняка покажут приток средств фонды развивающихся рынков.
Хотя Индекс РТС за описываемый период вырос на 0,87%, фонды, ориентированные на Россию, продемонстрировали один из худших результатов – отток в размере $101,6 млн. (неделей ранее наблюдался приток $120,9 млн.). Исход капитала из Турции и других развивающихся стран был гораздо меньшим, а некоторые страны Восточной Европы даже оказались “в плюсе” (например, польские фонды прибавили $23,7 млн.). Однако в целом по сравнению с прошлой неделей ни один из развивающихся рынков не показал существенного притока средств.
На российском рынке акций по-прежнему задают тон долгосрочные фонды: в сегменте пассивных фондов отток составил $88 млн., а у институциональных – $64 млн. Меньше всего средств вывели активные и розничные фонды (соответственно $12,9 млн. и $38,0 млн.), которые на предыдущей неделе также продемонстрировали отток. Это позволяет рассчитывать на улучшение динамики инвестиционных потоков на следующей неделе – в последнее время на рынке наметился разворот.
В сегменте инструментов с фиксированной доходностью развивающиеся рынки продемонстрировали отток на общую сумму $1,112 млрд. по итогам недели, завершившейся 10 июля. Для сравнения, по итогам предшествующей недели отрицательное сальдо составило $666 млн. Сейчас отток сопоставим с уровнями начала июня, по итогам следующей недели этот показатель, вероятно, улучшится.
В отличие от рынка акций, российский рынок облигаций сюрпризов не преподнес – его динамика осталась отрицательной, а совокупный отток за неделю к 10 июля составил $120,16 млн. Для сравнения, по итогам предыдущей недели из фондов, которые специализируются на глобальных развивающихся рынках, были выведены средства на сумму $90,16 млн. Большая часть оттока приходится на активные и розничные фонды (в отличие от ситуации на российском рынке акций): из активных фондов было выведено $120 млн., из розничных – $82 млн. Институциональные структуры зафиксировали незначительный отток – на сумму всего $38 млн.

Богачи по всему миру, пережидавшие экономический кризис, «сидя в кэше», начали возвращаться к более активному управлению своими капиталами, пишет РБК daily со ссылкой на исследование компании Scorpio Partnership. Однако полностью восстановиться от кризиса отрасли по управлению благосостоянием может помешать начатая по всему миру борьба с налоговыми уклонистами, предупреждает издание.
Как показало исследование, активы компаний, управляющих благосостоянием, в прошлом году выросли на 8,7%, превысили докризисный уровень и достигли 18,5 триллиона долларов.
При этом более половины от общего показателя частным банкам сейчас обеспечивают клиенты из развивающихся стран, отмечают в Scorpio Partnership. В США, Европе и Японии капиталы обеспеченных граждан в прошлом году увеличились только на 5,9%, а в развивающихся странах этот прирост составил 12,9%, свидетельствуют данные Boston Consulting Group.
Рост активов под управлением частных банков обеспечил чистый приток клиентских средств, который увеличился за 2012 год на 24%. Число граждан с инвестируемыми активами от 1 миллиона долларов в прошлом году выросло на 9%, до 12 миллионов человек, после того как годом ранее этот показатель остался практически неизменным, свидетельствуют данные Capgemini и RBC Wealth Management.


( Читать дальше )

Сотрудник Международной лаборатории анализа и выбора решений ВШЭ Генрих Пеникас по просьбе BFM.ru и Business FM составил рейтинг эффективности аналитиков.

По итогам анализа 1572 рекомендаций оказалось, что лишь в 56% случаев аналитики оказывались правы


56%. Как оказалось, именно такова вероятность, того что, российские аналитики фондового рынка дают верный прогноз. Это следует из итогов исследования оценки эффективности аналитиков, проведенного по просьбе BFM.ru и Business FM. Для сравнения: вероятность того, что вы правильно угадаете сторону, которой упадет монетка— 50%.
 
 


На основе их рекомендаций и был составлен рейтинг эффективности аналитических команд за период с 1 января по 31 декабря 2012 года. Дело в том, что целевая цена, в отличие от рекомендации, не выражает суть прогноза аналитика о будущей динамике бумаги. Нередки случаи, когда несмотря на высокую целевую цену, эксперты выставляют отрицательную рекомендацию, поскольку у бумаги нет драйверов для роста. И наоборот: несмотря на ограниченный потенциал, рекомендация по бумаге все равно может быть позитивной.


( Читать дальше )

Ничто не забыто
Правительство вспомнило о долгах по советским вкладам

Фото: Владимир Федоренко / РИА Новости, архив



Министерство финансов разработало законопроект, который в случае принятия позволит государству полностью рассчитываться с гражданами по советским вкладам. План Минфина прост: поскольку денег на более-менее справедливую компенсацию недостаточно, нужно существенно сократить свои обязательства, и тогда средств хватит на всех. Чиновники считают, что таким образом удастся «закрыть вопрос» о дореформенных вкладах.
О разработанном Минфином законопроекте в среду, 10 июля, написала газета «Коммерсантъ». По данным издания, документ внесен в правительство. Законопроект предусматривает, что граждане будут иметь право на компенсацию всех открытых в СССР вкладов по курсу четыре российских рубля за один советский. Те граждане, которые уже получали компенсации, смогут претендовать на суммы, уменьшенные на объем уже выплаченных им средств. Деньги советским вкладчикам планируется выплачивать до 2021 года. По подсчетам ведомства, на эти цели потребуется 340 миллиардов рублей, при этом 150 миллиардов необходимо заложить в бюджет на 2014-2016 годы.


( Читать дальше )

Член Управляющего совета Европейского центрального банка Йенс Вайдман сказал, что ЕЦБ должен поднять процентные ставки, если появится такая необходимость для сдерживания инфляции, — передает информагентство Bloomberg.

«Руководителям ЕЦБ, которые намерены держать ставки на нынешнем уровне или ниже в течение длительного периода времени, нельзя исключать того, что базовые ставки будут повышены в будущем, если инфляционное давление станет очевидным», — говорится в сегодняшнем выступлении Вайдмана в Мюнхене. – «Это нельзя назвать историческими переменами».

Президент ЕЦБ Марио Драги на прошлой неделе объявил о том, что затраты по займам останутся на нынешнем уровне или ниже в течение некоторого времени. Около 75% респондентов, участвовавших в опросе Bloomberg, считают, что ЕЦБ не будет повышать ставки, по меньшей мере, 12 месяцев.

«Оценка Драги – это не смена стратегии», — сказал Вайдман. – «Это попытка объяснить нашу денежно-кредитную политику в более простой и доступной форме, так, чтобы ее поняли почти все участники рынка».

( Читать дальше )

Глава британского фонда Hermitage Capital Уильям Браудер, который находится в Великобритании, признан виновным в неуплате налогов и заочно приговорен к девяти годам лишения свободы в исправительной колонии общего режима, сообщает РАПСИ.

По версии следствия, глава фонда только от имени ООО «Камея» незаконно приобрел по более низкой внутрирыночной цене более 130 млн акций Газпрома на сумму не менее 2 млрд руб., чем причинил ущерб России в особо крупном размере. Браудер признан виновным в совершении двух преступлений по статье 199 УК РФ. Защита Браудера намерена обжаловать приговор, представитель Магнитского пока не знает, говорит, что «не уполномочен».

В Hermitage Capital работал Сергей Магнитский, чья смерть в СИЗО в 2009 году вызвала большой общественный резонанс. Тверской суд также признал Магнитского виновным по делу о неуплате налогов Hermitage Capital. По версии обвинения, Магнитский разработал схему уклонения от налогов по просьбе главы Браудера. Ущерб нанесенный действиями фонда составил 522 млн руб.

Вчера и сегодня котировки Фармстандарта стремительно падают. Те, кого не было в реестре на дату отсечения, чтобы расчитывать на выкуп в случае несогласия с реформированием компании, хватаются за голову. Я уже читал о том, что один крупный западный фонд собирается подавать жалобы, общаться с рейтинговыми агенствами и что вообще все это большой удар по имиджу России. Я не согласен насчет имиджа. Это решение менеджмента одной из немногих частных компаний, оставшихся в России. И вновь мы видим, как бизнес и деньги уходят из страны. Получившие долю в новой мало кому известной компании становятся владельцами акций иностранной компании.
Что советую делать
1)если вы наблюдатель и хотите купить Фармстандарт, то делать это нужно не сейчас, а при появлении новостей или слухов о том, что новая компания из Гонк Конга хотя бы прошла аудит и стало ясно ее финансовое положение. В ценах акций это выглядет как менее 1000 рублей за бумагу. Однако, если выяснется, что старый Фармстандарт потеряет намного больше активов, чем было озвучено и полезет в долги, то мы вновь увидим график Мечела

( Читать дальше )

Главный проект российского авиапрома — Sukhoi Superjet — оказался на грани дефолта. Производитель самолетов ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» (ГСС) накопило $2 млрд долгов и нарушило ковенанты по кредитам. Долг перед ВЭБом (более $600 млн) может быть погашен акциям ГСС или ОАО «Сухой», а перед другими кредиторами — облигациями на $1 млрд под госгарантии. Обсуждается вариант поддержки ГСС за счет продажи ВЭБом части акций EADS (производитель Airbus), но госкорпорация от этой идеи не в восторге.

Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и ВЭБ обсуждают способы финансового оздоровления обремененного долгами ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» (производитель самолетов Sukhoi Superjet), рассказали «Ъ» два источника, знакомые с ходом переговоров. В консультациях участвуют профильные министерства. «Проблему надо решать до конца года, иначе ГСС придется объявлять дефолт по кредитам»,— пояснил один из источников «Ъ». 


В 2012 году ЗАО ГСС продало 12 самолетов Sukhoi Superjet (SSJ), в 2013 году планируется продать 27. Выручка компании по МСФО в 2012 году — $198 млн, убыток — более $111 млн. 71,99% и 3% акций ЗАО ГСС принадлежат входящим в ОАК ОАО «Сухой» и ОКБ «Сухой», 25% плюс 1 акция — World Wings S.A. (структура итальянской Finmeccanica). ГСС уже сейчас находится в состоянии, близком к дефолтному,— кредиторская задолженность компании на начало года достигла $2,1 млрд (из них $300 млн — перед связанными сторонами). Детально структура долга не раскрывается, но в отчетности ГСС говорится, что в 2012 году компания нарушила условия обслуживания кредитов, взятых в ЕБРР, и ковенанты по обязательствам перед банками WestLB и ВТБ. ГСС удалось договориться о том, что до конца 2013 года банки не будут требовать досрочного погашения займов, но до этого времени компании необходимо решить свои финансовые проблемы. 




( Читать дальше )