❗️❗️⛽️ Газпром Нефти стало не по силам выплачивать ≈75% прибыли на дивиденды.

На дивиденды за 2023 и 2024 годы компания направляла ≈75% прибыли. Однако по итогам первого полугодия 2025 года коэффициент выплат упал до уровня около 50%.

💡Мы неоднократно писали и освещали в наших подкастах, что не стоит игнорировать риск снижения коэффициента дивидендных выплат.

📊Результаты за 9м 2025г:

❌Выручка снизилась на 11% до 2,7 трлн руб.

❌Опер. прибыль снизилась на 41% до 319 млрд руб.

❌Прибыль снизилась на 37% до 247 млрд руб.

👉Финансовые результаты находятся под давлением на фоне крепкого рубля и низких цен на нефть. Однако для выплаты дивидендов ключевое значение имеют денежные потоки:

Операционный денежный поток снизился на 29% до 460 млрд рублей. При этом капитальные затраты выросли на 16,5% (до 350 млрд рублей), что привело к сокращению свободного денежного потока (FCF) в 3 раза до 110 млрд руб.

На дивиденды за первое полугодие 2025 года было направлено 82 млрд руб. (эти выплаты не попали в отчёт за 9 месяцев). Фактически, эта сумма составила около 75% от FCF за 9 месяцев.

❗️Денег категорически не хватает для выплаты дивидендов из расчёта 75% от прибыли. К этому привела комбинация факторов:

– Крепкий рубль

– Низкие цены на нефть

– Снижение финансовых результатов и денежных потоков

– Рост долговой нагрузки (+17% за 9 месяцев)

☝️Мы не держим акции Газпром нефти и вышли из них ещё в феврале 2024 года. С того времени бумаги компании показали наихудшую динамику в секторе.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+wZGl9NKrbBE3MDEy 

---

А вы держите акции Газпром нефти или предпочитаете другие компании из сектора❓👇