SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Растущий тренд в валютных облигациях
- 18 августа 2025, 20:44
- |
- Олег Дубинский
Из каждого утюга несётся про растущий тренд в ОФЗ, RGBI
Но не пишут про сильный растущий тренд в длинных валютных облигациях
Например,
Газпром Капитал
ГазКЗ-37Д
Газпром Капитал
ГазКЗ-30Д
Остальные длинные бумаги, аналогично
Не смотря на укрепление рубля,
позиции в длинных валютных бондах в плюсе, даже если считать в рублях.
Валютная доходность 50% годовых — это, думаю, не плохо.
С марта держу валютные облигации.
Рубль с марта укрепился.
Но в валюте, с учетом роста тел, 50% годовых.
Когда USDRUB вернётся к 90+,
рублёвая доходность, вероятно, сравняется с валютной.
5.3К |
Читайте на SMART-LAB:
DXY у ключевой поддержки: шорт-сквиз или новый этап распродажи?
Индекс доллара DXY плавно дрейфует в область месячного минимума в районе 98,50. Однако ослабление доллара на FX неравномерно: EURUSD стоит около...
19:05
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- eurrub
- EURUSD
- IMOEX
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- акции
- банки
- брокеры
- БСП
- бюджет
- бюджет РФ 2025
- валюта
- вклады
- Владимир Путин
- ВТБ
- Газпром
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- евро
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- мирные переговоры
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- пошлины США
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- санкции США
- Сбер
- сбербанк
- СВО
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- торговые войны
- Трамп
- трейдинг
- Украина
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- экономика США
- юань
2024 год наглядно показал, чего стоят эти замещайки. При росте курса валюты(доллар, евро, Юань) тело облигаций падало, а доходность росла. И наоборот, при падении курса валюты — падает доходность, растёт стоимость
При этом стоимость в рублевом эквиваленте практически оказалась одинаковой, что при долларе 107 рублей, что при долларе 78 рублей.
Единственный способ заработать на этих замещайках -купить ниже номинала, например при стоимости доллара 80₽, и дождаться погашения, если к тому времени доллар вдруг станет за 100₽. Но предсказать это событие на протяжении 3х лет вообще не возможно. Поэтому, на мой взгляд, лучше покупать краткосрочные облигации с периодом погашения выпадающем на ноябрь-февраль, по аналогии с прошлым и позапрошлыми годами.
покупал валютные облигации в марте.
Долгосрочно, валюта к рублю растёт.
С тем же успехом можно спросить,
«в чём смысл в длинных ОФЗ».
Тело иногда растёт, иногда падает.
Важно попасть в тренд
если задача — уйти от валютного риска, логично просто купить короткие валютные бонды.
У меня сейчас много и длинных.
Пока, тренд в длинных растущий.
И при снижении ставки, тренд на снижение доходности и рублёвых, и валютных облигаций может сохраниться.
Контанго Si к споту около 13% годовых.
Поэтому шортить Si в случае продолжения ослабления рубля не стоит.
От связки LQDT — Si шорт Вы получите меньше, чем просто от валютных бондов.
Саязка была выгодна год назад при бэквордации валютных фьючерсов, но картина сильно изменилась