Блог им. OlegDubinskiy

кто покупает новые ОФЗ (доходность около 5% годовых, новые ОФЗ низколиквидны) и зачем

Минфин практически выполнил план заимствований на 4 квартал.
Покупают новые ОФЗ, в основном, госбанки и берут кредит (РЕПО) под залог купленных ОФЗ.

Долг Сбербанка перед ЦБ в октябре вырос на 420 млрд руб. — это 67,7% объема средств,
которые ЦБ предоставил игрокам в прошлом месяце по операциям «длинного» РЕПО.

Сбербанк в октябре привлек от Банка России 420 млрд руб., следует из его отчетности по РСБУ на 1 ноября.
Это гораздо больше, чем банк занимал у регулятора на пике первой волны коронавируса:
например, в марте он нарастил обязательства по этому счету на 100 млрд руб., а
в апреле — еще на 173 млрд руб., снизив долг до нуля в последующие месяцы.

В октябре Банк России проводил для сектора два аукциона РЕПО «антикризисного» формата — на месяц и на год.
Тогда банки впервые воспользовались правом занять средства на 28 дней,
выбрав 600 млрд руб. Еще 20 млрд руб. кредитные организации заняли на аукционе годового РЕПО.

Неликвидные ОФЗ гос.банкам не нужны, но просят купить.
Поэтому покупают ОФЗ и под залог этих ОФЗ берут кредит (РЕПО) у ЦБ.
Зато Минфин выполняет план заимствований.

Спрос на ОФЗ искусственный.
Думаю, при такой схеме, это эмиссия, увеличение денежной массы.
ЦБ проводит эмиссию.

10 комментариев
И чем это может закончится?
avatar
Егор, спрос на ОФЗ искусственный. Думаю, при такой схеме, это эмиссия, увеличение денежной массы. ЦБ проводит эмиссию.
С каких пор ОФЗ стали неликвидны? Вы стаканы то видели?
Феликс Осколков, новые флоатеры действительно не очень ликвидные попробуйте купить или продать хотя бы 100 мио при том что там за день по 400 млрд размещалось
avatar
JohnRisker, те ОФЗ, в которых банки брали огромные пакеты, всегда имели худшую ликвидность, это нормально. 
Да и не очень физикам интересны флоутеры. 
Теперь насчет эмиссии. Если считать «по цивилизованному», то тот объем госдолга, который есть сейчас вполне безопасен. И не оказывает сильного инфляционного давления. Насколько наша экономика «цивилизовалась» — хороший вопрос. Ответа я не знаю, но, надеюсь, что для текущего уровня госдолга — достаточно.
avatar
SergeyJu, рублевый долг — не страшно, долг в своей валюте не так опасен. Опасны долги в чужой валюте, но пока внешний долг РФ небольшой.
JohnRisker, в тексте как я понял речь о том, что офз в принципе неликвидны
Феликс Осколков, ОФЗ, которые покупают банки на размещении, не ликвидны. Ликвиднее всего ОФЗ 26230, потому что этот ОФЗ — самый длинный (погашение 16 03 2039) и поэтому курсовая стоимость скачет больше всего.
Феликс Осколков, ??? Под ОФЗ у меня отдельная таблица параметров. ОФЗ, входящие в индекс RGBI и некоторые флоатеры (29006, 29009) ликвидны. Большинство ОФЗ, которые размещены в этом году, малоликвидны и продать серьезные для банков объемы на открытом рынке не реально.
Олег Дубинский, откуда появится ликвидность если на размещении купили несколько участников? Логично, что ее не будет первое время.

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW