❗️❗️Черкизово в долгосрок – каковы перспективы?

Вообще на наш взгляд это неплохой актив для долгосрочного дивидендного портфеля, так как компания — один из лидеров агропрома в России, стабильно развивается и со временем наращивает чистую прибыль и выплачиваемые дивиденды. Если смотреть их отчетность за 2025 год, то год компания завершила с ростом выручки на 11,4%, до 288,7 млрд рублей. EBITDA при этом подросла на 21,8%, достигнув 56,5 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA увеличилась до 19,6% против 17,9% годом ранее. Чистая прибыль показала впечатляющий рост — 50,7%, составив 30,0 млрд рублей Правда, стоит отметить, что в этом результате есть существенный неденежный эффект: переоценка биологических активов добавила 10,9 млрд рублей, и этот фактор обычно исключается из расчета дивидендной базы.

Рост выручки обеспечен в основном ростом цен так как объёмы выросли скромно, но у компании в планах масштабная инвест-программа, которая в будущем позволит им нарастить и объемы выпуска. Долговая нагрузка снизилась до комфортных 2,48х против 3,03х год назад.  Единственное что — надо понимать, что показатели компании зависят от цен на реализуемую продукцию и цены эти волатильны. В прошлом году цены росли, что и обеспечило сильный четвертый квартал и разворот в динамике бизнеса, однако в этом году ситуация меняется. В январе 2026 года, например, оптовые цены на свинину рухнули на 27% год к году из-за перепроизводства в отрасли. На курятину цены стабилизировались и немного снижаются, но резкого обвала нет, хотя и повторения скачка 2025 года ждать не стоит. Плюс иногда компания делает дивидендные паузы для снижения долговой нагрузки после цикла инвестиций.

Сейчас формально уровень долга позволяет вернуться к выплатам, и если бы компания направила 50% чистой прибыли, дивиденд мог бы составить 230–266 рублей на акцию, что дает доходность 6,5–7,5%. Однако свободного денежного потока на такую выплату немного не хватает, а высокая ключевая ставка и падение цен на продукцию в начале года могут заставить менеджмент проявить осторожность. Поэтому если эта особенность компании вас не смущает — на мой взгляд рассмотреть их вполне можно. Кстати, посмотреть таргет по акциям Черкизово и по другим акциям российского рынка можно как всегда в нашем телеграм канале в боте Помощник инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+iNOC7SP-JbA4NDRi

---

Кого из эмитентов агросектора держите в своем портфеле?