IPO Кристалл. Мосгорломбард 2.0

В ближайшее время на рынок выйдет ещё одна компания — ЛВЗ Кристалл. Выскажу коротко свое мнение по поводу этого IPO.

📌 Коротко о компании

У компании есть ликеро-водочный завод в Обнинске (Калужская область). Компания в основном продает водку, а также другие алкогольные напитки с дизайном похожие на другие известные бренды...

📌 Параметры размещения

Компания разместит около 10% капитала при оценке компании в 8-9 млрд рублей. По капитализации компания относится к глубокому четвертому эшелону.

У компании нет МСФО отчётности, поэтому посмотрим сколько компания зарабатывает по РСБУ. Выручка за 2023 год будет примерно 3 млрд рублей, а прибыль около 100 млн рублей. Стоит дальше продолжать? Ладно, даже если компания увеличит прибыль в разы, то при капитализации в 9 млрд компания такого масштаба должна зарабатывать хотя бы 1.5-2 млрд.

📌 Почему не надо участвовать в IPO

— Перенос IPO. IPO компании откладывалось, что явно является плохим сигналом, потому что компания явна никому неинтересна ❌

— Безумно дорогая оценка. У нас некоторые голубые фишки торгуются с P/E=5, а тут непонятный завод, который даже если чудом будет 1 млрд зарабатывать, то у него будет P/E=8 ❌

— Лучше купить Белугу 🍷. Компания Белуга в разы лучше по всем параметрам: прозрачность бизнеса, капитализация, мультипликаторы, дивиденды. Так зачем нужно покупать Кристалл если есть Белуга?

Вывод: о компании Кристалл скорее всего быстро забудут как о Мосгорломбарде, поэтому участвовать в IPO компании из 4-го эшелона не вижу смысла ⛔

Не ИИР

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest