Зачем нужны рекомендации, которые можно менять задним числом бесконечное количество раз? Рекомендации Сбера и личное мнение.

«Аналитики SberCIB снизили таргет по индексу Мосбиржи на 2024 год — с 3 600 до 3 400 пунктов.»
Забавляют рекомендации брокеров, которые часто меняются задним числом.
Например, купил физик бумаги по рекомендации, задним числом рекомендации снизили (т.е., мол, купил по нашей рекомендации, а зря, оценка-то теперь ниже).

«Разбираемся в причинах такого решения.

❗️ С начала мая индекс Мосбиржи опустился на 10% и падал до 3 000 пунктов — в основном из-за роста доходностей ОФЗ.»

Класс, т.е. сначала бумаги падают, потом понижают рекомендацию.
Кому это полезно?
В чем ценность таких рекомендаций, если сначала движение, потом просто корректировка ожиданий под уже свершившееся движение?
Думаю, лучше с юмором относиться.

«Аналитики считают, что в третьем квартале индекс останется под давлением. В SberCIB ждут, что доходности на долговом рынке будут расти и дальше. К этому может привести увеличение ключевой ставки до 18% в июле.» 

Интересное мнение про рост ставки на заседании ЦБ РФ 26 07 2024
Поживем — увидим.

«По расчётам аналитиков, изменение доходности пятилетних ОФЗ на один процентный пункт влияет на оценку индекса Мосбиржи — она меняется на 4–5%»
Действительно, очень интересная мысль, ещё бы расчет, почему именно 4-5%. 

«Кроме того, давить на индекс может и крепкий рубль, а выплаты дивидендов в третьем квартале могут привести к дивидендному гэпу и техническому снижению индекса. »
Думаю, логично.
Тогда лучше писать про индекс полной доходности Мосбиржи (включая дивиденды).

«По прогнозам SberCIB, к концу 2024 года индекс Мосбиржи достигнет 3 400 пунктов, доходности пятилетних ОФЗ снизятся до 14,5%, а премия за риск останется около 6%.»
За последний год из каждого утюга слышим про то, что понижение ставок на горизонте.
А горизонт — это воображаемая линия, которая отдаляется, если к ней идти.
По факту в 2023г КС выросла в 2 раза и 26 июля останется 16% или вырастет, а что-там на горизонте 1 года никто не знает, даже ЦБ РФ.

«Если регулятор повысит ставку на продолжительное время, таргет по индексу может стать ниже.»
Супер: покупаете бумаги, потом оценку понижают и как-бы говорят Вам, что на хрена же Вы купили по нашей рекомендации, мы же не точную реклмендацию дали, должно же быть дешевле.
Черный юмор???

«Аналитики считают, что эффективность повышения ставки упала. Во-первых, у компаний снизилась долговая нагрузка. Это ослабляет эффект роста затрат на обслуживание долга. Кроме того, за последние несколько лет их финансовые показатели стали лучше из-за налоговых стимулов и снижения конкуренции. Во-вторых, инфляцию поддерживает высокий потребительский спрос. Зарплаты растут, и это позволяет перекладывать увеличение затрат на потребителей».
Думаю, это логично, правильно.

«С начала мая индекс МосБиржи опустился на 10% –
главным образом на фоне роста доходностей ОФЗ. Оценка рынка по коэффициенту P/E снизилась до 4,7»
Думаю, по поводу P/E интересно.
По поводу коррекции, думаю, причина была в санкциях на НКЦ (у кого — то из крупных участников рынка, думаю, был инсайд
Конечно, такую причину брокер написать не может).

ВЫВОД.
ДУМАЙТЕ СВОЕЙ ГОЛОВОЙ.
И ОТНОСИТЕСЬ К РЕКОМЕНДАЦИЯМ БРОКЕРОВ С ЮМОРОМ.
С ЮМОРОМ ЖИЗНЬ КРАСОЧНЕЕ И ИНТЕРЕСНЕЕ !

С уважением,
Олег