Блог им. OlegDubinskiy

связь между ростом товарных рынков и инфляцией

С ноября 2020г. на товарных и фондовых рынках — бешенный оптимизм
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний «зомби» растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ? 

Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.
связь между ростом товарных рынков и инфляцией

Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из — за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все — таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).
Если, например, дорожает медь, то дорожает медный кабель, растет себестоимость и т.д.
Нет инфляции, даже дефляция (компании работают в убыток, не поднимают цены, берут кредиты и зща счет этих кредитов не уходят с рынка) ???
Хорошо, господа — теоретики, время покажет и все расставит на свои места.

В 2020г. ден. масса М2 в США росла на 18% за год, М1 растет в разы быстрее. М2 — М1 = депозиты.
Американцы тратят депозиты.
связь между ростом товарных рынков и инфляцией
связь между ростом товарных рынков и инфляцией

Напоминаю: Пауэлл — глава ФРС до февраля 2022г.,
в ФРС 12 голосующих по ставке членов, которые назначает и может менять(при наличии серьезных причин) Президент США.
у ФРС есть 2 основные задачи: обеспечи ть здоровый рынок труда и обеспечить среднюю инфляцию в пределах 2% годовых.
Провал важнейшей задачи (контроль инфляции) может служить причиной замены членов ФРС? Думаю, да.
То есть то, что говорят нынешние член ФРС о сохранении ставки 0,25% на годы может оказаться не таким уж и долгосрочныи.

 АДРЕС В ТЕЛЕГРАМ @OlegTrading                                                                       

(чат с > 390 реальными трейдерами    tx.me/c/1280112138/10626 ) 

t.me/s/OlegTrading

Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.





★2
10 комментариев
Дык куча напечатанного бабла, неверное 95%  осела в акциях, битках и т.п. )
На 5% купили новые телевизоры, плойки, айфоны, буки и т.п.
Вот когда будут выводить с битков и акций — вот тогда да…
avatar
Свой Мужик, Да, конечно. В 2020г. ден. масса М2 в США росла на 18% за год, М1 растет в разы быстрее. М2 — М1 = депозиты. Американцы тратят депозиты. Да, отменили правило Волкера: теперь банки США могут покупать и покупают активы. Не только банки, и население, и институционалы: все покупают активы!
себестоимость, из-за новых технологий, тоже не стоит на месте

на развитых рынках гораздо труднее переложить издержки на плечи потребителя, там развита конкуренция

это в РФ рынок продавца и все издержки переносят на потребителя
avatar
Иван Иванов, да, технологии снижают себестоимость. Но рост товарных рынков в темпе 10% за 2 месяца…. Технологии порождают и большую проблему: рост безработицы.
С инфляцией все не просто  в США, там сейчас ипотека под 2 с небольшим процентов выдается. Я думаю что здесь дело в том, что  сырье (металлы, нефть ) торгуется в долларах, слабость доллара к другим валютам (обусловленная макроэкономическими данными: дефицит торгового баланса США и др) приводит к росту цен на сырье на биржах, экспорт инфляции в США на весь мир, нужно отдать больше долларов за сырье. Слабость доллара и порождает инфляцию (рост цен на сырье). Инфляция зависит от количества товаров в обороте в экономике (от уровня ВВП). Много денег и мало товаров = инфляция  и наоборот.Деньги же не печатают а просто выкупают активы у банков, тем самым банки получают дешевые деньги  и ФРС прекратит выкупать активы за долго до изменения процентной ставки, подав сигнал рынкам. Так они писали в прошлом своем отчете.
avatar
Quo vadis, многие считают, что такая формула устарела. Но денег становится больше, а ВВП (количество товаров и услуг) стало меньше. И 30% компаний — это «зомби» с доналоговой прибылью ниже выплат за кредиты (т.е. рост ставок, а, значит, рост обслуживания долга, это волна банкротств и дефолтов).
Олег Дубинский, законы экономики не меняются, еще со времен античности все основные правила работают и сейчас. Такая формула точно не устарела. Единственное что у компаний зомби сейчас есть шансы рефинансировать ранее взятые кредиты под низкую ставку, а на ранее выданные кредиты изменение ставки (рост ставки) не повлияет, кроме случая если условие договора привязывает изменение ставок в кредитном договоре к новым ставкам ФРС, рефинансирования и тд И еще в России ставки по пени на просроченную задолженность привязаны к размеру ключевой ставки, может и в штатах тоже самое, не знаю
avatar
Quo vadis, да. Но кризисы происходят от плохих долгов и этот долговой пузырь только растет. Когда — нибудь, очень сильно рванет!
инфляция в штатах будет, я не сомневаюсь, а вот смогут ли они её контролировать?
avatar
Самый простой способ есть инфляция или нет это индекс crb.
avatar

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW