Новости рынков | НРД предложил ЦБ комплекс мер, которые позволят проводить выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев в день их покупки — РБК

Национальный расчетный депозитарий (НРД) предложил Банку России комплекс мер, которые позволят проводить выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев в день их покупки — в режиме Т+0. Сейчас такие операции на первичном рынке паев могут занимать до пяти рабочих дней, что снижает привлекательность паевых фондов для инвесторов.

По словам управляющего директора НРД Анны Володиной, основной дисбаланс заключается в разнице сроков расчетов между рынками. На вторичном рынке ценных бумаг сделки исполняются в день покупки или на следующий день (Т+0/Т+1), тогда как операции с паями ПИФ зачастую доходят до Т+5. Это делает паи менее конкурентоспособными по сравнению с акциями и облигациями.

В НРД отмечают, что уже сейчас 76% заявок на выдачу и погашение паев, проходящих через платформу ПИФ, исполняются на следующий день (Т+1). Однако участники рынка заинтересованы в полном переходе к внутридневным расчетам. Проработка модели Т+0 ведется совместно с НАУФОР, управляющими компаниями и при поддержке Банка России.

Ключевой операционной проблемой остается получение внутридневной ценовой информации и отчетов от Московской биржи, необходимых для расчета и подтверждения сделок. Помимо этого, НРД выделяет несколько системных факторов, замедляющих расчеты: отсутствие единого формата электронных заявок, дублирование процедуры идентификации клиентов управляющими компаниями, задержки с расчетом расчетной стоимости пая (РСП), а также длительные операции в реестрах владельцев паев.

Отдельное внимание уделяется налоговым вопросам. НРД предлагает передать функции налогового агента от управляющих компаний депозитариям и брокерам, поскольку именно они обладают полной информацией о дате покупки паев и налоговом статусе инвестора. Это позволило бы ускорить выплаты при погашении паев и снизить операционную нагрузку на УК.

В НАУФОР поддерживают предложения НРД, отмечая их комплексный характер. При этом часть инициатив требует изменений в регулировании, в частности в вопросах идентификации пайщиков. В Банке России подтвердили, что предварительная модель Т+0 уже сформирована, но для ее запуска необходимо решить вопрос получения первичных документов внутри дня для корректного расчета стоимости пая.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.