Блог компании Иволга Капитал | Портфель ВДО (25,9% за 12 мес., 35,6% годовых с начала 2025). Остановись, мгновенье, ты прекрасно!

25,9% за последние 12 месяцев. 19,8% с начала 2025 года (это выше 35% годовых). Такой взлет у нашего публичного портфеля PRObonds ВДО за семилетнюю историю ведения впервые.

Примечательно, что из всего рыночного инструментария в спину нам сейчас дышит Индекс ОФЗ (RGBI-tr). Т. е. самый консервативный класс бумаг.

Но это, должно быть, очень ненадолго. А на ретроспективе в годы гособлигациям до нас слишком далеко.

Думаю, у многих, кто держит облигации, за последние пару месяцев результат выше нашего. Это нормально, достаточно отличать синусоиду от тренда.

И всё же на облигационном рынке сейчас бум и оптимизм.

Привычка заставляет в такие моменты закручивать риски. Шорт в уже названном Индексе ОФЗ, который наверняка увеличится – это не ловля удачи, это компенсация риска. Как и дюрация всего нашего портфеля, она сейчас 0,6 года за счет значительной рублевой подушки.

Можно возразить, что подушка уже с пятницы будет приносить заметно меньше дохода (все ведь мы ждем тоже заметного снижения ключевой ставки). Но, во-первых, и 18% на безрисковом и сверхликвидном рынке неплохо. Во-вторых, ЦБ раскроет карты только в пятницу.

В-третьих, нормальная реакция на рыночную эйфорию не в поиске того, что еще не выросло, а в отказе играть в рост.

И пусть мы опять самые зануды на вечеринке. Зато спокойные и при деньгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт