Блог им. OlegDubinskiy

Ставка ЦБ: "ястребиный" Заботкин на пресс конференции

Заботкин, на пресс-конференции намекнул, что
ставку агрессивно снижать не будут, дабы не поднимать ее снова при ускорении инфляции.

«Преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки, смягчение денежно-кредитной политики не сэкономит средства бюджета, а напротив, обернется дополнительными расходами для бюджета в будущем.
Во-первых, при таком снижении, преждевременном и избыточном,
неизбежно произойдет повторное ускорение инфляции и, соответственно,
бюджету придется повышать будущие расходы,
индексировать зарплаты, соцвыплаты, выплаты по госзаказу исполнителям этого госзаказа,
чтобы компенсировать эти инфляционные последствия.
Во-вторых, для того, чтобы далее предотвратить „раскручивание“ инфляции,
потребуется повысить ключевую ставку еще сильнее, до еще более высокого уровня, чем ее текущие значения.»

Думаю, рассмотрят 3 варианта:
сохранить 18%,
снижение 100 б.п.,
снижение 200 б.п.
Учитывая рост инфляционных ожиданий (13,5%), рост ЗП (15,2% г/г).

558
20 комментариев
Ну, снижение до 16 уже можно считать плановым. Избыточное — это до 12 сразу. 
Будут выбирать между 1 или 2 процентами, скорее всего.
avatar
Дмитрий Корягин, никакого выбора… 2 процента железно
avatar
КРЫС, 
сегодня увидел свежие данные:
с 26 августа по 1 сентября дефляция 0,08%

Да,
вероятно, будет выбор между вариантами снижения на 1% или на 2%
avatar
Олег Дубинский, Заботкин сделал выбор… -4% не будет… Шаг в 1% сейчас нелогичен абсолютно. Рынок оооочень удивится, если ЦБ сделает это при жесткой риторике… Самое вероятное — минус 2 и жесткая риторика. ЧТо не помешает снизить ключ в этом году еще 2 раза.
avatar
КРЫС, 
очень скоро увидим.
Минус 1% или минус 2%

С интересом читаю аналитику на сайте cbr.ru 
и на телеграмм канале MMI (интересная макростатистика).

ЗП в июне +15% г/г, ЖКЖ реально около 15% (от 11,9% плюс региональные аппетиты), дефицит бюджета, вероятно, будет 6 — 8 трлн
И начинает с июля расти кредит.
Кредит и дефицит бюджета создают денежную массу.
При таких параметрах, очень сложно идти к цели по инфляции в 4%
avatar

КРЫС, 
На этой неделе, RGBI растёт.

Вероятно, Вы правы

avatar
Кстати да, у автора заметно влияние мнения, в пользу которой трактует события. Что по рублю, что по ставке.

Не исключаю что примерно так как говорите может быть. Однако, Заботкиным было сказано в контексте запроса на более радикальное снижение.

Есть же средние цифры прогнозов на 2026 по ставке. И рисковый и обычный сценарии. Вполне возможным выглядит 16%.
avatar
Артур Грос, 
Думаю, рассмотрят 3 варианта: сохранить 18%, снижение 100 б.п. и 200 б.п.
avatar
Олег Дубинский, про сохранение никто думать не будет… Олег!!! Какое сохранение. Инфляция 8,4 — 8,5. Жесткость — это превышение ставки над нейтральной ставкой… Даже при 14м ключе политика ЦБ ястребиная. Заботкин говорит о том, чтобы не ждали движения на 4-5%%
avatar
По проценту в месяц норм, зачем прыгать.
avatar
Божественный, 
в 2025г осталось 3 заседания
avatar
Олег Дубинский, вот, как раз по процентику каждое заседание.
avatar
Повысят на 1% или оставят такой же
avatar
Нагнетай прямо до 12-го, докупимся пониже.
На самом деле не могут не снизить, хотя бы символически. Бизнес стоит, все без заказов. Если не снизят, будет такой вой на болотах, что мало не покажется. Да и Заботкин сказал, что жесткости ДКП достаточно.
Так что 16 сделают скорее всего.
avatar
stanislav sagaydak, 
всё могут

Помните, во 2 пол. 2023г никто не мог представить, что ЦБ РФ не просто поднимет ставку. а поднимет более чем в 2 раза, с 7,5% до 16,0%
avatar
Олег Дубинский, Вообще, конечно, может случиться что угодно.
Но я же про свои соображения пишу. Ситуация несколько поменялась с 23 года, экономику они реально убили, по крайней мере малый и средний, знаю не понаслышке, сам производством занимаюсь. Обороты упали в 3 раза с того времени, это у тех, кто как-то ещё работает. 
Даже если опустят ставку, восстановление будет долгим, многие разорятся, те, кто пока живы.
avatar
а Вы думаете это Заботкин решает?)))). его задача демпировать ожидания своей болтологией
avatar
Снизит до 14
avatar
0,75% снизит
avatar
Иван Дулин, 
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Как мы работаем с обратной связью от инвесторов
Обратная связь от инвесторов для нас — это не формальность, а часть ежедневной работы. Она помогает увидеть бизнес глазами тех, кто...
Фото
🛍️ Итоги 2025: Buyback is Back!
В октябре 2025 года мы объявили о продлении обратного выкупа акций SOFL, запущенного осенью 2024, еще на год. Объем акций, доступных к выкупу, был...
Фото
Впервые в России: командная битва трейдеров!
В день объявления ставки ЦБ стартуют лайв-торги! Не пропустите возможность увидеть, как опытные трейдеры реагируют на новости — и...

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн