Магнит. Магазины не магнитят деньги

Вышел отчет РСБУ и МСФО Магнита за 9м, несколько мыслей по нему.

📍Слабый отчет.

Почему я так решил?

✅️Достаточно посмотреть на результаты X5, у которого рост 20% за 9м и 23% за 3кв, хотя продуктовая инфляция была 10%+.

❌️А что Магнит? 6% за 3 кв и 7% за 9м, и это при росте числа магазинов на 1300 штук (+5%). По-сути реальный средний чек падает и посещаемость вместе с ним. По Дикси совсем полная катастрофа -7% за 9м.

❌️Неудивительно, что очищенная от курсовых разниц чистая прибыль упала при опережающем росте расходов.

💰Что с дивидендами?

Скорее их не будет, чем они будут (вероятность 70%). Почему я так считаю? Потому что материнская компания не поднимала деньги с дочек, что видно по отчету за 9м по РСБУ, но шансы еще есть. Марафону (основной акционер компании) Винокурова рано или поздно нужны будут дивы, но сколько ждать этого, знают только там, гадать я не буду.

📍Что с выкупленными акциями у нерезов?

Самое лучшее, что сделал Магнит за год, так это то, что он единственный эмитент кто умудрился выкупить у нерезов свои акции с 50%-дисконтом. Без покровительства министра Лаврова тут не обошлось.

Не думаю, что почти 30%-пакет акций будут гасить. Скорее будут понемногу лить в рынок, либо продадут по купленной стоимости Винокурову, но это чисто мое субъективное мнение.

📍Мои движения по акции

У меня Магнит был одной из 4 идей на 4 квартал. Я покупал акции Магнита в начале октября по 5500 с целью 6к и продал спустя месяц с достижением цели. Увидев отчет не жалею о своем решении.

Вывод: отчет меня сильно разочаровал по динамике выручки, хотя продуктовый ритейлер должен первым впитывать себя инфляцию, что было видно у X5. 4 квартал у Магнита должен быть посильнее, а пока сидим на заборе в отношении Магнита

Другая моя писанина тут: t.me/roman_paluch_invest