SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Рынок ожидает, что со 2 кв. 2022г. ЦБ РФ, возможно, прекратит цикл поднятия ставок, а ФРС начнёт. RGBI отскакивает. Мнение про рубль в 2022г..
- 23 декабря 2021, 22:28
- |
- Олег Дубинский
Индекс RGBI по дневным:
Обратите внимание на зависимость доходностей от сроков до погашения:
шкала стала плоской.
Рынок облигаций в прошлом — опережающий индикатор рынка акций.
Облигации падают 1,5 года, с мая 2020г., RGBI упал ниже дна 2020г.
Возможный сценарий.
Возможно, к лету 2022г. ФРС начнёт ужесточать политику, а ЦБ РФ, наоборот, начнёт смягчать:
в этом случае, будет ослабление рубля и одновременно поддержка промышленности.
Российская экономика — экспортно — ориентированная, а сильный рубль не выгоден экспортёрам.
Пишите Ваше мнение в комментариях.
С уважением,
Олег.
Обратите внимание на зависимость доходностей от сроков до погашения:
шкала стала плоской.
Рынок облигаций в прошлом — опережающий индикатор рынка акций.
Облигации падают 1,5 года, с мая 2020г., RGBI упал ниже дна 2020г.
Возможный сценарий.
Возможно, к лету 2022г. ФРС начнёт ужесточать политику, а ЦБ РФ, наоборот, начнёт смягчать:
в этом случае, будет ослабление рубля и одновременно поддержка промышленности.
Российская экономика — экспортно — ориентированная, а сильный рубль не выгоден экспортёрам.
Пишите Ваше мнение в комментариях.
С уважением,
Олег.
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- Dow Jones
- EURUSD
- IMOEX
- M2
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- usd
- акции
- банки
- башнефть
- брокеры
- БСП
- валюта
- ВТБ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- Магнит
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- наличные деньги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- ОФЗ облигации
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- Сбер
- сбербанк
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- СПБ биржа
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- трейдинг
- узкая денежная база
- Физики
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- юань
- Яндекс
Кроме того в конце года закрываются крупные инвестиционные проекты, денег много
Думаю о 2022г.
С ФРС понятнее: летом 2022, вероятно, будут повышать ставку.
ЦБ РФ, думаю, раньше начал повышать и раньше начнёт снижать ставку.
Египет не на НГ доступнее, чем внутренний туризм на море.
Цены при текущем курсе в разы дешевле.
При другом курсе (нев разы же рубль улетит), тоже будет дешевле.
RGBI трамбует дно, смена с падения на его рост вызовет огромный приток керри-трейда с целью заработать на росте тела облигаций.
Естественно, для покупки ОФЗ нужно будет продать валюту, а это поддержит рубль.
По сравнению с валютными торгами, малоликвидный инструмент.
Если нейтральная ДКП в России — это ставка 5 — 6%, то, с учётом геополитических рисков, потенциал роста ОФЗ с текущих уровней не большой, около 30% (сейчас фактическая доха длинных ОФЗ 8,4%).
Временами, с рублём происходит кирдык: 1998, 2008, 2014.
Уверен, что 2014 — это далеко не последний кирдык.
SI (USD/RUB) долгосрочно, в боковике.
Т.е. долгосрочно рубль слабеет к доллару на разницу ставок ЦБ РФ и ФРС.
Плюс нейтральная ставка это 4%, а может быть и меньше в случае начала нового витка рецессии в мире (см на доходность трежерей, они прайсят именно рецессию). В этом случае 50-60% роста тела офз + 20% укрепления рубля даст хороший доход.
Риски есть, конечно, но думаю кто тарит много офз имеют инсайд.
а так хорошо начинался пост, и так бесславно закончился))
аффирмация про невыгодный сильный рубль работала, пока правительство не накинуло половине отраслей налоги на сверхприбыль. а сейчас надо посчитать что им выгодно, а что нет.
я бы посчитал конечно, и написал бы пост об этом, но моих компетенций не хватает даже для такого нехитрого занятия. поэтому подожду, пока крутые аналитики это сделают за меня, предпримут действия в рынке, потом расскажут всем, и вот когда будет уже поздно, тогда я выйду\войду в некоторые экспортные бумаги)) примерный план действий
Действительно считаю, что на смягчении ДКП а России и ужесточении в США, во 2 полугодии 2022г. рубль к доллару будет слабеть.
HighSky, у меня 100% ИИС — ОФЗ 52001, самый короткий «линкер».
Думаю, самые короткие, надёжне облигации — это правильное решение.
Если у Час есть $, то е тороился бы их продавать.