❗️❗️СБЕР – ТРИЛЛИОН ПРИБЫЛИ ПОЧТИ ЕСТЬ!

Зелёный гигант отчитался за июнь 2026 года по РПБУ. Не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты!

📊Результаты за июнь 2026 года:
✅Чистые процентные доходы выросли на 27,4%, до 321,3 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 14,7%, до 68,4 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 103,2 млрд руб.
✅Прочие доходы/расходы составили +58,5 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 17%, до 168,1 млрд руб.
✅Рентабельность капитала – 22,4%.

🔥В первом полугодии 2026 года чистая прибыль увеличилась на 20,4% г/г, достигнув 995,3 млрд руб. при рентабельности капитала 23%.

Обратите внимание на график резервирования сверху. Банк увеличивает прибыль год к году, несмотря на рост резервов.

В 1 полугодии 2025 года расходы на резервы составили ≈203 млрд руб., в то время как в 1 полугодии 2026 года – ≈362 млрд руб., или почти на 80% больше.

❗️Напоминаем, что рост резервирования – это риск для инвестиционного кейса Сбера. Подробно разбирали вэтом посте (нажать).

☝️Несмотря на рост резервирования, на текущий момент мы продолжаем ожидать прибыль в районе 2 трлн руб. в 2026 году за счёт роста процентных доходов на фоне расширения чистой процентной маржи.

⚖️ В таком случае выходим на следующие стоимостные показатели:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,3
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,7
• Fwd див. доходность ≈ 15%

💡Оценка слишком «дешёвая», и она может быть оправдана только в том случае, если впереди нас ждёт жёсткий банковский кризис. На наш взгляд, исходя из текущих предпосылок, такой сценарий имеет небольшие шансы.

---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy
---

А вы как считаете, будет ли жёсткий банковский кризис в ближайшее время❓👇