Газпром нефть и Транснефть. Что происходит ?

Думаю нет нужды напоминать, что нефтянка глобально в лютом замесе: низкий курс, дешевая нефть, дисконты и падение объемов экспорта. При этом продажи валюты высокие, т.к. нужны рубли. Порочный круг. Впрочем, Транснефть тут сама по себе, иной бизнес


🪧Начнем с последних отчетов,  далее мысли:


📌Транснефть. Отчет за 9 месяцев


— Выручка: 1.080 трлн.руб (+2% г/г)
— EBITDA: 450 млрд.руб (+4% г/г)
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 233 млрд.руб (-8% г/г)


Результаты за 3 квартал:
— Выручка: 360 млрд.руб (+4.5% г/г)
— EBITDA: 142 млрд.руб (+7.6% г/г)
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 79.4 млрд.руб (-3% г/г)


📍В 4 кв. и 2026 г. немного в плюс рост добычи нефти в натуральном выражении: российские нефтяники в последние месяцы отставали от квоты ОПЕК+ и им придется это наверстать.


📍Хороший результат для текущего года, еще и по дивам ситуация выстраивается. Нужно смотреть что нас ждет в 4 кв. (в 3 кв. выросла добыча нефти, однако снизилась переработка нефтепродуктов, в 4 кв. ситуация должна наладиться). 
Долгосрочно очевидно да, интересно. Базовая поддержка 1200, ниже даже и не пустили. 


📌Газпром нефть. Отчет за 9 мес.


— Выручка: 2.7 трлн.руб (-11% г/г)
— Чистая прибыль: 246.98 млрд.руб (-37.1% г/г)


Результаты за 3 квартал:
— Выручка: 928.44 млрд.руб (-8.9% г/г)
— Чистая прибыль: 71.99 млрд.руб (+39.2% г/г)


📍Компания ждет нового рекорда по нефтепереработке в 2025. Инвесторы же надеются, что не обновят рекорды падения акций.


📍Было все более-менее, но потом добавили в SDN лист. Сейчас сложно, 420-450 оптимальный блок. В целом риск-прибыль в моменте даже «ок», но я лично не тороплюсь. При прочих равных — нефтянка пока слишком загружена проблемами. 


ВТБ выкатывал стратегию по нефтянке на 2026. Тезисы и комменты:


— Цены на РФ нефть 43-51$ в 2026 г. (Brent ~61-62$). (Т.е. дикий дисконт. Плохо).
— Из нефтегаза выделяют Газпром, Сургутнефтегаз и Транснефть преф (здесь все понятно, ставка на прорыв в переговорном процессе, валюта и будущие дивы за 2025 г.). 
(Сургут и Транснефть ок, а Газпром… Ну вы поняли).
— USD/RUB ~97. (Для такого курса ставка ниже 14% нужна, т.е. пока не скоро еще).


Всем финансового роста! 📈 
Подписывайся, дальше — больше 📊